9月11日訊 近幾日不少地方霧霾重現(xiàn)，如此大的環(huán)保力度尚且如此，那沒辦法，只好下更大力度了。據(jù)Mysteel，由于環(huán)保督查力度加大懲罰嚴格，山西太原地區(qū)焦化廠普遍限產(chǎn)30%左右，個別焦企限產(chǎn)60%，另鋼廠焦化暫時正常生產(chǎn)，但受環(huán)保影響暫時煤炭汽運受限，后期同樣會有減產(chǎn)措施。據(jù)Mysteel煤焦部統(tǒng)計，預計本次限產(chǎn)后，太原地區(qū)焦炭日產(chǎn)減少8000噸以上。
限產(chǎn)力度加強且時間提前，再度引起相關(guān)品種供應短期的憂慮。今日多數(shù)品種先抑后揚，短期有望扭轉(zhuǎn)頹勢。
截至收盤，滬鋁、棕油漲逾2%，焦煤、動力煤漲逾1%，滬鎳下跌3.56%，鐵礦石下跌2.2%，螺紋下跌1.16%。
1801焦炭行情展望
同時鋼廠限的50%在生產(chǎn)工藝上是有彈性的，本身理論上滿負荷的開工率實際產(chǎn)量也就是產(chǎn)能的80%多，即使高爐限產(chǎn)能50%，核算到實際產(chǎn)量應該在65%以上，況且本次限產(chǎn)是以用電量核算，鋼企可以通過提前備燒結(jié)礦，豎爐球，提高入爐品味，增加廢鋼使用量等方法減少限產(chǎn)期用電設備的使用率，以及通過其他有效的多種控制措施，減少用電量從而弱化限產(chǎn)對產(chǎn)量的影響，最終實際產(chǎn)量不會有實質(zhì)性的太大的減少，而焦化的限產(chǎn)方式比較直接，按規(guī)定時間出焦，如果在開工負荷率85%的情況下如此執(zhí)行，其實際限產(chǎn)幅度將會使實際產(chǎn)量降至60%以下，這會本就緊平衡的供應狀態(tài)失衡，而且焦化的限產(chǎn)時間比鋼廠提前一個月，這種供需失衡會直接造成未來焦炭供應量緊缺，價格持續(xù)推升。在鋼材高利潤的情況下保證正常生產(chǎn)，至于焦炭價格的緩慢上漲，其對成材成本的影響本身就不大，鋼廠是完全可以接受的，其采購政策依然是‘保量不保價’ ，這也是目前鋼廠全力增焦炭庫存的主要原因。只有在預期向好的前提下才會主動增庫存，這是生產(chǎn)及貿(mào)易經(jīng)營的基本常識，而目前的狀況就是主動增庫存典型案例。
焦煤作為焦炭原料邏輯非常清晰，環(huán)保檢查，安全檢查，19大，取暖季，冬季運輸，假期等邏輯，會持續(xù)性支撐焦煤價格，從庫存狀況看目前依然是供不應求，國家對進口焦煤的數(shù)量控制更是火上澆油，預期優(yōu)質(zhì)低硫低灰煤種上漲空間巨大。
鋼廠限產(chǎn)對鐵礦邏輯上是利空的，但就其供應狀況來講，咱是進口方，資源是被國外礦山掌控的，所以不敢貿(mào)然予以置評。對于國內(nèi)鋼廠利潤，低價的進口鐵礦功不可沒，控鋼價，壓鐵礦，保煤焦策略會有很長的持續(xù)性。
期貨盤面，盤面螺紋價格幾乎與現(xiàn)貨鋼坯價格一致，這是不正常的，在現(xiàn)貨表現(xiàn)堅挺的情況下，其正常價差在未來旺季大概率以期現(xiàn)上行并以期貨上行幅度大于現(xiàn)貨上行幅度來修復。
9月國內(nèi)豆油行情會怎么走？
總體而言，環(huán)保檢查的展開對8月份豆油價格進一步上行有著功不可沒的作用，加上隨著包裝油備貨旺季到來，終端需求好轉(zhuǎn)，油廠豆油走貨量也持續(xù)增加，在脫離盤面的帶動下豆油依靠自身基本面發(fā)力走出一波強勁行情，可謂實屬不易，當然8月份黑色系走勢極為強勁，資金外流對農(nóng)產(chǎn)品(9.06 停牌,診股)（9.06 停牌，診股）板塊也形成一定的支撐，使得國內(nèi)期貨盤整體走勢明顯要強于外盤，也間接對市場提供利好，起碼市場心態(tài)并不悲觀，也進而衍生出一波可觀的備貨行情！預計包裝油備貨結(jié)束前，9月上半月國內(nèi)油脂現(xiàn)貨行情將處于偏強震蕩格局。
不過市場的走勢向來是雙向的，單邊行情難以持續(xù)，美盤的弱勢難免會對國內(nèi)市場造成一定的影響。在整個8月份的生長關(guān)鍵期里，美國產(chǎn)區(qū)天氣形勢良好，USDA上調(diào)大豆優(yōu)良率至61%（截止8月27日當周），比一周前的60%提高1個百分點，福四通也將美豆單產(chǎn)預估由此前的47.7蒲目前最新上調(diào)到49.8蒲，美豆豐產(chǎn)概率已經(jīng)較大，而天氣預報顯示到9月中，美國天氣總體溫和，中西部地區(qū)出現(xiàn)霜凍的可能性較低，后期若美豆如期豐產(chǎn)上市的話，9月份美豆或因此出現(xiàn)收割低點，有下試900美分大關(guān)可能。與此同時，9月下半月節(jié)前備貨將逐步進入尾聲，隨著需求的放緩，油價進一步上漲動力也會被削弱，因此對豆油上漲空間不宜過于樂觀，筆者預計節(jié)前備貨旺季結(jié)束后或有一波較明顯回落，屆時9月份沿海一級豆油上方阻力在6400-6500元/噸一線。