9月12日訊 入秋之后進入重污染天氣高發(fā)季節(jié)，力度空前的環(huán)保督查繼續(xù)強化。環(huán)保成為近期主宰大宗商品的主要題材。
夜盤商品止跌企穩(wěn)，雙焦、滬鋁，甲醇等大幅上漲。早盤，焦煤漲逾4%，焦炭、滬鋁、甲醇漲逾3%，動力煤、滬鎳漲逾2%。
采暖季焦炭供應(yīng)再收縮 焦化利潤后期有望繼續(xù)擴大
根據(jù)環(huán)保要求，“2+26”城市范圍內(nèi)焦化廠從10月1日到明年3月31日全部實施錯峰生產(chǎn)，焦爐結(jié)焦時間延長到36小時，位于城區(qū)的延長到48小時，一般焦爐正常結(jié)焦時間21-24小時，此項政策將導(dǎo)致焦炭產(chǎn)量下降30%-50%。
根據(jù)Mysteel調(diào)研，該地區(qū)合計年產(chǎn)能共16637萬噸，結(jié)合目前京津冀地區(qū)焦化企業(yè)生產(chǎn)狀況，產(chǎn)能利用率按照83%計算，2017年10月1日至2018年3月31日期間京津冀地區(qū)限產(chǎn)30%焦炭供應(yīng)將減少2071萬噸，限產(chǎn)50%焦炭供應(yīng)將減少2762萬噸。
京津冀地區(qū)采暖季鋼鐵產(chǎn)能限產(chǎn)50%，這與焦化限產(chǎn)有兩點不同，一是時間差異性，鋼鐵限產(chǎn)只強調(diào)了在采暖季期間，限產(chǎn)時間比焦化企業(yè)縮短了2個月；二是產(chǎn)能與產(chǎn)量的差異性，鋼鐵限的是產(chǎn)能，這里面包括了一些淘汰和停產(chǎn)高爐，而焦化企業(yè)限的是在產(chǎn)產(chǎn)量。
我們按照最嚴格的標準計算，京津冀地區(qū)高爐產(chǎn)能3.2億噸，按照目前產(chǎn)能利用率85%計算，采暖季期間京津冀地區(qū)鋼鐵產(chǎn)量將減少3733萬噸，一噸生鐵消耗0.45噸焦炭，焦炭需求將減少1680萬噸。如果采暖季期間高爐進入燜爐狀態(tài)，也會使用一定量的焦炭進行保溫護爐。
綜上所述，采暖季期間，焦炭的供應(yīng)缺口將持續(xù)大于需求減少量，供需緊平衡仍將持續(xù)。
雙颶風(fēng)橫掃美洲大陸 商品市場波動恐難平復(fù)
部分化工品漲價傳導(dǎo)至國內(nèi)
颶風(fēng)“哈維”來襲后，美國四大醋酸乙烯（VAM）生產(chǎn)商均受到影響。塞拉尼斯位于德克薩斯州的30萬噸裝置及陶氏的乙烯裝置等紛紛關(guān)停。據(jù)國聯(lián)證券測算，這四套裝置合計產(chǎn)能138.5萬噸，占美國總產(chǎn)能82%。
卓創(chuàng)資訊分析師閆磊對上證報記者表示，至9月中旬，塞拉尼斯已有逐步恢復(fù)的預(yù)期，利安德巴賽爾仍需時間恢復(fù)。美國是醋酸乙烯主要的出口供應(yīng)方之一，出口方向為歐洲和南美地區(qū)。美國主要裝置關(guān)停致使全球醋酸乙烯供應(yīng)平衡被打破，9月份歐洲需求恢復(fù)期，歐美進口商積極至亞洲尋貨，中國主要供應(yīng)商現(xiàn)貨大量出口，導(dǎo)致內(nèi)貿(mào)貨源緊張。
數(shù)據(jù)顯示，在部分廠商大幅上調(diào)報價的帶動下，國內(nèi)市場醋酸乙烯價格出現(xiàn)明顯漲勢。截至11日，主流華東市場價格收盤在7875元/噸，較8月25日收盤價格漲幅達22.09%。
對于聚合MDI，金聯(lián)創(chuàng)分析師蔣翼宇分析，今年全球供應(yīng)格局發(fā)生轉(zhuǎn)變，國內(nèi)外裝置頻現(xiàn)不可抗力及裝置故障等消息，致使全球MDI市場供應(yīng)緊缺，中國科思創(chuàng)、亨斯邁將會加大對美洲的供應(yīng)，中國市場現(xiàn)貨由此持續(xù)緊張。
據(jù)測算，美洲地區(qū)目前投放產(chǎn)能約134萬噸，其中陶氏及科思創(chuàng)累計產(chǎn)能63萬噸/年，占美洲產(chǎn)能的49%左右.這意味著美國生產(chǎn)商對當?shù)丶爸苓吂?yīng)將收窄近50%左右。
蔣翼宇表示，近期美國颶風(fēng)連連，美國部分MDI裝置重啟時間或?qū)⒀舆t。加之颶風(fēng)風(fēng)力十足，對美國建筑有所損壞，而聚氨酯外墻保溫在歐美地區(qū)應(yīng)用廣泛，此次颶風(fēng)對建筑有所損壞或?qū)⒓哟蠛笃诿乐薜貐^(qū)對MDI的需求量。
中宇資訊張艷秋表示，“哈維”颶風(fēng)直接導(dǎo)致了美國多套甲醇裝置停車，美國甲醇價格大漲，提振了我國市場情緒。西北部分裝置降負檢修，供應(yīng)明顯減少，再加上期貨聯(lián)動上行影響，9月初國內(nèi)甲醇價格持續(xù)大幅走高。