進入8月下半月以后，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨陷入頻繁震蕩格局之中，漲兩天，跌兩天，處于2750-2830元/噸區(qū)間窄幅震蕩，是何原因，令國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨如此“墻頭草”？
主要利好支撐因素：
1、生物柴油發(fā)力，給美豆市場提供有利支撐
美國政府周二晚些時候?qū)Π⒏⒑陀∧嵘锶剂险魇辗囱a貼關(guān)稅，周二美國商務(wù)部建議：對進口自印尼和阿根廷的生物柴油征收關(guān)稅；對進口自阿根廷的生物柴油征收最多64%的關(guān)稅；對進口自印尼的生物柴油征收最多68%的關(guān)稅。豆油是生產(chǎn)生物燃料的主要原料。此舉將會提振國內(nèi)豆油需求，國內(nèi)豆油因此大漲，從而繼續(xù)對美盤豆類形成支撐，在930美分獲得支撐，又重新開始逐步回升，截止8月25日美豆11月合約收盤反彈至946.5美分，較8月21日的936.25美分小幅反彈10.25美分。
2、油廠基本無可售豆粕現(xiàn)貨，挺價意愿較強
目前國內(nèi)大多油廠豆粕現(xiàn)貨（8月份）已基本提前銷售完畢，目前以執(zhí)行合同為主，且也已有不少油廠9月份合同也基本預售差不多，大多以預售10月-明年1月基差合同為主，其中有：益海集團大多油廠、達孚、中儲糧集團，廣東大多油廠等，而油廠為保持合同的順利執(zhí)行，挺價意愿較強，且近期油廠10-明年1月基差合同在60-80元/噸左右成交不錯，本周一至周四豆粕成交總量在60.151萬噸，其中遠期合同占65.84%，給油廠帶來心理支持，而經(jīng)銷商前期基差點價成本也偏高，也有挺價意愿，令目前豆粕現(xiàn)貨市場表現(xiàn)抗跌。
3、近期外界干擾因素，令國內(nèi)一些油廠開機受影響
因環(huán)保檢查，山東日照大多油廠處于停機中，及停止提貨，令不少需求有轉(zhuǎn)向華東，令此前豆粕庫存一直增長不斷的局面有所緩解，近兩周豆粕庫存量在緩慢減少，雖量還是很大，但壓力并未繼續(xù)擴大，另外，“全運會”即將到來，天津地區(qū)8月25日起，白天不讓大貨車進津，天津地區(qū)各油廠將被迫停產(chǎn)或限產(chǎn)，直至9月10日左右，在此期間豆粕供應(yīng)壓力將繼續(xù)逐步消化，另外，“天鴿”臺風登入，暫令廣東東莞富之源及廣州植之源8月23日短暫停機一天。雖然以上一些外因干擾，并未令龐大的豆粕供應(yīng)量真正緩解，但還是有少許的緩解作用，給市場帶來心理支持。
正是以上利好因素支撐，令國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨表現(xiàn)抗跌，在盤面下跌時，大多油廠保持穩(wěn)定，或僅小幅降價，沿海豆粕在2750元/噸有支撐。不過，目前豆粕市場反彈力度也不大。
主要利空因素有：
1、美盤反彈動力不大，連盤豆粕表現(xiàn)偏弱
因美中西部天氣條件相對良好，提振產(chǎn)量前景，天氣炒作時間也已不長，這也制約了美豆反彈空間，美豆每日漲幅力度都不大，基本不超過10美分，對豆粕市場提振作用有限，而大連盤豆粕表現(xiàn)也弱于美盤，截止8月24日大連盤豆粕M1801合約收于2，724元/噸，較8月22日的2，739跌15元/噸。
2、供大于求，繼續(xù)打壓豆粕市場
目前大豆供應(yīng)充足，雖因一些油廠因外界因素短暫停機，但目前大部分油廠大多保持正常開機中，另外，當前環(huán)保檢查嚴重沖擊養(yǎng)殖對豆粕需求，飼料終端需求恢復緩慢，對后市需求，市場信心仍不足。目前油廠豆粕供應(yīng)量仍充足，上周末豆粕庫存雖再降至103萬噸，周比降幅5.87%，但仍遠高于去年同期86萬噸。本周油廠開機率將繼續(xù)回升，因此，供大于求局面暫難緩解。
正是以上利空因素制約，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格反彈力度也較小，日漲幅也基本控制在10-30元/噸左右。
后市展望 生物柴油帶來的利好預計將消化差不多，而后續(xù)天氣是否能再炒作也較為關(guān)鍵，短線來看，在以上多空因素博弈之下，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格處于頻繁震蕩之中，漲跌幅度都不大。但從長期來看，今年美國大豆種植面積增長，期間雖有天氣炒作，但并無大的天氣災(zāi)害，美國中西部已經(jīng)沒有太多的地區(qū)受到干旱的嚴重影響，另外，接下來還有半個月左右的時間里，美國天氣來看，周末及本周初的廣泛降雨將幫助改善中西部的西部地區(qū)正在鼓粒的大豆作物狀況，中西部地區(qū)的東部，天氣大體有利于大豆鼓粒。大平原北部大豆產(chǎn)區(qū)本周降雨量仍十分有限。該地區(qū)的大多數(shù)地方仍需要降雨才能支撐正在鼓粒的大豆作物。在美國三角洲地區(qū)各州天氣有利于正在鼓粒及成熟的大豆。早期收割開始。從最新美國農(nóng)業(yè)部（USDA）在每周作物生長報告中公布稱，截止到2017年8月20日，美國18個大豆主產(chǎn)州的大豆揚花率為97%，上周94%，去年同期98%，五年同期均值97%。大豆優(yōu)良率為60%，比一周前的59%提高1個百分點，去年同期為62%。因此，今年美豆豐產(chǎn)概率已非常大，而9-10月份，美豆將上市，屆時將面臨集中上市壓力，屆時美豆或承壓下跌，預計美豆有跌破900美分的風險。而今年國內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)面臨環(huán)保整改，需求恢復情況也尚不明確，后續(xù)國內(nèi)豆粕市場尚難樂觀，或呈近偏強遠偏弱態(tài)勢。
免責聲明：本網(wǎng)站所有信息，并不代表本站贊同其觀點和對其真實性負責，投資者據(jù)此操作，風險請自擔。