反映亞太地區(qū)石油供求關系
上海期貨交易所子公司上海國際能源交易中心（以下簡稱“能源中心”）近日正式發(fā)布了《上海國際能源交易中心章程》、《上海國際能源交易中心交易規(guī)則》以及11個相關業(yè)務細則。昨日，能源中心就原油期貨規(guī)則合約答記者問。作為中國期貨市場第一個對外開放的品種，境外交易者參與原油期貨交易有4種模式。
能源中心表示，我國推進原油期貨市場建設旨在為企業(yè)提供有效的價格風險管理工具，為企業(yè)持續(xù)經營提供風險屏障。此外盡管歐美已有成熟的原油期貨市場，但其價格難以客觀全面反映亞太地區(qū)的供需關系。推出我國的原油期貨將有助于形成反映中國以及亞太地區(qū)石油市場供求關系的基準價格體系，通過市場優(yōu)化石油資源配置，服務實體經濟。建設原油期貨市場是我國期貨市場的對外開放和國際化的重要實踐之一。
對于選擇中質含硫原油作為交割標的，能源中心解釋稱，中質含硫原油資源相對豐富，其產量份額約占全球產量的44%左右；中質含硫原油的供需關系與輕質低硫原油并不完全相同，而目前國際市場還缺乏一個權威的中質含硫原油的價格基準；中質含硫原油是我國及周邊國家進口原油的主要品種。
根據(jù)海關總署發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，我國2016年進口原油3.81億噸，其中來自中東地區(qū)的原油1.83億噸，占比高達49%，形成中質含硫原油的基準價格有利于促進國際原油貿易的發(fā)展。
四種參與模式
原油期貨確立了“國際平臺、凈價交易、保稅交割、人民幣計價”的基本思路?！皣H平臺”即交易國際化、交割國際化和結算環(huán)節(jié)國際化，“凈價交易”就是計價為不含關稅、增值稅的凈價，“保稅交割”就是依托保稅油庫，進行實物交割，“人民幣計價”就是采用人民幣進行交易、交割，接受美元等外匯資金作為保證金使用。在積極穩(wěn)妥完成各項上市準備工作后，能源中心爭取年內推出原油期貨。
對于境外交易者如何參與，能源中心表示有4種參與模式，一是作為境外特殊非經紀參與者直接參與能源中心的交易；二是作為境外特殊經紀參與者的客戶參與交易；三是作為境內期貨公司會員的客戶參與交易；四是通過境外中介機構參與交易，境外中介機構需要將客戶委托給境內期貨公司會員或境外特殊經紀參與者。以上境外特殊非經紀參與者、境外特殊經紀參與者必須通過境內期貨公司會員與能源中心辦理結算業(yè)務。此外，市場運行中，并不限制境外中介機構中間介紹境外交易者給期貨公司會員，而作為期貨公司會員的客戶參與交易。
標準合約方面，1000桶/手與國際主流的原油期貨合約保持一致。交易者適當性門檻方面，對個人客戶設置50萬元的門檻，對單位客戶設置100萬元的門檻，同時要求具有相關的交易經驗，具有一定的抵御承受風險能力。
能源中心作為中央對手方，在期貨交易達成后介入期貨交易雙方，成為所有買方的賣方和所有賣方的買方，以凈額方式結算，為期貨交易提供集中履約保障。