黃金具有商品和貨幣雙重屬性，是維護(hù)國(guó)家金融安全的最后防線。當(dāng)前，我國(guó)黃金市場(chǎng)已實(shí)現(xiàn)了由商品交易為主到商品交易與金融交易共同發(fā)展，由現(xiàn)貨市場(chǎng)為主到現(xiàn)貨與衍生品市場(chǎng)共同發(fā)展，由國(guó)內(nèi)市場(chǎng)為主到國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和國(guó)際市場(chǎng)共同發(fā)展的“三個(gè)轉(zhuǎn)變”。
上期所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，在國(guó)務(wù)院的統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下，我國(guó)逐步形成了由央行監(jiān)管，以上海金交所為主的現(xiàn)貨市場(chǎng)；由證監(jiān)會(huì)監(jiān)管，以上期所為主的期貨市場(chǎng)；由銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管，以各大商業(yè)銀行為主的黃金柜臺(tái)市場(chǎng)。整個(gè)監(jiān)管體系完善、清晰，多層次市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展，使得我國(guó)黃金市場(chǎng)成為世界重要的黃金市場(chǎng)之一。
該負(fù)責(zé)人表示，黃金期貨上市9年來，上期所始終秉承規(guī)范發(fā)展的理念，不斷優(yōu)化市場(chǎng)規(guī)則，市場(chǎng)規(guī)模逐步擴(kuò)大，黃金期貨功能得到有效發(fā)揮。2016年上海黃金期貨單邊成交3476萬手，成交金額9.3萬億元，分別是2008年的9倍和12倍。銀行、黃金生產(chǎn)及消費(fèi)企業(yè)、基金、一般投資者等已經(jīng)成為市場(chǎng)的參與主體。
“從上期所和上海金交所的歷史成交數(shù)據(jù)來看，目前商業(yè)銀行在兩大交易所市場(chǎng)中的平均交易量占比都已經(jīng)突破了50%，這說明商業(yè)銀行已經(jīng)逐步成為黃金衍生品市場(chǎng)最重要的參與者，為市場(chǎng)流動(dòng)性提供了重要的支撐。從另一個(gè)層面來講，衍生品市場(chǎng)已經(jīng)成為商業(yè)銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主戰(zhàn)場(chǎng)?！闭闵蹄y行副行長(zhǎng)張長(zhǎng)弓說。
隨著“一帶一路”的縱深推進(jìn)，我國(guó)黃金行業(yè)的發(fā)展面臨著難得的機(jī)遇。上海金交所副總經(jīng)理宋鈺勤認(rèn)為，“一帶一路”黃金要先行。發(fā)揮黃金市場(chǎng)功能，推動(dòng)沿線國(guó)家黃金市場(chǎng)的融合，加強(qiáng)黃金方面的合作機(jī)制共建，完善中國(guó)黃金市場(chǎng)實(shí)物轉(zhuǎn)口功能，為沿線國(guó)家央行購(gòu)金提供便利渠道，不僅有助于沿線國(guó)家官方黃金增持戰(zhàn)略的實(shí)施，還有助于拓展沿線國(guó)家商貿(mào)輻射圈，有助于探索資源型產(chǎn)業(yè)合作發(fā)展的新模式，對(duì)打通“一帶一路”沿線實(shí)物循環(huán)、加快黃金市場(chǎng)對(duì)外開放、促進(jìn)市場(chǎng)與貿(mào)易的融合、提升“上海金”定價(jià)影響力和推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程都具有重要的意義。
但同時(shí)，“一帶一路”也對(duì)我國(guó)黃金行業(yè)發(fā)展帶來了挑戰(zhàn)。資源、技術(shù)和資金是黃金生產(chǎn)的三大要素，然而，黃金資源的長(zhǎng)期匱乏，黃金品質(zhì)、品位的逐漸下降是中國(guó)黃金工業(yè)不得不面對(duì)的現(xiàn)實(shí)。北京黃金經(jīng)濟(jì)研究中心劉山恩表示，當(dāng)前，我國(guó)黃金行業(yè)出現(xiàn)了產(chǎn)量與利潤(rùn)增長(zhǎng)雙停滯的發(fā)展瓶頸。這是新世紀(jì)我國(guó)黃金工業(yè)發(fā)展的痛點(diǎn)，而要根除這些新的發(fā)展痛點(diǎn)，就必須從黃金資源、技術(shù)、資金三個(gè)方面對(duì)黃金工業(yè)進(jìn)行深入的供給側(cè)改革。
黃金價(jià)格劇烈波動(dòng)、世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢、國(guó)際金融危機(jī)的不利影響等諸多問題也是我國(guó)黃金企業(yè)確保穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)所必須考慮的影響因子?！昂侠磉\(yùn)用黃金期貨、期權(quán)等衍生工具，綜合管理企業(yè)融資、采購(gòu)、生產(chǎn)、庫存、銷售等業(yè)務(wù)，已成為黃金企業(yè)提升運(yùn)營(yíng)管理的重要內(nèi)容?！闭薪鸺瘓F(tuán)副總經(jīng)理李宜三說。
值得一提的是，近年來，全球各國(guó)央行對(duì)黃金儲(chǔ)備日益重視，已連續(xù)多年成為凈買家。央行繼續(xù)凈買入，但購(gòu)金速度有所放緩，賣出黃金的情況仍鮮有出現(xiàn)。宋鈺勤認(rèn)為，黃金目前是被嚴(yán)重低估的資產(chǎn)，現(xiàn)今或是儲(chǔ)藏或配置黃金的最好時(shí)期。
世界黃金協(xié)會(huì)中國(guó)區(qū)投資總監(jiān)楊振海表示，黃金具有分散風(fēng)險(xiǎn)、高流動(dòng)性、無信用風(fēng)險(xiǎn)等優(yōu)點(diǎn)，且黃金與國(guó)內(nèi)主流固定收益類資產(chǎn)以及權(quán)益類資產(chǎn)的相關(guān)性較低，可以作為有效的多元化工具。投資組合中加入一定的黃金，可以起到在同等預(yù)期收益率的前提下，提高組合風(fēng)險(xiǎn)收益率水平，降低組合波動(dòng)率，優(yōu)化投資組合有效邊界的作用。
此外，與會(huì)嘉賓積極倡導(dǎo)成立黃金市場(chǎng)發(fā)展基金，并期盼上期所未來能推出黃金期貨期權(quán)，完善品種序列，不斷豐富市場(chǎng)避險(xiǎn)工具。
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