7月10日，據(jù)外媒Business Insider報(bào)道，高盛發(fā)布分析報(bào)告稱，在波動(dòng)性弱的股票市場(chǎng)中賺錢往往很困難。
當(dāng)市場(chǎng)缺少價(jià)格波動(dòng)時(shí)，在低效率中獲利的機(jī)會(huì)很小。經(jīng)驗(yàn)豐富的資產(chǎn)管理者們此時(shí)也會(huì)沒招。通常用于投資決策的基本面分析可能被羊群心理取代，即投資者會(huì)跟風(fēng)追逐同一種熱門商品的交易。
因此，高盛意識(shí)到了這一情況，并提出了一些解決方法，用以幫助交易員渡過停滯時(shí)期。
首先也是最重要的，投資者應(yīng)該購買股票。高盛的數(shù)據(jù)顯示，自1990年以來，在波動(dòng)性弱的時(shí)期，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整回報(bào)率相對(duì)其他資產(chǎn)類別更高。
除了回報(bào)率，高盛還發(fā)現(xiàn)，當(dāng)價(jià)格波動(dòng)不大的時(shí)，股票的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整狀況相對(duì)歷史表現(xiàn)改善最大。根據(jù)這一標(biāo)準(zhǔn)，美國以外的股市是最大的贏家，尤其是新興市場(chǎng)、歐洲和日本的股市。
高盛還建議買入高收益?zhèn)?/strong>但也指出，它們相對(duì)于其他資產(chǎn)類別的良好表現(xiàn)并非為低波動(dòng)性時(shí)期所獨(dú)有。因此，高盛建議投資者在全球股市中維持高倉位，在信貸市場(chǎng)中維持中等倉位。
由伊恩·賴特(Ian Wright)領(lǐng)導(dǎo)的高盛策略師團(tuán)隊(duì)在一份客戶報(bào)告中寫道：“信貸和股市在低波動(dòng)性時(shí)期往往具有最好的跨資產(chǎn)表現(xiàn)，但債券和大宗商品則表現(xiàn)不佳?！?/p>
高盛說，要避開美國國債市場(chǎng)。雖然歷史上的低波動(dòng)時(shí)期往往轉(zhuǎn)化為政府債券的強(qiáng)勁回報(bào)，但這一次卻不同。
過去，債息收入能夠抵消利率上升帶來的任何損失。根據(jù)高盛的說法，由于債息收入減少，現(xiàn)在美國國債的吸引力要小得多，因此推薦減持。