7月4日，在和高盛一同唱空美國經(jīng)濟和美聯(lián)儲的貨幣緊縮政策后，美銀美林單槍匹馬再次唱空美聯(lián)儲政策和美國經(jīng)濟。這一次，美銀美林連“逃跑路線”都規(guī)劃好了。
而對于預期實現(xiàn)完全不同于QE時期的交易策略的投資者，美銀美林的建議如下：
一、 做多石油，做空股票
二、 做多兩年期美國政府債券，做空新興市場債券
三、 做多大眾商品，做空科技股
四、 做多電信和公共設施，做空短期消費品
五、 長期價值投資，而不是短期增長
六、 做多日本和歐洲，做空美國
七、 做多通貨膨脹，做空進貨緊縮。
美聯(lián)儲“劫富濟貧”？NO，所有人都會變得更窮
美銀美林的首次策略師Michael Harnett 認為，長達四年的QE與近期的加息縮表進程，導致了在“華爾街”通貨膨脹，而在普通民眾那里卻是通貨緊縮?？雌饋?，美聯(lián)儲正在讓“富人”變窮，“窮人”變得更加富有。
美林美銀在一份報告中稱，造成“窮人”變的富有的根本原因不是經(jīng)濟達到通脹預期，也不是工資水平提高，更不是普通民眾的“動物精神”得到刺激；而僅僅是依靠美聯(lián)儲“扭轉(zhuǎn)”財富模式。
但Michael Harnett 的進一步觀察顯示：在當前的經(jīng)濟數(shù)據(jù)惡化，全球央行偏鷹派的背景下，根本沒有人會變得“富有”，所有人都會變窮！
在美聯(lián)儲鷹派言論頻出和歐央行暗示升息的背景下，債券收益率上升，股市下跌。其中，科技股下跌最為明顯。
新興市場債券、美國債券與歐元區(qū)企業(yè)債券都是最擁擠的交易。特別是歐元區(qū)，流向信貸基金的資本急速拉升。
債券收益上升，一定伴隨著風險上升。但市場反應并沒有那么簡單。
在地緣政治風險降低、信貸流通順暢等所有經(jīng)濟條件好轉(zhuǎn)的情況下，仍然無法達成通脹目標。而此時，全球四大央行(美聯(lián)儲、歐央行、英國央行和加拿大央行)卻表示要加息！
經(jīng)濟危機何時來？大約在秋季！
Michael Harnett 認為，美股的“牛市”還沒有見頂，因為貪婪總是多于恐懼。
今天夏季，央行公開市場操作有一個重大的拐點。但是，美銀美林認為，對于經(jīng)濟的沖擊，最有可能出現(xiàn)在秋季。
這是美銀美林規(guī)劃的如何跑路
資產(chǎn)配置者，無論如何應該開始做多波動指數(shù)，較少信貸，為更高的債券收益做準備。
夏季的交易策略偏向技術性，做多銀行與能源股，緊縮信貸預算和新興市場，最后補倉波動指數(shù)。