根據(jù)資產(chǎn)管理公司USCF的總裁John Love， 盡管在美國(guó)通貨膨脹未能持續(xù)增長(zhǎng)，投資者應(yīng)考慮及時(shí)地多元化他們的投資組合，涉足廣泛大宗商品市場(chǎng)。
Love稱隨著全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)被預(yù)期在今年抬頭，通貨膨脹的上升可能只是時(shí)間問(wèn)題。他指出，歷史上看，接觸廣泛的大宗商品是投資者對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)并受益于通貨膨脹上升的最好方式。
“如果你等著通貨膨脹上升，你將錯(cuò)失大宗商品價(jià)格的最初動(dòng)態(tài)”，他說(shuō)，“我們認(rèn)為那是增加對(duì)大宗商品敞口的一個(gè)重要原因”。
美聯(lián)儲(chǔ)青睞的通貨膨脹指標(biāo) -- 個(gè)人消費(fèi)支出指數(shù)(Personal Consumption Expenditures Index)4月份同比去年上升1.6%， 比3月份的1.8%略有降低， 也低于美聯(lián)儲(chǔ)2.0%的目標(biāo)。在2012年一季度以來(lái)通貨膨脹還沒(méi)有達(dá)到過(guò)美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)。
“過(guò)去5年大宗商品一直表現(xiàn)掙扎，因通貨膨脹保持低迷。但你永遠(yuǎn)不知道什么時(shí)候就會(huì)來(lái)一次通貨膨脹沖擊”，Love說(shuō)，“無(wú)論你查看何種研究，都會(huì)發(fā)現(xiàn)隨著時(shí)間過(guò)去，持有大宗商品能夠降低風(fēng)險(xiǎn)，增加回報(bào)”。
Love稱盡管黃金在投資組合中享有一席之地，但他很驚訝黃金還沒(méi)有因地緣政治緊張表現(xiàn)得更好。他補(bǔ)充說(shuō)在一個(gè)上升的通貨膨脹環(huán)境中他更傾向于對(duì)原材料大宗商品擁有廣泛的敞口。
“當(dāng)每個(gè)人受驚時(shí)他們會(huì)求諸黃金，因?yàn)樗鼩v史上被視為財(cái)富的儲(chǔ)藏”，他說(shuō)，“但我認(rèn)為持有廣泛大宗商品是一個(gè)更好的多元化選擇。如果你看看與通貨膨脹的相關(guān)性，廣泛大宗商品是黃金的兩倍”。
Love認(rèn)為選擇大宗商品的原因不只是通貨膨脹的上升，而且大宗商品的價(jià)值相比于股票相對(duì)低廉。但他指出風(fēng)險(xiǎn)心態(tài)在多年新低，投資者很難考慮保護(hù)他們的投資。
“這將給股市帶來(lái)巨大的創(chuàng)傷，然后投資者方才醒悟過(guò)來(lái)，意識(shí)到擁有一個(gè)多元化投資組合的重要性”，他說(shuō)，“人們理解多元化的重要性，但遵守它是困難的”。
最后，Love指出隨著股市在紀(jì)錄高度附近而波動(dòng)性在多年新低，投資者似乎忽視了市場(chǎng)中的風(fēng)險(xiǎn)。