截至6月28日收盤，A股全部113家有色金屬行業(yè)公司中，已有46家上市公司發(fā)布了中期業(yè)績(jī)預(yù)告，披露比例約四成。46家公司中，除了1家公司不確定之外，預(yù)喜公司(含預(yù)增、略增、扭虧和續(xù)盈)家數(shù)達(dá)到42家，預(yù)喜比例91%。其中，中金嶺南、錫業(yè)股份中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)超預(yù)期，分別為1048%至1278%和5484%至6290%。寒銳鈷業(yè)、精藝股份、宏創(chuàng)控股、湖南黃金等多家公司中報(bào)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，分別較上年同期增長(zhǎng)2-7倍不等。多家企業(yè)中報(bào)顯示，產(chǎn)品價(jià)格同比大幅上漲，成為相關(guān)公司業(yè)績(jī)回暖的主要原因。
行業(yè)明顯回暖
目前，有色金屬行業(yè)盈利排名第三位的為中金嶺南，其發(fā)布的2017年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于公司股東的凈利潤(rùn)盈利為5億元至6億元，同比增長(zhǎng)1048.15%至1277.78%。中金嶺南表示，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)同比大幅上升，主要原因在于報(bào)告期公司進(jìn)一步強(qiáng)化管理，嚴(yán)控生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本，以及主產(chǎn)品鉛鋅金屬市場(chǎng)價(jià)格較2016年同期上漲。
值得一提的是，兩家鋰業(yè)公司仍然為有色金屬行業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)盈利最高的公司。其中，天齊鋰業(yè)預(yù)計(jì)2017年上半年公司凈利潤(rùn)為8.3億元至9.3億元，同比增長(zhǎng)11.14%至24.53%，贛鋒鋰業(yè)則預(yù)計(jì)2017年上半年公司凈利潤(rùn)為4.73億元至6.12億元，同比增長(zhǎng)70%至120%。天齊鋰業(yè)在業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)中提到，業(yè)績(jī)預(yù)增主要系鋰鹽銷量增加和鋰礦售價(jià)提高導(dǎo)致銷售毛利額增加。
有分析人士認(rèn)為，下半年鋰鹽供給增量較少，隨著終端新能源汽車尤其客車銷量的不斷回升，帶動(dòng)電池總量需求上升，鋰、鈷需求將快速上升，預(yù)計(jì)鋰、鈷價(jià)格將保持強(qiáng)勢(shì)。
事實(shí)上，有色金屬行業(yè)2017年整體轉(zhuǎn)暖。數(shù)據(jù)顯示，2017年5月，有色金屬礦采選業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為2644.50億元，同比增長(zhǎng)13.4%，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)營(yíng)業(yè)收入為23055.4億元，同比增長(zhǎng)17.9%。
價(jià)格也是影響有色金屬企業(yè)利潤(rùn)的重要因素。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年1-5月，銅、鋁、鉛、鋅、錫、鎳均價(jià)分別同比增長(zhǎng)28.5%、20.0%、32.1%、58.5%、38.8%、15.1%。有分析師表示，產(chǎn)品價(jià)格上漲勢(shì)必推動(dòng)有色企業(yè)利潤(rùn)上揚(yáng)，資源型龍頭企業(yè)表現(xiàn)尤為突出。
需求料持續(xù)上揚(yáng)
國(guó)聯(lián)證券指出，美聯(lián)儲(chǔ)宣布年內(nèi)第二次加息后，黃金價(jià)格維持在1250美元/盎司左右，周一觸及1236.5美元/盎司的低位，隨著中東地區(qū)局勢(shì)持續(xù)緊張，避險(xiǎn)情緒有望提升，黃金在當(dāng)前價(jià)位可適當(dāng)關(guān)注。
積分制的如期推出穩(wěn)定了新能源汽車的未來(lái)銷量預(yù)期，最新數(shù)據(jù)顯示，5月新能源乘用車銷量達(dá)3.57萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)114.9%；累計(jì)銷量已達(dá)11.31萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)91.1%。據(jù)此，興業(yè)證券認(rèn)為，考慮到新能源汽車的爆發(fā)式發(fā)展，需求快速增加，未來(lái)碳酸鋰市場(chǎng)將逐步從價(jià)轉(zhuǎn)向量，擁有低成本資源、冶煉一體的企業(yè)仍將獲得超額收益，在競(jìng)爭(zhēng)中勝出。
海通證券指出，4月份四部委聯(lián)合頒布《清理整頓電解鋁行業(yè)違法違規(guī)項(xiàng)目專項(xiàng)行動(dòng)工作方案》。隨后，新疆嘉潤(rùn)鋁業(yè)二期15萬(wàn)噸產(chǎn)能、山東魏橋集團(tuán)25萬(wàn)噸產(chǎn)能均計(jì)劃在6月30日前停槽完成，這個(gè)時(shí)間點(diǎn)也正好是《方案》中規(guī)定的地方核查的節(jié)點(diǎn)時(shí)期。因此，預(yù)期下半年電解鋁行業(yè)供需平衡將得到有效改善，為電解鋁企業(yè)今后的發(fā)展帶來(lái)積極影響。
招商證券指出，石墨電極國(guó)內(nèi)實(shí)際有效產(chǎn)能不足，價(jià)格將繼續(xù)上行。國(guó)內(nèi)石墨電極預(yù)計(jì)全年產(chǎn)量不超過(guò)50萬(wàn)噸，而2017年實(shí)際需求或達(dá)到59.5萬(wàn)噸，供需將現(xiàn)近10萬(wàn)噸缺口。而下游電爐煉鋼利潤(rùn)豐厚，預(yù)計(jì)超高功率石墨電極價(jià)格很可能超越10萬(wàn)元/噸。
此外，招商證券分析，稀土價(jià)格從2016年下半年觸底之后，開始快速反彈，部分產(chǎn)品價(jià)格上漲50%以上，其中氧化鐠釹漲幅達(dá)到30%以上。需求穩(wěn)步增長(zhǎng)，推測(cè)其價(jià)格上漲可持續(xù)。