5月15—18日，期貨日報記者跟隨大商所與中國淀粉工業(yè)協會聯合組織的淀粉產業(yè)調研團，對分布在東北三省的8家大型玉米深加工企業(yè)進行了實地調研，詳細了解了這些企業(yè)參與大連玉米、玉米淀粉期貨交易，以及充分利用期貨工具進行生產經營的情況。與此同時，記者在調研中發(fā)現，上述企業(yè)基本上是滿負荷生產。那么，當前玉米下游需求真的很好嗎？這些企業(yè)如何看待各類政策性庫存玉米高溢價、高成交率的競價銷售局面？國內玉米市場狀況到底如何，未來價格是漲還是跌呢？市場特別關注的東北地區(qū)農民在新作物年度還會優(yōu)先選擇種植玉米嗎？
A 煤球與混凝土里加淀粉
深入玉米深加工企業(yè)調研之后，記者發(fā)現玉米產業(yè)的發(fā)展早已與我們的生活息息相關。在此之前，大家無論如何也想不到煤球與混凝土里會添加玉米淀粉，以及很多飲料與啤酒是用玉米下游產品作為主要生產原料。
“玉米價格下來后，市場需求空間一下子打開了，玉米產業(yè)突然間如雨后春筍般煥發(fā)出勃勃生機?！迸c記者同行的一位“老玉米淀粉”說，當前國內玉米市場主要的表現特征就是需求增長快，并帶動整個產業(yè)進入了良性發(fā)展軌道。
需求是產業(yè)發(fā)展的龍頭，是產業(yè)發(fā)展的動力，新的市場需求領域不斷開拓，使得整個玉米產業(yè)攢足了發(fā)展的力量。4天時間里，記者調研的8家大型玉米深加工企業(yè)均為滿負荷開機，部分企業(yè)甚至超負荷生產。
“自2015年年底開始市場需求開始加大，2016年全年玉米深加工業(yè)企業(yè)開機率都很高，今年以來各家企業(yè)更是開足馬力生產。”遼寧省開原市一家玉米深加工企業(yè)負責人認為，玉米市場“價補分離”政策的實施為國內玉米深加工企業(yè)打造了公平競爭的平臺，提高了我國玉米及其產品在國際市場上的競爭優(yōu)勢。
分析玉米市場需求增長快的原因可以發(fā)現，一是近年來我國玉米下游產品出口數量增長明顯，提振了國產玉米需求。二是玉米下游產品開拓了很多需求新領域，國產玉米的剛性需求數量增大。玉米價格的下滑使得下游產品獲得了“物美價廉”的贊譽，玉米淀粉、玉米淀粉糖等主打下游產品需求量增長迅猛，促使玉米需求好轉。
記者在調研中發(fā)現，近年來我國玉米下游產品出口量增長較快，尤其是出口東南亞地區(qū)的數量較大。不過，需要玉米深加工企業(yè)重視的是，雖然我國玉米下游產品憑借質量好、品種多、價格低、服務好的優(yōu)勢獲得不少市場份額，但由于出口增長較猛，部分國家的有關機構對此憂心忡忡，并針對我國玉米下游產品實施了一些限制進口的措施與政策，削弱了我國玉米下游產品的市場競爭力，提高了其進入這些國家玉米市場的門檻。而隨著競爭加劇，預計還會有一些國家針對我國玉米下游產品出口實施限制措施，國內企業(yè)要加強風險控制意識。
“一些啤酒是由玉米淀粉糖等發(fā)酵生產的，香煙、火腿腸等與我們日常生活十分緊密的商品中很多含有玉米下游產品的成分，當前玉米淀粉更是添加到了煤球、混凝土里，而玉米淀粉糖替代白砂糖的趨勢已不可逆轉，玉米淀粉大量替代與添加到面粉制品里已成為現實?！闭{研過程中，不斷有業(yè)內人士如是說。
據了解，由于價格優(yōu)勢明顯，特別是在玉米下游產品開發(fā)越來越細化、專業(yè)化、高品質化等背景下，越來越多的領域出現了玉米的身影，如在食糖市場，玉米淀粉糖已形成了對白砂糖的全面擠壓態(tài)勢。而在食品與工業(yè)生產領域，玉米淀粉正在大量替代面粉、次粉、木薯粉等。此外，在水產飼料、能源化工等領域，玉米下游產品也正在全面介入。
公司總部設在哈爾濱的一家新建玉米深加工企業(yè)負責人表示，受小麥粉與玉米淀粉價差較大的刺激，一些食品加工與工業(yè)企業(yè)正在加大使用玉米淀粉的數量，估計今年玉米淀粉替代小麥粉的數量會達到110萬噸。由于現在很多造紙企業(yè)開始使用玉米淀粉作原料，加上廢紙用量增加，玉米淀粉年用量將增加20萬—30萬噸。當前進口木薯粉運至南方地區(qū)一些需求企業(yè)的到廠價在2700元/噸左右，玉米淀粉的到廠價在2300元/噸左右，這令玉米淀粉替代木薯粉的現象大量出現，初步估計年替代量有數十萬噸。另外，估計今年我國玉米果葡糖漿的出口將增長20%，達到60萬噸。
目前，很多玉米深加工企業(yè)正在根據玉米淀粉、玉米淀粉糖的市場需求、價格高低等情況靈活分配生產資源，開機率一直保持在高負荷狀態(tài)，下游企業(yè)對玉米的需要保持著旺盛態(tài)勢。
B 深加工企業(yè)供銷兩旺
期貨日報記者在部分玉米深加工企業(yè)了解到，雖然當前玉米市場價格比較高，但很多玉米深加工企業(yè)根本不擔心原料供應會出現問題，主要原因是絕大部分企業(yè)的原料庫存?zhèn)涞檬肿?，部分大中型企業(yè)的生產周轉庫存甚至備到了7月底。
在遼寧省開原市一家玉米深加工企業(yè)里，記者看到企業(yè)采購的原料玉米堆集如山，11萬—12萬噸的原料庫存完全可以滿足其一個半月的生產需要。四平市一家玉米深加工企業(yè)業(yè)務負責人表示，該企業(yè)原料玉米庫存有20萬噸，在下游產品暢銷的背景下，企業(yè)供銷兩旺的生產態(tài)勢將得到維持。在公主嶺與長春的兩家玉米深加工企業(yè)里，記者發(fā)現企業(yè)自備與代收代儲的玉米庫存高達上百萬噸。
目前，東北地區(qū)絕大部分玉米深加工企業(yè)的生產周轉庫存?zhèn)涞搅?月底，部分企業(yè)玉米庫存可以滿足生產需要至7月中旬和7月底。
“在往年，玉米深加工企業(yè)的生產周轉庫存?zhèn)涞?月底，平常時間生產周轉庫存數量保持在10—20天的生產用量?！苯椈幸患矣衩咨罴庸て髽I(yè)負責人告訴記者，今年企業(yè)原料庫存之所以充足，原因有兩點：一是東北三省地方政府對企業(yè)收購當地2016年產玉米有補貼，截至時間是今年6月底加工完畢的玉米，這使得絕大部分企業(yè)把庫存?zhèn)涞搅?月底。二是2016年產玉米上市后，市場價格在較長時間內保持在較低價區(qū)，而玉米下游產品卻銷售順暢，企業(yè)利潤可觀，很多企業(yè)增加了原料庫存，并根據下游產品訂單情況，提前鎖定了加工利潤。
C 期貨引力強，產業(yè)企業(yè)參與積極性高
期貨日報記者調研的這些大型玉米深加工企業(yè)大部分擁有大商所玉米淀粉交割庫，個別企業(yè)還擁有玉米交割庫，除了按照大連玉米、玉米淀粉期貨交易規(guī)則為期貨投資者做好服務以外，其還充分利用期貨市場平臺積極為企業(yè)創(chuàng)造良好的外部經營環(huán)境。
當前遼寧省開原市一家玉米深加工企業(yè)已參與了玉米淀粉期貨的交割業(yè)務，2016年與2017年已交割的玉米淀粉約2.5萬噸，企業(yè)參與的套保交易量等逐步增加。與此同時，這家企業(yè)對參與玉米期貨交易也很有興趣。身處玉米主產區(qū)，加上近年來各類政策性庫存玉米出庫量較大，雖然企業(yè)不會直接從期貨市場采購原料，但當原料庫存較大、價格下行時，這家企業(yè)會對庫存原料進行賣出套保操作，以規(guī)避風險。
記者在調研中發(fā)現，對于很多玉米產業(yè)企業(yè)而言，期貨是一個輔助工具，一般情況下不進行實物交割，當盤面價格達到預期目標，企業(yè)就會平倉了結。主要交割月份為1、5、9合約，操作利潤比較穩(wěn)定，盈虧波動不大。
在吉林松原一家大型玉米深加工企業(yè)，記者獲悉，為了充分整合企業(yè)資源，系統(tǒng)化地利用期貨工具與抓住市場機會，這家企業(yè)成立了專業(yè)化的期貨交易團隊和事業(yè)部，并采取了極為嚴格的風險控制體系，充分利用企業(yè)熟悉玉米產業(yè)的優(yōu)勢，以及擁有玉米上中下游廣泛資源的特點，主要進行期現貨結合的操作，一個由4名專業(yè)人員組成的期貨交易團隊的穩(wěn)定收益甚至抵得上一家大型工廠的年利潤。
“玉米深加工行業(yè)越來越像大豆行業(yè)那樣發(fā)展了，企業(yè)不能光指望進行玉米加工來掙錢，要把玉米加工這一領域看成一個可利用的資源來整合，充分利用期貨市場進行貿易和期現貨結合的買入、賣出套保操作。只有這樣，企業(yè)才可以跟得上行業(yè)發(fā)展的步伐，利用好市場不斷涌現的新工具，打開企業(yè)增加收入的渠道?！钡靥幩稍倪@家玉米深加工企業(yè)負責人表示。
“我們公司十分注重用期貨手段來規(guī)避經營風險等問題，當前正在與下游重點客戶一起研究利用期貨市場進行點價銷售的模式，同時公司還積極與大商所聯系，爭取早日擁有玉米與玉米淀粉交割庫，未來會充分利用公司玉米深加工能力大的優(yōu)勢，積級與期貨、保險等中介機構結合，服務好東北地區(qū)玉米產業(yè)的發(fā)展?！惫究偛吭O在哈爾濱的一家新建玉米深加工企業(yè)負責人認為，東北地區(qū)玉米資源豐富，充分利用期貨市場可以解決好“三農”問題，建議作為實體企業(yè)的玉米深加工企業(yè)要主動接觸期貨市場，利用好期貨市場的資金資源、場內外期權工具等。
從當前玉米深加工企業(yè)參與期貨交易的整體情況來看，大部分企業(yè)參與的積極性很強，部分企業(yè)是集團統(tǒng)一操作，集團下屬企業(yè)配合交易；一些企業(yè)則成立專業(yè)團隊進行操作。從實際交易效果來看，企業(yè)期現貨結合的操作模式可以有效降低企業(yè)經營風險，部分操作經驗豐富的企業(yè)收益較好。值得注意的是，期貨概念進入玉米深加工領域以后，很多企業(yè)在經營上有了新思維，部分企業(yè)已開始利用期貨市場進行產品的點價銷售、基差交易等，一個傳統(tǒng)的產業(yè)注入了新鮮血液，充滿了活力。
D 個體存差異，深加工業(yè)景氣指數上升
深入東北地區(qū)玉米深加工企業(yè)調研，期貨日報記者一進入這些企業(yè)的廠區(qū)，良好的企業(yè)文化氣息就撲面而來，人性化的管理處處可見。此外，無論是辦公區(qū)還是生產區(qū)，處處如公園。玉米深加工企業(yè)良好的形象意味著整個行業(yè)的景氣指數在上升，玉米市場“價補分離”政策的實施使得玉米深加工企業(yè)脫離了虧損的泥潭。
記者在調研中發(fā)現，有五大因素促使企業(yè)發(fā)展良好：一是玉米市場“價補分離”政策的實施，讓東北地區(qū)玉米深加工企業(yè)有了一個公平競爭的平臺，內地與東北地區(qū)玉米市場價差回歸到了合理水平。二是近年來東北地區(qū)地方政府加大了對玉米深加工業(yè)的扶持力度，有利于玉米產業(yè)鏈的完善，有利于市場機制發(fā)揮作用。三是東北地區(qū)擁有原料資源優(yōu)勢，高品質玉米供應充足，減少了企業(yè)的生產成本，提高了企業(yè)產品的市場競爭力與質量。四是東北地區(qū)玉米深加工企業(yè)很多是新建的，這些企業(yè)普遍擁有生產技術優(yōu)勢、機制靈活優(yōu)勢、人才優(yōu)勢。五是東北地區(qū)能源豐富，很多企業(yè)擁有自備電廠，有利于降低生產成本。
不過，東北地區(qū)運輸能力不足使得當地玉米深加工企業(yè)產品外運遭遇到了瓶頸問題，同時海運費等漲幅過大也削弱了東北地區(qū)企業(yè)的競爭能力。
據了解，自2008年玉米臨儲政策實施以后，東北地區(qū)玉米價格一路上行，不但讓東北地區(qū)與山東等玉米市場正常的價差240—300元/噸消失，而且在2015年前后國內玉米市場還出現了“倒流”現象，導致東北地區(qū)部分玉米深加工企業(yè)無法生存。自2016年“價補分離”政策實施后，東北地區(qū)玉米原料與煤炭等資源豐富的優(yōu)勢得到顯現，估計3—5年內東北地區(qū)玉米深加工企業(yè)的競爭力將持續(xù)增強。
“當初在開原建廠，主要是為了加工酒精。由于政策調整，企業(yè)只好轉產玉米淀粉，但自開工以來，企業(yè)基本沒有掙過多少錢，年虧損額在1.3億元左右，主要原因是在臨儲政策的支持下，玉米原料價格一年比一年高。作為企業(yè)員工，大家都很上火。不過，自臨儲政策取消后，企業(yè)財務狀況明顯好轉，企業(yè)開機率也達到了100%。而在往年，每年停機2—3個月很正常。今年如果再算上地方政府給予的補貼，企業(yè)加工玉米淀粉基本可以掙錢了?！遍_原市一家玉米深加工企業(yè)負責人告訴記者，當前我國玉米深加工行業(yè)基本已掙脫了虧損泥潭，整個行業(yè)的景氣指數不斷上升。從東北地區(qū)深加工企業(yè)的整體情況分析，雖然由于各個企業(yè)所處的地理位置不同，各個企業(yè)的原料采購成本等情況存在較大的差異，但能掙錢的企業(yè)越來越多了，這是一件好事，對產業(yè)的發(fā)展很有利。
記者在調研中了解到，從東北三省玉米質量、產量、外運量等方面綜合分析，遼寧、吉林產玉米外運量比較大，外運渠道也比較多，加上質量好，每年新產玉米上市后，當地市場價格往往高于其他地區(qū)。位于開原的這家玉米深加工企業(yè)在2016年當地產新玉米上市后，雖然加大了采購力度，但數量還是比較有限，為了滿足生產需求，不得不從吉林等地采購玉米。與地處其他產區(qū)的企業(yè)相比，其采購成本偏高，同時也不能獲得地方政府的大量補貼。
在公主嶺一家玉米深加工企業(yè)，記者了解到，2016年這家企業(yè)凈掙2億多元，今年年初至今又掙了近1億元，企業(yè)已完全進入了快速發(fā)展軌道。
據上述的“老玉米淀粉”介紹，2014、2015年東北地區(qū)玉米深加工企業(yè)有虧有賺，隨后由于有了地方政府“拍賣補貼”的扶持，大部分企業(yè)的經營狀況好轉；2016年整個行業(yè)的情況更是明顯好了起來；今年年初至今很多企業(yè)的利潤狀況特別好，企業(yè)對越來越市場化的玉米市場競爭充滿了信心。
“信心來自于我們有資源?！睎|北地區(qū)一家玉米深加工企業(yè)負責人說，“8年臨儲”讓很多東北玉米深加工企業(yè)無法生存，而玉米市場完全市場化以后，東北產玉米在國內市場將占主導地區(qū)，加上現在兩億多噸的陳玉米庫存主要分布在東北地區(qū)，未來東北地區(qū)企業(yè)的競爭優(yōu)勢很強。
地處松原的一家玉米深加工企業(yè)負責人表示，企業(yè)有一百多年的發(fā)展歷史了，之所以發(fā)展得又好又穩(wěn)健，關鍵在于風控嚴格、業(yè)務開拓超前、計劃的前瞻性較強。例如，這家企業(yè)早在10年前就已開始了蠟質玉米的種子選擇、“訂單農業(yè)”模式種植、產品試驗與產品研發(fā)等工作。
據記者了解，松原這家玉米深加工企業(yè)各事業(yè)部分工明確，配合協作較好，很多產品可以內部消化，實現利潤最大化。當前這家企業(yè)在嘗試生產特種玉米淀粉。當前市場對蠟質玉米的需求增長較快，但蠟質玉米的質量需要從種子開始控制。這家企業(yè)就從選擇種子公司做起，發(fā)展到與農民進行“訂單農業(yè)”生產，最后到玉米生長管理、收獲、運輸等，嚴格對質量進行把控。
E 地租降幅大，傳統(tǒng)產區(qū)玉米面積穩(wěn)定
5月是東北地區(qū)農民播種的旺季，此時穿行在東北廣闊的黑土地上，到處是農民忙碌的身影。
記者發(fā)現，受政策調整和玉米市場發(fā)生較大變化的影響，東北地區(qū)農民適時調整了種植結構，主要表現為非傳統(tǒng)產區(qū)玉米種植面積下滑，大豆、水稻、馬鈴薯等農作物面積增加。
在玉米傳統(tǒng)產區(qū)，記者看到，農民比較習慣于種植玉米，傳統(tǒng)產區(qū)玉米面積較為穩(wěn)定。另據了解，今年東北地區(qū)包地費下滑明顯，往年8000—10000元/墑的費用降到了2500—3500元/墑。而生產成本的下降不但為玉米價格下行打下了基礎，而且有利于土地流轉。
此外，由于企業(yè)生產原料備得充足，雖然近期臨儲玉米競價銷售遭“瘋搶”引起市場廣泛關注，但東北地區(qū)很多玉米深加工企業(yè)“沉著穩(wěn)定”，并沒有積極參與交易。
據記者了解，庫存陳玉米的出粉率低、破碎率高，生產出來的產品質量較差，只有當庫存陳玉米的價格低于新產玉米的價格時，深加工企業(yè)才有興趣競拍，但由于進入6月以后，市場供應主要依靠庫存陳玉米的出庫來保證，深加工企業(yè)對臨儲玉米競價銷售情況特別重視，很多企業(yè)計劃在價格合適時采購一些。
目前，東北地區(qū)深加工企業(yè)庫存玉米成本普遍在1400元/噸，由于近期部分下游產品價格下滑較快，一些企業(yè)計劃按下游客戶訂單情況來制定原料采購計劃。