高盛大宗商品研究主管Jeff Currie表示，歐佩克應(yīng)該多學(xué)學(xué)美聯(lián)儲(chǔ)做好“前瞻指引”，向市場(chǎng)傳遞更多關(guān)于長(zhǎng)期原油產(chǎn)出政策的信息，而不是專注于短期的原油產(chǎn)出政策。
過去一年來，由于歐佩克頻頻靠“嘴炮”提振油價(jià)，很多人將它比作另一個(gè)著名機(jī)構(gòu)——美聯(lián)儲(chǔ)，兩者都是為了推升各自的價(jià)格(油價(jià)/資產(chǎn)價(jià)格)而向市場(chǎng)傳遞信息。然而，高盛首席能源分析師克里(Jeffrey Currie)認(rèn)為，它們之間的相似性還不夠，歐佩克應(yīng)向美聯(lián)儲(chǔ)學(xué)習(xí)，多談?wù)勯L(zhǎng)期的產(chǎn)出政策，而不要總是聚焦于短期去庫存目標(biāo)。
高盛的意思是，歐佩克應(yīng)提供“前瞻指引”。克里稱，上周歐佩克大會(huì)延長(zhǎng)減產(chǎn)協(xié)議后布油反而大跌4.6%，原因就是歐佩克并未向市場(chǎng)解釋其2018年3月之后退出減產(chǎn)協(xié)議的策略，這讓市場(chǎng)對(duì)其減產(chǎn)協(xié)議延長(zhǎng)的有效性以及退出時(shí)可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生擔(dān)憂?？死镏赋?，通過給出明年3月如何結(jié)束減產(chǎn)的明確步驟來調(diào)控市場(chǎng)預(yù)期，有助于維護(hù)適當(dāng)?shù)脑同F(xiàn)貨升水。
美國(guó)產(chǎn)量今年以來已經(jīng)增加55萬桶/日，鉆井商仍在增加活躍鉆井?dāng)?shù)量，暗示產(chǎn)量可能進(jìn)一步增加。據(jù)美國(guó)能源信息署(EIA)，美國(guó)原油產(chǎn)量預(yù)計(jì)將在明年達(dá)到史上最高，將抵消掉歐佩克及其盟友近三分之一的減產(chǎn)。按照目前的產(chǎn)量增速測(cè)算，美國(guó)頁巖油將在2030年達(dá)到峰值，產(chǎn)量水平是目前的三倍之多。
克里建議，歐佩克和俄羅斯應(yīng)暗示在未來結(jié)束減產(chǎn)政策之后，將通過增產(chǎn)來擴(kuò)大市場(chǎng)份額，這樣才能推動(dòng)油價(jià)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)貨升水。金十新聞曾報(bào)道，高盛延長(zhǎng)減產(chǎn)的真正目的是達(dá)成油價(jià)現(xiàn)貨升水，這樣既可以保障未來的石油收入穩(wěn)定且不斷增長(zhǎng)，也可以借此限制美國(guó)頁巖油產(chǎn)商對(duì)股權(quán)和債權(quán)資本的吸引能力，從而從根本上抑制美國(guó)油產(chǎn)。
值得注意的是，從2002年起，大宗商品價(jià)格通常在6月份迎來上漲，對(duì)原油的需求也會(huì)伴隨北半球進(jìn)入夏季駕駛高峰期而上漲。加之歐佩克和俄羅斯帶頭減產(chǎn)，以及美元走弱，這些都有助于油價(jià)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)貨升水。
逆向投資“最準(zhǔn)”分析師、Fundstrat Global Advisors聯(lián)合創(chuàng)始人Thomas Lee則表示，原油現(xiàn)貨升水很快就會(huì)實(shí)現(xiàn)，現(xiàn)在正是買入原油的大好時(shí)機(jī)，因?yàn)檫^去四次出現(xiàn)現(xiàn)貨升水后，油價(jià)在九個(gè)月內(nèi)暴漲25%至72%。他認(rèn)為，現(xiàn)貨升水將推動(dòng)近期油價(jià)高于24個(gè)月左右的遠(yuǎn)期油價(jià)。
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