美元今年上半年已累跌6.4%,第二季度下跌達(dá)4.6%,創(chuàng)7年以來(lái)最大季度跌幅。有人憂愁也有人歡喜,趁著美元疲軟,歐元、英鎊攜手上漲,歐元更是成為上半年表現(xiàn)最好的貨幣。不過(guò)除了他們之外,還有一種表現(xiàn)上佳的貨幣也不容忽視。
加元在6月漲幅達(dá)4.15%,成為該月外匯市場(chǎng)的最大贏家,遠(yuǎn)高于上半年熱門的歐元和英鎊。而如果自5月4日上漲行情啟動(dòng)開始算起,加元兌美元已累計(jì)上漲了6.43%?,F(xiàn)在市場(chǎng)上又有分析表明,在多方因素持續(xù)刺激之下,這波行情還遠(yuǎn)沒有到結(jié)束的時(shí)候。
“軋空”行情可能助漲加元
根據(jù)最新的CFTC倉(cāng)位報(bào)告,隨著加元上漲,市場(chǎng)上看空情緒在逐漸消退。截至6月27日當(dāng)周,加元空頭倉(cāng)位從前一周的111388手減少了33195手。但是這個(gè)不是重點(diǎn),值得投資者關(guān)注的是,市場(chǎng)上仍然存有78193手的空頭合約。而這僅是到上周二的數(shù)據(jù),在那之后的3天,加元延續(xù)了漲勢(shì),再度上漲1.8%。
這意味著,如果加元漲勢(shì)繼續(xù)兇猛,那么除了一些頑固的死空頭之外,剩下的大部分投機(jī)性空頭倉(cāng)位很可能會(huì)繳械投降,平倉(cāng)離場(chǎng)。考慮到現(xiàn)在如此大規(guī)模的空頭倉(cāng)位,屆時(shí)期貨市場(chǎng)可能會(huì)發(fā)生“軋空”行情,推動(dòng)加元繼續(xù)上漲。
加拿大央行“鷹”語(yǔ)頻發(fā)
據(jù)分析,上周加元空頭開始加速逃離,最直接的助推因素是加拿大央行官員頻頻發(fā)表的“鷹派”言論。周三,行長(zhǎng)波洛茲(StephenPoloz)表示,2015年的降息已見成效,隨著過(guò)剩產(chǎn)能消耗殆盡,央行需考慮其它選項(xiàng)。同日,副行長(zhǎng)帕特森(Lynn Patterson)也發(fā)表了相似言論,他認(rèn)為降息已經(jīng)完成了它們的工作。
對(duì)此,豐業(yè)銀行外匯策略師奧斯本(Shaun Osborne)表示,這些鷹派言論刺激了加元,因?yàn)橥顿Y者轉(zhuǎn)為押注加拿大央行將在年內(nèi)開始收緊貨幣。現(xiàn)在市場(chǎng)對(duì)于該央行7月12日加息的概率已經(jīng)高達(dá)84.3%,可以說(shuō)是“板上釘釘”。而在此之前,市場(chǎng)普遍認(rèn)為該國(guó)今年不會(huì)調(diào)整利率。
經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好增強(qiáng)央行底氣
該國(guó)央行放出加息風(fēng)聲并非空口無(wú)憑,投機(jī)性空頭離場(chǎng),也是以近期所看到的良好經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)作為依據(jù)。例如,該國(guó)5月就業(yè)人數(shù)凈增54500人,遠(yuǎn)超于預(yù)期的11000人,而商品服務(wù)業(yè)也有所增長(zhǎng);4月GDP增長(zhǎng)0.2%符合預(yù)期,表明經(jīng)濟(jì)在2014年油價(jià)崩跌導(dǎo)致下滑后重回正軌。數(shù)據(jù)提振了市場(chǎng)對(duì)加拿大經(jīng)濟(jì)的預(yù)期,各方分析師將該國(guó)2017年GDP漲速預(yù)期從1.7%提高到了2.5%。
與之相比,他們南方鄰居——美國(guó)的GDP增長(zhǎng)預(yù)期仍然停留2.5%。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟,加上美國(guó)政府刺激經(jīng)濟(jì)的政策一直“難產(chǎn)”,可能會(huì)導(dǎo)致這一預(yù)期進(jìn)一步下調(diào),美元重振雄風(fēng)的日子或許遲遲不能來(lái)臨。
油價(jià)“警報(bào)”暫時(shí)解除
此外,油價(jià)回升對(duì)于加元是一大利好。眾所周知,加拿大雖然有大量的原油儲(chǔ)量,但是大部分以油砂的狀態(tài)存在,開采成本一度達(dá)到70美元/桶。因此當(dāng)油價(jià)下跌時(shí),加拿大原油行業(yè)無(wú)法像美國(guó)頁(yè)巖油行業(yè)那樣頂著低油價(jià)增產(chǎn),會(huì)受到更大的沖擊?;厮?015年加拿大央行2次降息,最主要的原因就是要平衡當(dāng)時(shí)油價(jià)暴跌給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的沖擊。
但是上周油價(jià)結(jié)束了周線五連跌,WTI油價(jià)單周累計(jì)上漲7%,回到了45美元/桶上方,加拿大原油行業(yè)復(fù)蘇的曙光初現(xiàn)。此外,近年來(lái)的技術(shù)進(jìn)步以及經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型都降低了低油價(jià)對(duì)加拿大經(jīng)濟(jì)的沖擊,波洛茲表示,未來(lái)可以接受美油在40-50美元/桶范圍波動(dòng)。