權(quán)定價(jià)模型，通過試錯(cuò)法計(jì)算而來。反映的是市場(chǎng)對(duì)波動(dòng)率的看法。當(dāng)隱含波動(dòng)率上升，代表投資者預(yù)期期貨價(jià)格波動(dòng)將擴(kuò)大，因此權(quán)利金也會(huì)上漲；反之權(quán)利金則會(huì)下跌。
隱含波動(dòng)率受市場(chǎng)買賣力量的影響，與歷史波動(dòng)率未必相同。某一月份期貨只有一個(gè)歷史波動(dòng)率，但其隱含波動(dòng)率卻很多。不同執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)、看跌期權(quán)的隱含波動(dòng)率都不盡相同。實(shí)際交易中，隱含波動(dòng)率更受交易者的重視。
運(yùn)用期權(quán)定價(jià)模型計(jì)算期權(quán)理論價(jià)格需要五個(gè)參數(shù)，其他四個(gè)參數(shù)都可以方便得到，只有波動(dòng)率是未知的。從這個(gè)角度講，做期權(quán)就是做預(yù)期的波動(dòng)率。而歷史波動(dòng)率和隱含波動(dòng)率可以用來幫助交易者來預(yù)測(cè)未來的波動(dòng)率。