導(dǎo)語(yǔ)：今日出現(xiàn)了一個(gè)幺蛾子，在整體盤(pán)面沒(méi)有大幅變化的情況下，PTA801獨(dú)自一分鐘跌停，堪稱(chēng)奇葩，惡意擾亂市場(chǎng)者應(yīng)關(guān)到黑屋子里邊去。
一個(gè)雙“11”，一個(gè)“8.7”，PTA用兩次閃崩暴跌行情告訴所有“玩家”，空有技術(shù)沒(méi)有手速，在PTA盤(pán)面上也是很難賺到錢(qián)的…
其實(shí)仔細(xì)對(duì)比兩次行情，都有其比較相似的地方。上一波鐵礦石帶領(lǐng)整個(gè)商品大盤(pán)大幅沖高，PTA暴跌之前那一刻鐵礦石觸及新一個(gè)漲停板；而這一波螺紋鋼帶領(lǐng)整個(gè)商品大盤(pán)強(qiáng)勢(shì)上漲，暴跌前五秒螺紋鋼1701合約漲停在4101，且品種上仍然存在基本面與技術(shù)面的共振利好。
我們姑且不去討論“為什么受傷的總是PTA”，單從目前的市場(chǎng)邏輯來(lái)理性分析，后續(xù)PTA合約能不能重鑄上一波發(fā)生閃崩暴跌行情后，持續(xù)看漲最終達(dá)到年內(nèi)最高點(diǎn)的“輝煌”？
多頭邏輯
1、今天09上有兩個(gè)多頭新故事——漢邦小線(xiàn)再度停車(chē)，而恒力2號(hào)線(xiàn)8月10日計(jì)劃?rùn)z修15天左右；雖然空頭拿它當(dāng)利多出盡，不過(guò)好歹，在持續(xù)四個(gè)月累計(jì)降庫(kù)存達(dá)到75萬(wàn)噸左右后，8月我們能夠看到的是仍然有望達(dá)到去庫(kù)存4萬(wàn)噸左右。
2、老多頭已經(jīng)逐步再往01上轉(zhuǎn)移，01其實(shí)要講故事也并非不可以，畢竟華彬也好、翔鷺也好、大家都把PTA開(kāi)足也好，都是相對(duì)遠(yuǎn)期的供應(yīng)提升預(yù)期，在短周期內(nèi)資金可以跳脫這個(gè)邏輯去操作；而放長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)說(shuō)，今年產(chǎn)業(yè)鏈需求增速確實(shí)在回升，上半年已經(jīng)回到7-8%的位置，全年保持這個(gè)狀態(tài)也是大概率事件，而聚酯的產(chǎn)量增速上半年超過(guò)11%，下半年很可能也能保持在10-11%附近，01上供應(yīng)商存在可以去維護(hù)加工費(fèi)的可能，而并非之前預(yù)期的只能做套保的一條路。所以放這個(gè)邏輯來(lái)說(shuō)，01也是可以去做多的。
3、文華商品依然強(qiáng)勢(shì)；河北采暖季錯(cuò)峰生產(chǎn)方案公布，石家莊、唐山、邯鄲鋼鐵限產(chǎn)50%，周末唐山鋼坯現(xiàn)貨價(jià)格多次上調(diào)；此外2017年上半年，中鋼協(xié)會(huì)員鋼鐵企業(yè)利潤(rùn)總額532.42億元，加入下半年鋼廠繼續(xù)維持800-900元的高利潤(rùn)，那么2017年中鋼協(xié)員鋼鐵企業(yè)利潤(rùn)總額也就1000億；而鋼廠要還4700億元的債務(wù)，那么即使需要保持今年的高利潤(rùn)，鋼廠也得維持這個(gè)利潤(rùn)長(zhǎng)達(dá)4年多。從這個(gè)邏輯來(lái)看，黑色上漲之路漫漫。
空頭邏輯
1、現(xiàn)階段空頭其實(shí)可以講得故事更多一些。近有高溫天引發(fā)織造開(kāi)工率下降的故事、中期有環(huán)保因素致使長(zhǎng)興、嘉興、黎里地區(qū)噴水機(jī)停車(chē)、聚酯現(xiàn)金流大幅下滑導(dǎo)致近階段聚酯裝置檢修預(yù)期增加等等。
空頭子彈又比前期多頭拼命拉漲時(shí)充足得多（近三周某些供應(yīng)商們持續(xù)每日30-50k的在回購(gòu)PTA），本月ACP鎖定在810的位置，又給了PTA工廠套保加以底氣，相比有很多不確定性因素存在的多頭一方，基本面的邏輯更清晰明朗一些。
上周PTA曾經(jīng)處于一個(gè)非常尷尬的時(shí)期，成交活躍度再度大幅下降，資金對(duì)該產(chǎn)品興趣缺缺，部分資金傾向01合約等到5100以?xún)?nèi)再重返做多；而今日盤(pán)面非?？焖俚亍把?qǐng)”資金重返戰(zhàn)場(chǎng)，結(jié)合多頭邏輯的第一以及第三條，個(gè)人傾向于短期盤(pán)面會(huì)向上修復(fù)；不過(guò)空頭邏輯的存在切莫無(wú)視！歷史具有參考性和相似性，但很難復(fù)制！
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