6月12日至6月16日黃金市場概述：黃金于本周依然難以抬頭，美聯(lián)儲不但如期加息，且公布縮表。然而，當(dāng)央行大戲散去，政治風(fēng)險又重回舞臺中心，金價或?qū)⒂纱耸艿讲糠种巍?/p>
本周黃金正在連續(xù)第二周下跌，累跌1.2%，比6月6日的1295.97美元/盎司的高點下跌了3%以上，至1253.73美元/盎司。投資者對美聯(lián)儲提高利息及其周三的鷹派政策展望持支持態(tài)度，引發(fā)了期貨和黃金ETF多倉的清算，黃金遭到拋售。世界上最大的黃金ETF，SPDR黃金信托，本周持倉下跌1.5%。
當(dāng)周要聞盤點：
央行大戲意外撒鷹
備受關(guān)注的美聯(lián)儲決議超級之夜果然引發(fā)市場劇烈波動。美聯(lián)儲如期實施加息，但聲明并不是預(yù)期的那么鴿派，同時還公布了縮表計劃方面的更多細節(jié)。尤其令人意外的是，有“鴿后”之稱的美聯(lián)儲主席耶倫一改以往的鴿派立場，在新聞記者會大發(fā)鷹派言論。美元受美聯(lián)儲聲明和耶倫講話的刺激大幅飆升，而在稍早疲弱CPI和零售銷售數(shù)據(jù)后，美元曾一度跌至七個月低點，黃金走勢同樣跌宕起伏，上演“先喜后悲”一幕。
根據(jù)彭博數(shù)據(jù)，周三紐約尾盤，現(xiàn)貨黃金下跌0.7%，至5月26日以來最低點1,257.28美元/盎司；現(xiàn)貨黃金此前一度曾大漲1.1%。
美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)周三(6月14日)宣布將聯(lián)邦基金基準(zhǔn)利率上調(diào)25個基點，至1.00-1.25%，為三個月來第二次加息舉措。美聯(lián)儲還發(fā)布了首份縮減4.2萬億美元國債和抵押貸款支持債券(MBS)組合計劃的明確綱要。
FOMC在會后聲明中指出，經(jīng)濟繼續(xù)增強，就業(yè)增長保持穩(wěn)健，并暗示其認為近期通脹回落基本是暫時性的。美聯(lián)儲預(yù)計今年開始資產(chǎn)負債表正?；M程，并逐步擴大縮表規(guī)模。該計劃將主要通過停止將規(guī)模越來越大的到期證券回籠資金再投資來實現(xiàn)，但美聯(lián)儲沒有具體表明整體縮表的規(guī)模。
據(jù)路透調(diào)查顯示，華爾街大銀行將其對美聯(lián)儲何時會宣布開始縮減資產(chǎn)負債表的預(yù)期時間最早提前至9月，他們并認為縮表比再次升息的優(yōu)先級更高。
BMO策略師Ian Lyngen和Aaron Kohli撰寫報告稱，美聯(lián)儲的再投資縮減計劃為央行在9月或12月會議上啟動縮減進程打下基礎(chǔ)。BMO運用美聯(lián)儲近期的估計稱，如果美聯(lián)儲縮減進程達到美國國債最高300億美元/月的上限(從12月開始進程)，將意味著2018年縮減的美國國債規(guī)模為3250億美元，相當(dāng)于25個基點加息的約一半效應(yīng)。
投資研究機構(gòu)Phoenix Capital Research首席市場策略師Graham Summers周四(6月15日)撰文稱，投資者的確需要感到擔(dān)憂的問題是，任何時候美聯(lián)儲開始這種緊縮行動，總是會導(dǎo)致金融“事件”的發(fā)生。有分析認為，與加息相比，直接回收基礎(chǔ)貨幣的所謂“縮表”將引發(fā)更加明顯和猛烈的沖擊。
經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，美國初請失業(yè)金人數(shù)上周降幅超預(yù)期，表明就業(yè)市場閑置進一步減少，同時6月紐約聯(lián)儲和費城聯(lián)儲制造業(yè)數(shù)據(jù)均好于預(yù)期。這可能為美聯(lián)儲在通脹放緩的情況下，年內(nèi)再次升息提供理據(jù)。美聯(lián)儲此前不斷重申，維持其以數(shù)據(jù)為依據(jù)的貨幣政策，表明經(jīng)濟報告與美聯(lián)儲預(yù)估一致，是繼續(xù)加息的必要條件。
在美國數(shù)據(jù)公布后，美元對一籃子貨幣盤中升至97.557，為5月30日來最高；現(xiàn)貨黃金下跌0.5%，至1254.05美元/盎司，盤中觸及5月24日來最低的1251.15美元；現(xiàn)貨白銀亦跌0.8%，報16.74美元/盎司，盤中跌至5月19日來最低的16.64美元。
除美聯(lián)儲外，本周英國央行也意外飄出鷹聲。周四(6月15日)英國央行宣布利率決議，如期未動。但并非全數(shù)通過，有三名貨幣政策委員會委員投票升息。
這一出乎意料的投票結(jié)果是自2007年以來英國央行貨幣政策委員會(MPC)產(chǎn)生分歧最大的一次。外部MPC成員Ian McCafferty和Michael Saunders加入了之前兩次都曾投票升息的Kristin Forbes的行列。英國央行行長卡尼(Mark Carney)和其他四名MPC成員投票保持現(xiàn)有利率不變。
這顯示出，即使在英國經(jīng)濟放緩的情況下，通脹的飆升也引起了經(jīng)濟學(xué)家的擔(dān)憂。MPC稱，英國通貨膨脹正以比5月份他們發(fā)布的經(jīng)濟預(yù)期更快的速度上升。根據(jù)英國統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，5月份以CPI衡量的英國通貨膨脹升至2.9%。
OANDA的Craig Erlam表示，此前市場一度預(yù)期英國央行在2019年之前都不會升息，而如今看來，其對通貨膨脹飆升的容忍已經(jīng)消磨殆盡。
政治風(fēng)險重回舞臺中心
澳新銀行(ANZ)高級大宗商品策略師Daniel Hynes周三在報告中稱，美聯(lián)儲本月甚至是9月的加息并不會對金價構(gòu)成什么壓力，因為在過去自1970年代的七次加息周期中，金價每次都是上漲的。預(yù)計短期金價將在1250美元/盎司上方持穩(wěn)，如果今年美國政治情勢惡化，則金價突破1300美元/盎司的概率會持續(xù)增加。
這類分析也表明，隨著美聯(lián)儲(FED)6月大戲散去，焦點可能重新轉(zhuǎn)移至政治風(fēng)險。
目前，特朗普似乎又要展現(xiàn)“黃金多頭”本色。據(jù)外媒周三(6月14日)援引美國官員的報道稱，美國總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)因涉嫌妨礙司法，正在接受特別檢察官穆勒(Robert Mueller)的調(diào)查。
據(jù)悉，穆勒目前正在調(diào)查俄羅斯可能干涉2016年美國大選以及與特朗普陣營串謀一事。FBI前任局長科米(James Comey)上周四(6月8日)在美國國會聽證會上表示，總統(tǒng)特朗普解雇他是試圖破壞對其競選團隊涉俄一事的調(diào)查。
科米對參議院情報委員會表示，特朗普于5月9日將他解職后，美國政府曾說謊并中傷他和FBI。他相信特朗普曾于2月指示他，要FBI放棄對前美國國家安全顧問弗林(Mike Flynn)的調(diào)查，這牽涉到涉俄事件的調(diào)查。
穆勒最新的舉動令緊張局勢升溫。三位知情人士稱，他準(zhǔn)備詢問兩位美國最高級情報官員，問他們特朗普是否曾尋求他們幫助，讓聯(lián)邦調(diào)查局放棄對前國家安全顧問弗林的調(diào)查。這表明，穆勒正在審查總統(tǒng)本人的行為，其中可能包括特朗普是否曾試圖妨礙司法。此外，據(jù)稱穆勒正在擴大涉俄調(diào)查的范圍。
不論調(diào)查結(jié)果如何，穆勒檢視妨礙司法可能性一事如陰魂般糾纏，儼然令特朗普再受打擊。特朗普上任后的前五個月，一直壟罩在聯(lián)邦調(diào)查局與國會通俄調(diào)查的陰霾當(dāng)中。
受到這一消息的促進，國際現(xiàn)貨黃金周四(6月15日)亞洲時段早盤小幅上漲，脫離隔夜觸及的三周低位。現(xiàn)貨黃金小幅反彈至1265美元/盎司附近，隔夜因美聯(lián)儲政策聲明偏向鷹派，金價自稍早的1281美元/盎司高位重挫逾20美元，并觸及1257美元/盎司的近三周低位。
另外，英國的亂局也不容小覷。下周一(6月19日)英國和歐盟間的退歐談判在退歐公投近一年后終于開幕。但目前英國仍處于懸浮議會狀態(tài)。英國首相梅正與北愛爾蘭的民主統(tǒng)一黨協(xié)商尋求支持以組建新一屆政府。但預(yù)計雙方的協(xié)議在下周三之前難以達成。這意味著，與梅在發(fā)起此次大選之前所預(yù)期的英國以強勢姿態(tài)進入退歐談判的預(yù)想大相徑庭，英國將以官方政府還未正式確立的極不穩(wěn)定狀態(tài)在談判桌上面對歐盟。
當(dāng)日，歐盟將召開談判開幕儀式，雙方會談結(jié)束后召開媒體見面會。據(jù)悉之后的談判將以每四周內(nèi)有一周面對面談判的方式進行。歐盟稱將尋求在10月份之前達成“有效的進展”以進入談判的下一階段。
據(jù)BBC報道，歐盟有消息來源稱，英國已經(jīng)同意在開始貿(mào)易協(xié)商前解決退歐“分手費”和目前雙方移民權(quán)益的問題。
歐盟委員會在一份聲明中稱：“下周開始的談判將著重于居民權(quán)利、財務(wù)問題、北愛邊境以及其它相關(guān)事宜。”“雙方還將商討談判的結(jié)構(gòu)及未來數(shù)月內(nèi)的談判內(nèi)容。”
而英國退歐大臣戴維斯(David Davis)的發(fā)言人則表示，英國仍堅持貿(mào)易談判與退出協(xié)商同時進行?！拔覀儗@些談判的方式已經(jīng)非常明確?！薄芭c觸發(fā)第50條時相同，我們的觀點是退出協(xié)議及未來關(guān)系的商談必須同時進行。我們在觸發(fā)第50條時已經(jīng)明確這點?！?/p>
“我們認為，退出進程無法脫離未來關(guān)系的確定而進行。”“正如歐盟自己所言，‘一切都沒有達成協(xié)議，直至一切達成協(xié)議’。”
工黨影子退歐大臣Sir Keir Starmer此前致信戴維斯，呼吁他調(diào)整英國政府在退歐中“好斗且魯莽”的方式。據(jù)金融時報報道，在此信中，Sir Keir警告稱，英國首相特蕾莎梅的毫不妥協(xié)的立場令獲得有利于英國協(xié)議的可能性降低。他呼吁在談判中以就業(yè)和經(jīng)濟為先。周五(6月16日)，英國財政大臣哈蒙德也發(fā)表了類似的言論。
Sir Keir表示，政府現(xiàn)在應(yīng)該放棄之前的“沒有協(xié)議好過不利協(xié)議”的論調(diào)，稱其從來就不是一個切實可行的選項。
工黨目前正積極商討退歐問題，以準(zhǔn)備好一旦保守黨組建政府失利就接手退歐談判。
下周市場展望
分析師稱，如果美聯(lián)儲要繼續(xù)這種激進的做法，今年余下時間，黃金可能被排除任何重大的上漲。從技術(shù)面看，目前黃金的技術(shù)支持位是在100日均線即1246-1250美元/盎司，若金價能持穩(wěn)在其上方，還有進一步上漲的可能；反之，則會進一步考驗200日均線即1229美元/盎司附近。目前美國政府針對總統(tǒng)特朗普涉嫌妨礙司法的調(diào)查正在逐步展開，特別檢察官穆勒(Robert Mueller)負責(zé)全面的調(diào)查，若有重大進展，黃金將會受到一定的支撐。
1.Kitco 周五(6月16日)發(fā)布的每周黃金調(diào)查顯示，由于本周美聯(lián)儲實施加息并將收緊貨幣政策，多數(shù)華爾街的專業(yè)人士和普通投資者均看跌下周黃金，本周黃金在加息后遭到拋售，將金價推低至三周低位。在針對專業(yè)人士的調(diào)查中，有21人參與了調(diào)查，10人或48%認為下周黃金會走低，9人或43%認為下周黃金會走高，2人或10%預(yù)計將盤整。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術(shù)分析師。同時，有1151名普通投資者參與了投票，658人或57%認為黃金將下跌；另有393人或34%認為黃金將會上漲，而100人或9%認為黃金將盤整。
2.RJO Futures高級市場策略師Phillip Streible說：“黃金期貨應(yīng)該完全消化美聯(lián)儲的最新舉措。而且，盡管經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲軟，美聯(lián)儲仍然在追加利率，縮小資產(chǎn)負債表。這將最終影響股票估值，從而推動投資者在接下來的幾周內(nèi)恢復(fù)對黃金的購買?！?/p>
3.Adrian Day資產(chǎn)管理公司董事長兼首席執(zhí)行官Adrian Day認為黃金將會反彈。他日前表示，由于美聯(lián)儲利率上調(diào)后的拋售已經(jīng)過度反應(yīng)，因為當(dāng)初的預(yù)期非常高。然而，“關(guān)于增長的評論，即通貨膨脹的‘疲軟’和綜合經(jīng)濟報告，都表明加息將會停止，這對黃金來說是積極的?！?/p>
4。加拿大CMC Markets首席市場分析師Colin Cieszynski表示自己在下周看跌黃金。他說：“我不認為黃金下跌這條腿已經(jīng)走完了。本周包括加拿大，美國和英國的各國央行都在轉(zhuǎn)向鷹派，這只是開始，看看日元今天是如何下滑的。這不是黃金的好環(huán)境。技術(shù)上，黃金的RSI (相對強弱指數(shù))突破50點，顯示了下跌信號。此次回調(diào)仍然在進程之中，也許會回到200日均線附近即1230-1240的區(qū)域?！?/p>
5。鳳凰期貨及期權(quán)有限責(zé)任公司總裁凱文·格雷迪(Kevin Grady)認為黃金將進一步下跌，將會有更多的多頭清倉，其中包括交易員退出看漲頭寸。他說“我現(xiàn)在看不到任何地緣政治的消息是購買黃金的理由。 最近的多倉懸在線上。如果你沒有看到黃金的反彈，那是因為這些人清盤?！彼a充說，7月份白銀期貨在本月底的首次到期日之前已經(jīng)接近滾動期，這通常會導(dǎo)致決定退出市場的交易者清盤，而不是再增加更多的資金進入新的合約月。
6.LaSalle期貨集團的高級市場策略師Charlie Nedoss認為，黃金需要更多的下滑，引發(fā)技術(shù)面的疲軟。另外，“美元有一些強勢，”他補充道。
7.RBC財富管理總經(jīng)理喬治·吉羅(George Gero)在周五(6月16日)發(fā)布的報告中稱，紐約Comex期金從周四的多周低點略有反彈，受到空頭回補的支撐，金價重返1300美元仍然可行。Gero認為本周的賣出推高美元，曾經(jīng)預(yù)期美聯(lián)儲會將黃金價格推高至1300美元/盎司。
8。資訊網(wǎng)站Economies.com在周五(6月16日)發(fā)布的報告中稱，金價在1260一帶企穩(wěn)，來自50日均線的負面壓力依然有效，使得日內(nèi)交易保持跌勢，需要提醒的是金價將等待重探1254.56美元/盎司及1249.94美元/盎司的水平，在恢復(fù)上漲之前。金價在1254.56美元/盎司的水平上有一定的上漲跡象，這將支撐接下來的期間的上漲，取決于在此水平上的企穩(wěn)情況，隨機波動的積極面得到強化，等級金價朝著1281.00美元/盎司的首要目標(biāo)邁進。
下周重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)和事件
周一
英國啟動退歐談判(北京時間17:00開始)
芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯發(fā)表演說(待定)
紐約聯(lián)儲主席杜德利參加圓桌會議(19:45)
周二
德國5月PPI
歐元區(qū)4月經(jīng)常帳
美國第一季度經(jīng)常帳
芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯發(fā)表談話(07:00)
中國央行行長周小川講話(09:00)
澳洲聯(lián)儲公布6月貨幣政策會議紀(jì)要(09:30)
瑞士央行行長喬丹發(fā)表講話(14:30)
周三
美國5月成屋銷售總數(shù)
達拉斯聯(lián)儲主席委卡普蘭發(fā)表講話(03:00)
明晟公司宣布A股是否納入MSCI新興市場指數(shù)(04:30)
日本央行公布4月貨幣政策會議紀(jì)要(07:50)
周四
瑞士5月貿(mào)易帳
加拿大4月零售銷售月率
美國至6月17日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)
美國4月FHFA房價指數(shù)
歐元區(qū)6月消費者信心指數(shù)
美國5月諮商會領(lǐng)先指標(biāo)
新西蘭6月官方現(xiàn)金利率決定(05:00)
美聯(lián)儲理事鮑威爾在參議院金融委員會聽證會作證(22:00)
周五
法國6月制造業(yè)PMI
德國6月制造業(yè)PMI
歐元區(qū)6月制造業(yè)PMI
加拿大5月CPI
美國6月Markit制造業(yè)PMI/服務(wù)業(yè)PMI
美國5月新屋銷售總數(shù)