在市場的焦點都集中在5月25日OPEC會議的風(fēng)口時，本文希望重申一個經(jīng)常被投資者忽略，但是對當(dāng)前全球原油供求平衡起到舉足輕重作用的海洋原油產(chǎn)量情況，要知道，海洋原油產(chǎn)量可是接近全球總產(chǎn)量的三分之一。
海洋原油在2010年開始到2014年的高油價時期的處于一個明顯的產(chǎn)量衰減狀態(tài)，而在2015年開始至今的低油價時期，其產(chǎn)量則出現(xiàn)了明顯地增長。
那么為什么會出現(xiàn)這種情況呢？這主要是由于海洋原油的長周期大資金性質(zhì)所導(dǎo)致，在高油價時期上馬的長周期項目在進(jìn)入低油價時期開始逐步完工投產(chǎn)，而目前全球范圍內(nèi)的海洋原油產(chǎn)量增長主要來自北海(NorthSea)以及墨西哥灣(Gulf of Mexico，GOM)的海洋原油項目逐漸投產(chǎn)形成的爆發(fā)式產(chǎn)量增長。
在這里需要特別指出的是：根據(jù)其統(tǒng)計，從2000年到2013年，北海的油氣產(chǎn)量按桶當(dāng)量(BOE)計算的話，從1000萬桶當(dāng)量/日跌至2013年的約600萬桶當(dāng)量/日；于此同時，美國墨西哥灣的油氣產(chǎn)量則從約400萬桶當(dāng)量/日跌至2013年的約200萬桶當(dāng)量/日。
不過，從2014年起，不論是北海還是墨西哥灣的油氣產(chǎn)量都出現(xiàn)爆發(fā)式增長，從2014年到2017年兩個產(chǎn)區(qū)的海洋油氣產(chǎn)量增量接近150萬桶當(dāng)量/日。但是需要強調(diào)的是，這部分的產(chǎn)量增量來源的本質(zhì)是由海洋原油項目周期性特點所導(dǎo)致，當(dāng)前產(chǎn)量并不對于當(dāng)前油價，一般來說，對于此類海洋原油項目，從資金進(jìn)場到形成產(chǎn)量，有至少3年以上的周期。
另外，從上圖還可以看出，隨著低油價時期針對海洋原油長周期項目投資的大幅下降，全球海洋原油產(chǎn)量預(yù)計在2017-2018年出現(xiàn)峰值增量，此后從2019年起則開始出現(xiàn)單向產(chǎn)量衰減(上圖棕色區(qū)域)。于此同時，在低油價時期新增的資本投資規(guī)模過小，使得新增產(chǎn)量無法彌補存續(xù)項目的產(chǎn)量衰減速度，將形成海洋原油總體產(chǎn)量的衰減。
對此，我們將繼續(xù)跟蹤報道。