進入9月份，美股震蕩加劇，港股依然強勢上漲，這一趨勢在QDII基金中一覽無遺。國金證券統(tǒng)計的172只QDII基金中，8月份漲幅大于1%的全部為投資新興市場品種，其中又以主動投資港股的基金更為領先，投資美股的QDII基金則受估值回調影響普跌。在采訪中，多家QDII基金的基金經(jīng)理對上證報記者表示，9月美股迎來“多事之秋”，諸多隱患恐引發(fā)股指波動加劇，因此在9月份將進一步降低美股倉位。與此同時，將加大力度布局中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的結構性機會。
9月份，對于華爾街而言是關鍵的月份。從美國政壇到全球主要央行，本月事態(tài)發(fā)展對2017年金融市場而言，都將起到重要的影響。
最近一段時間，美國當月到期的國債收益率出現(xiàn)飆升，10月5日到期的國債收益率一度升至1.175%，為8月10日以來最高水平。據(jù)悉，到本月底，美國國會必須通過一項法案為政府提供資金。如果這項法案未能如期通過，政府的非必要職能部門可能會在10月被關閉。近期的美國國債走勢已經(jīng)反映了市場擔憂。
此外，美聯(lián)儲、歐洲央行及日本央行都將在9月份召開貨幣政策會議，并可能宣布重要的政策變動。外界普遍預期，以美聯(lián)儲為首的全球央行將啟動貨幣回歸政策，“縮表”漸行漸近。道富全球宏觀策略副總裁約翰·威利斯表示：“引發(fā)9月下半月動蕩不定的因素已經(jīng)聚集起來?！泵绹顿Y公司協(xié)會8月底公布的數(shù)據(jù)顯示，在8月23日當周，美國股票基金及上市交易基金(ETF)凈流出18億美元資金。此前，美國股票基金創(chuàng)下13年來最長的資金流出周期。
鑒于上述不確定因素，多家公募基金開始減持美股。據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)，以今年以來業(yè)績穩(wěn)居前十的華夏全球精選為例，該基金一季度美股持倉占基金凈值比例為30.15%，二季度大幅下降，降至23.81%。港股倉位則由一季度的21.59%大幅增倉至29.54%。同樣，交銀施羅德中國互聯(lián)網(wǎng)也進行了相應的倉位調整。一季度美股持倉占基金凈值比例為77.21%，二季度降至75.91%，港股倉位由一季度的19.61%增至21.46%。
滬上一家QDII基金經(jīng)理對記者表示：“二季度，我們已經(jīng)減持了部分美股倉位，減倉幅度在5%左右，接下來將逐步降低美股倉位。但在美股和港股上市的中國企業(yè)盈利增長十分強勁，接下來將在中概股中尋求機會?！?/span>
進入9月，基金對中國資產(chǎn)的看好意愿越來越明顯。市場普遍預期，9月在港股以及美股上市的中國概念股有望迎來行情，進一步推動股價走上新臺階。瑞銀的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年以來，MSCI中國指數(shù)總回報率已達35%，創(chuàng)下自2009年以來同期的最佳表現(xiàn)。中國概念股已經(jīng)漲得那么高了，到底目前的股價是否仍值得繼續(xù)買入？這是大多數(shù)投資者的疑問。
以騰訊為例，今年以來股價累計升幅高達76%。分析人士指出，作為中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的龍頭，騰訊已經(jīng)形成了多個頗具影響力的線上平臺，匯聚了大批忠實用戶。騰訊控股披露的數(shù)據(jù)顯示，2016年財報中，騰訊控股全年營收人民幣1519.38億元，同比增長48%；凈利潤人民幣414.47億元，同比增長42%。而在2017年第一季度中，騰訊控股總收入為人民幣495.52億元，比去年同期增長55%。凈利潤為人民幣145.48億元，比去年同期增長57%。
騰訊的邏輯在阿里巴巴及京東等中國互聯(lián)網(wǎng)巨頭上同樣適用。8月份，中國互聯(lián)網(wǎng)巨頭集中公布二季度財報：阿里巴巴、微博業(yè)績超預期；百度亦表現(xiàn)良好，實現(xiàn)營收、凈利潤均同比上升；京東交易總額、營收都創(chuàng)新高。分析人士表示，在美股和港股上市的中概股，囊括了中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的龍頭，龍頭企業(yè)勢必占據(jù)越來越多的份額，最終成為行業(yè)寡頭。國金證券在報告中稱：“建議在月度的QDII組合中增加持有績優(yōu)的互聯(lián)網(wǎng)基金，分享互聯(lián)網(wǎng)中概股業(yè)績爆發(fā)的紅利?！?/span>
