本周5月25日原油輸出國(guó)組織(OPEC)將在維也納舉行半年度會(huì)議。但最近市場(chǎng)關(guān)心的問(wèn)題在于,OPEC到底減產(chǎn)了多少原油。顯然,OPEC能控制的產(chǎn)量不足全球供應(yīng)量的三分之一。目前全世界的原油消費(fèi)量為9650萬(wàn)桶/日,其中歐佩克產(chǎn)量約3180萬(wàn)桶/日。
然而,參與去年的歷史性減產(chǎn)的,也包括產(chǎn)量不足1000萬(wàn)桶/日的俄羅斯,以及其他非OPEC組織的成員國(guó)。如果減產(chǎn)被嚴(yán)格執(zhí)行的話,會(huì)給這些生產(chǎn)國(guó)帶來(lái)嚴(yán)重的產(chǎn)量問(wèn)題;不過(guò)截至目前,減產(chǎn)狀況似乎執(zhí)行得很好。
那么問(wèn)題在于,為什么減產(chǎn)180萬(wàn)桶/日并未給OPEC帶來(lái)實(shí)實(shí)在在的市場(chǎng)好處呢?為什么油價(jià)在60-65美元/桶是更為理想的價(jià)格,而不是大約在48-55美元/桶呢?為什么全球原油庫(kù)存不斷刷新高位呢?
當(dāng)然,數(shù)額如此巨大的減產(chǎn),一定會(huì)產(chǎn)生更多的后果。對(duì)于這些關(guān)乎戰(zhàn)略的關(guān)鍵問(wèn)題,有很多明顯的原因可以解釋:為了理解一直存在的高庫(kù)存的問(wèn)題,需要注意到一個(gè)問(wèn)題是,由于美國(guó)的頁(yè)巖油生產(chǎn)成本繼續(xù)下滑,在油價(jià)上漲的前景下,OPEC再次低估了美國(guó)提高產(chǎn)量的努力。
此外,據(jù)國(guó)際能源署(IEA)表示,雖然全球需求在不斷上升:全球需求在今年第四季度預(yù)計(jì)達(dá)到9900萬(wàn)桶/日,而2015年底僅為9570萬(wàn)桶,但仍未如預(yù)期那樣強(qiáng)勁,而這主要是由于德國(guó),土耳其和印度等國(guó)的需求下降。
至于價(jià)格因素,在生產(chǎn)國(guó)國(guó)內(nèi)存在著巨大預(yù)算需求的情況下,油價(jià)并沒(méi)有恢復(fù)到生產(chǎn)國(guó)感到合理的水平,這令人無(wú)法理解,但也許這根本就是錯(cuò)誤的命題,需要看看一些相反的論據(jù)。