財經365--7月3日訊，截至今日收盤，豆粕、菜粕漲逾3400，鐵礦石上漲3.4%，螺紋上漲3.24%，焦炭上漲3.16%，焦煤上漲2.87%
兩粕突入起來的一根長陽令期價突破底部區(qū)間，曇花一現(xiàn)還是會像雞蛋一樣上演大逆轉？黑老大螺紋鋼重要壓力位遇阻，但在經歷了一天的盤整蓄勢之后，在資金的推動下，尾盤強勢站上3400。
雙焦上漲正當時 趨勢多單持有
下游采購節(jié)奏平穩(wěn)
上周，是“清理地條鋼”最后一周，全國29個重點城市鋼材社會庫存總量822.12萬噸，比前一周降1.45%，較前周下降速度加快0.63%。根據中鋼協(xié)數(shù)據，目前全國已經清查出500多家“地條鋼”生產企業(yè)，合計產能1.19億噸。7-8月份，“地條鋼”清除驗收抽查工作將展開，且7-8月為鋼廠的例行檢修月，鋼材端供給釋放仍將十分有限，將維持資源偏緊的局面。地條鋼和落后產能淘汰導致今年以來建筑鋼材供應出現(xiàn)緊缺，加之鋼材社會庫存持續(xù)下降，鋼材價格出現(xiàn)上漲。但是，需求轉淡對價格帶來一定影響，隨著7月高溫多雨鋼材消費淡季來臨，鋼材價格有回落意愿。上周受黑色系商品期貨集體走高帶動，下游采購積極性有所提升，現(xiàn)貨銷售回暖后鋼價小幅上漲。不過后半周隨著價格抬高后，商家反饋高位出貨開始遇冷。鋼材價格回落是季節(jié)性事件，但預計今年降幅會小于往年，只要鋼廠利潤沒有出現(xiàn)扭轉，對原料采購將維持前期節(jié)奏，對原料的漲價意愿亦將有較高的接受度。
進口煤沖擊有限
由于后期多地會出現(xiàn)連續(xù)降雨天氣，會帶來運輸方面的問題，鋼廠及焦化廠目前有提前備貨的動作。因此，除了在國內煉焦煤市場出現(xiàn)采購意愿增加的情況，國際煉焦煤需求也出現(xiàn)旺盛的局面，貿易商增庫囤貨意愿開始增強。但目前中國關于限制進口煤的政策使得進口貿易商有觀望心態(tài)，對內煤的沖擊暫時有限。后期需要關注的是蒙古煤進口情況，蒙古煤的主要主動對象是中國，且2017年有較大的出口增量，由于今年以來的朝鮮煤進口限制政策，蒙古煤進口量出現(xiàn)大增。5月，中國的蒙煤進口量為316萬噸，較去年同期增42%。1-5月蒙煤出口量同比增加近4倍。若蒙煤進口持續(xù)大增，在需求不旺的情況下，將對內煤形成沖擊。但短期而言，山西焦煤長協(xié)價格高至1300且成交順暢，后期內煤和進品煤價格仍將有補漲動力和空間。
未來走勢判斷
7月，進入鋼材消費淡季，全國降雨、高溫天氣增多，對工地施工影響較大。今年以來鋼企盈利水平持續(xù)改善，生產積極性較高，隨著上半年理條鋼清理工作完成，鋼價持續(xù)上升將面臨著較大壓力。近期焦炭、焦煤市場均出現(xiàn)探底企穩(wěn)回升的局面，焦炭企業(yè)在低利潤之下供應平穩(wěn)，廠庫存庫存偏低，在鋼企補庫存意愿尚有余溫的情況下，焦炭價格和利潤有回升的訴求。上周鋼廠接受焦企漲價50元/噸的要求，后期對焦炭價格壓制將趨于寬松，短期漲價動力存在。近期焦化廠、鋼廠煉焦煤可用天數(shù)回升，在需求轉好及焦炭價格提漲帶動之下，煉焦煤價格有繼續(xù)上漲的動力。
報告能否成為豆粕行情的轉折點
上周五夜間夜間USDA正式發(fā)布了美國大豆種植面積報告以及第二季度大豆庫存報告。與此前市場預計的結果大相徑庭，本次報告不僅未能兌現(xiàn)此前的利空預期，整體影響甚至中性偏多，帶動美豆期貨大漲至960美分/蒲以上。那么本次報告塵埃落定之后，豆粕行情是否到了由弱轉強的轉折點了呢？
正如上周五筆者預計的一樣，報告的亮點不在于種植面積，而在于季度庫存數(shù)據。其中：報告預計今年美國大豆播種面積為8951.3萬英畝，基本與3月種植意向報告持平，利空未能兌現(xiàn)；而第二季度大豆庫存為9.63億蒲式耳，低于市場此前預期的9.8-10億蒲，成為本次報告中性偏多的支點。在報告利多出現(xiàn)，美豆跳漲的支撐下，國內豆粕或將有一輪大幅反彈的強勢行情。這一輪漲勢將非常關鍵，由于此前市場對保持空倉或低庫存狀態(tài)，豆粕行情迅速轉強將使得上述廠商不得不加緊現(xiàn)貨采購以及近月基差的訂購，非常有利于工廠清理庫存。也就是說，在外圍強勢的配合下，國內豆粕行情將先拉升反彈，隨后工廠庫存降低后，將接力看漲，豆粕行情或將就此走出弱勢。
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