上周三(6月14日)美聯(lián)儲(chǔ)(FED)實(shí)施了今年以來(lái)的第二次加息，而主席耶倫(Jannet Yellen)也相信近期疲弱的通脹數(shù)據(jù)是暫時(shí)性的，這導(dǎo)致金價(jià)創(chuàng)下逾一個(gè)月以來(lái)的最大單周跌幅。不過(guò)，這一次對(duì)沖基金變得相當(dāng)聰明，他們?cè)缭诿缆?lián)儲(chǔ)決議之前就大幅削減黃金的多頭押注。
美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)最新的數(shù)據(jù)顯示，截至6月13日(上周二)止一周，基金經(jīng)理持有COMEX黃金期貨的凈多頭頭寸減少11%至155037手。上周COMEX期金價(jià)格累計(jì)下跌1.2%至1256.50美元/盎司，而彭博的最新調(diào)查也顯示，分析師和交易員連續(xù)第二周看跌本周金價(jià)的表現(xiàn)，為去年12月來(lái)首次。
在今年早些時(shí)候錄得漲幅之后，貴金屬價(jià)格可能正面臨轉(zhuǎn)折點(diǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)上周重申2017年還會(huì)有一次加息，而歐洲央行也在重新審視是否維持其寬松貨幣政策。
借貸成本上升會(huì)抑制貴金屬的吸引力，因?yàn)楹笳咦陨頍o(wú)法生息。全球最大的黃金ETF——SPDR黃金ETF的投資者正以今年最快的速度撤資。
(黃金ETF持倉(cāng)遭遇6個(gè)月來(lái)最大外流來(lái)源：彭博、FX16T8財(cái)經(jīng)網(wǎng))
管理1420億美元資產(chǎn)的U.S. Bank Wealth Management高級(jí)投資策略師Rob Haworth表示，“目前美聯(lián)儲(chǔ)仍走在貨幣政策正?；穆吠旧?，而歐洲經(jīng)濟(jì)向好也令歐洲央行排除進(jìn)行的寬松。鑒于基本面有諸多因素不利，金價(jià)可能進(jìn)一步下跌?！?/p>
除了持續(xù)提高借貸成本外，美聯(lián)儲(chǔ)決策者也維持了2018年加息三次的預(yù)期，并給出了今年縮減4.5萬(wàn)億美元資產(chǎn)負(fù)債表的計(jì)劃。耶倫上周的講話還淡化了對(duì)通脹放緩的擔(dān)憂，令原本看好黃金的多頭大失所望，后者認(rèn)為近期疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)會(huì)令美聯(lián)儲(chǔ)放緩緊縮步伐。
另外，黃金市場(chǎng)還存在一個(gè)不利的消息，即交易員大幅拋售金價(jià)的看漲期權(quán)。數(shù)據(jù)顯示，上周擁有最大未平合約規(guī)模的黃金12月1400美元/盎司看漲期權(quán)價(jià)格重挫30%。
當(dāng)然，也并非所有人都看衰金價(jià)的前景。渣打銀行(Standard Chartered)分析師Suki Cooper與澳新銀行(ANZ)分析師Daniel Hynes此前都認(rèn)為，金價(jià)通常會(huì)在加息周期后反彈。Hynes在上周的報(bào)告中寫(xiě)道，“黃金在不穩(wěn)定時(shí)期是保值的良好的手段，盡管全球金融經(jīng)歷了十年的風(fēng)暴，但未來(lái)仍是不確定的?！?/p>
耶倫相信，勞動(dòng)市場(chǎng)持續(xù)收緊最終將提振薪資和通脹，但美國(guó)經(jīng)濟(jì)并非一切是樂(lè)觀的。就在上周三結(jié)束的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議之前，美國(guó)商務(wù)部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，5月零售銷售創(chuàng)下自2016年初以來(lái)的最大跌幅。而一天之后公布的數(shù)據(jù)也顯示，制造業(yè)產(chǎn)出下降，建筑商信心下滑。
BB&T Wealth Managemen高級(jí)副總裁Walter “Bucky” Hellwig稱，“盡管當(dāng)前持有黃金沒(méi)有令人信服的理由，但不平衡的美國(guó)經(jīng)濟(jì)將引發(fā)一些問(wèn)題：即美聯(lián)儲(chǔ)是否在升息和縮減資產(chǎn)負(fù)債表方面過(guò)于激進(jìn)?！?/p>