2017年以來，期貨市場整個上半年都略顯寂寥，行情也是一副“溫水煮青蛙”，讓人摸不著頭腦的狀態(tài)。但是就從七月起，黑色系悄然走強(qiáng)，又重新使得市場恢復(fù)風(fēng)起云涌之態(tài)。一個多月前誰也沒想到，螺紋能從3000頭也不回的沖上4000，創(chuàng)下2013年以來的新高。在最近這場黑色風(fēng)暴中，有人大賺有人暴倉。就像以往的每一場大行情來臨，總有多空雙方的博弈，也就有空頭在這樣的異動行情下“壯烈犧牲”。
昨日，螺紋、熱卷期貨主力合約早盤一度沖擊漲停，截至收盤，螺紋期貨主力上漲6.42%。經(jīng)歷了瘋狂拉漲但尾盤卻沒封住漲停，今日螺紋鋼的走勢顯然有了偃旗息鼓之勢。早上開盤后出現(xiàn)一小波拉漲，1801合約一度上沖到3996點(diǎn)，逼近4000點(diǎn)大關(guān)。隨后便逐漸進(jìn)入震蕩下跌模式，11點(diǎn)開始直線下跌，半小時內(nèi)下跌至3841點(diǎn)才止住跌勢，午后價格稍有回升。截止收盤，螺紋主力1801合約報(bào)收3884點(diǎn)，下跌0.59%，成交606萬手，持倉237萬手，日增近16萬手。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，6月初，螺紋鋼報(bào)價不足3000元，昨日一度站上4000元大關(guān)，累計(jì)漲幅達(dá)37%左右。螺紋鋼這么強(qiáng)悍的上漲行情，是由什么推動的呢？
魯證期貨(1.68 +0.00%)研究所首席黑色分析師裴紅彬表示，鋼鐵業(yè)的供給側(cè)改革仍在主導(dǎo)黑色系商品行情，“中頻爐”去產(chǎn)能帶來的影響已使鋼材價格和鋼廠利潤達(dá)到近幾年高位，而河北省環(huán)保廳發(fā)布的采暖季錯峰生產(chǎn)專項(xiàng)實(shí)施方案，再次助長了黑色系商品上升勢頭。
也有個人投資者表示，黑色系的暴動，離不開基本面的原因。河北8月4日發(fā)布的《重污染天氣應(yīng)對及采暖季錯峰生產(chǎn)專項(xiàng)實(shí)施方案》要求，石家莊、唐山、邯鄲等重點(diǎn)地區(qū)，采暖季鋼鐵產(chǎn)能限產(chǎn)50%，以高爐生產(chǎn)能力計(jì)，采用企業(yè)實(shí)際用電量核實(shí)。此外，采暖季對沒有排污許可證的焦化項(xiàng)目延長結(jié)焦時間至36小時，對國家產(chǎn)業(yè)政策限制類焦化項(xiàng)目延長結(jié)焦時間至30小時，對排放不達(dá)標(biāo)的責(zé)令停產(chǎn)，全省焦化企業(yè)限產(chǎn)達(dá)30%左右。
蘭格鋼鐵網(wǎng)陳克新認(rèn)為，鐵腕環(huán)保將是鋼價堅(jiān)挺的長期題材，并從四方面進(jìn)行分析，一是抑制落后產(chǎn)能釋放。在鐵腕環(huán)保重拳之下，不符合環(huán)保要求的鋼鐵生產(chǎn)勢必受到很大抑制，尤其是一些無能力治污的中小鋼鐵企業(yè)將被迫退出市場，全國鋼鐵實(shí)際產(chǎn)量弱勢增長甚至下降。
二是額外增加消費(fèi)需求。鐵腕環(huán)保，勢必迫使鋼鐵、焦炭、礦石等企業(yè)加大環(huán)保投入，一定會催生一個強(qiáng)大環(huán)保產(chǎn)業(yè)興起，包括環(huán)保裝備生產(chǎn)及大量建筑工程等，由此產(chǎn)生大量鋼材需求。
三是普遍增加剛性成本。按照新環(huán)保法要求，鋼鐵行業(yè)必須追加環(huán)保投資過千億元，而且還需要每年新增環(huán)保運(yùn)行成本約數(shù)百億元。最終累積到成品鋼材，估算每噸鋼材需要增加成本有數(shù)百元人民幣之多。
四是環(huán)保積極影響具有長期性。中國環(huán)境污染問題不僅嚴(yán)重，而且長期存在，這就使得完全解決環(huán)境污染問題也需要打持久戰(zhàn)，不可能在短短數(shù)年內(nèi)完成，從而使得環(huán)保題材對于鋼材市場行情的積極影響也長期存在。
那么，螺紋鋼之后是維持強(qiáng)勢，還是開始回落，分析師也表明了自己的一些看法。
裴紅彬表示，目前來看，中央對于鋼鐵去產(chǎn)能沒有任何放松跡象，并且由于秋季旺季預(yù)期存在，電弧爐的投產(chǎn)進(jìn)度較緩、環(huán)保限產(chǎn)使供給面臨較大不確定性等因素，黑色系商品有望繼續(xù)維持強(qiáng)勢局面。
混沌天成黑色產(chǎn)業(yè)研究所也認(rèn)為在限產(chǎn)利好因素未完全兌現(xiàn)的背景下，黑色商品仍將延續(xù)偏強(qiáng)走勢，但需注意上漲過快帶來的震蕩調(diào)整。而主力合約完成換月后，09/10合約更多圍繞交割預(yù)期展開，而01合約將受到旺季和限產(chǎn)預(yù)期影響，同時還要關(guān)注部分置換產(chǎn)能的投產(chǎn)節(jié)奏。
西本新干線高級分析師邱躍成則表示今年鋼廠暴利的局面已經(jīng)持續(xù)了相當(dāng)長的時間，目前多數(shù)鋼廠都在滿負(fù)荷生產(chǎn)，在電爐鋼產(chǎn)能釋放仍受到政策限制的情況下，后期產(chǎn)量進(jìn)一步增長的空間相當(dāng)有限。而如果北方鋼廠在采暖季還要實(shí)施時間跨度長達(dá)四個月、幅度高達(dá)50%力度的限產(chǎn)，無疑將進(jìn)一步加劇市場供應(yīng)緊張的局面，助推鋼價上漲氛圍。
邱躍成還表示，目前國內(nèi)螺紋、熱卷價格已全面漲至4100元上方，處于2012年下半年以來的最高點(diǎn)。當(dāng)前的鋼價及企業(yè)盈利已遠(yuǎn)超今年2月份的水平，部分終端已難以承受。“如果一旦在政策層面有去產(chǎn)能松口或者監(jiān)管層發(fā)話稱價格太高的消息出臺，螺紋價格出現(xiàn)短期拐點(diǎn)的可能性還是存在的?！?/span>
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