美聯(lián)儲6月加息預期顯著升溫
一如市場預期,5月4日凌晨,美聯(lián)儲在最新一次議息會議上沒加息,也沒討論縮表,但卻釋放了6月加息預期升溫的信號。不過,機構傾向于認為,即便6月美聯(lián)儲加息落地,也未必對國內流動性形成顯著沖擊,人民幣匯率將維持暫穩(wěn)、小幅波動的走勢。
受美聯(lián)儲釋放偏鷹信號影響,聲明公布后,美股指數(shù)尾盤跌幅收窄,美元指數(shù)(98.8349,0.0471, 0.05%)重回99以上,黃金市場下行,美債收益率上行。
受美元走高的影響,人民幣匯率也貶值至3周來低點。
中國外匯交易中心的數(shù)據(jù)顯示,5月4日,人民幣對美元中間價報6.8957,為逾三周來最低,前一交易日中間價6.8892,官方收盤報6.8917,夜盤收盤報6.8985。
機構稱人民幣匯率有望暫穩(wěn)
不過,由于今年以來人民幣匯率企穩(wěn),2月和3月外匯儲備小幅走高,外匯占款降幅呈持續(xù)縮窄趨勢,資本外流壓力減輕。市場對人民幣的后續(xù)走勢并不悲觀。
“最近市場沒有大消息,客盤結售匯也比較均衡,人民幣貶值壓力也在逐步淡化,短期市場應該還是會延續(xù)窄幅震蕩的走勢?!币晃煌鈪R交易員對澎湃新聞表示。
國泰君安則認為,人民幣匯率將維持暫穩(wěn)、小幅波動的走勢,但要警惕貸款利率上行風險。該機構認為,4月中旬以來,美元指數(shù)呈現(xiàn)低位震蕩,人民幣匯率貶值壓力減緩,整體基本保持穩(wěn)定。此次聯(lián)儲釋放偏鷹信號,維持加息進程,為穩(wěn)定中美利差,中國央行或跟隨美聯(lián)儲加息多次上調公開市場利率,年內或累計上調60個基點。國內貨幣中性和金融監(jiān)管高壓背景下,資金面持續(xù)偏緊,貨幣市場利率和國債收益率不斷提升。實證分析顯示,短端利率對于貸款利率具有傳導效應,可能導致年內貸款加權平均利率上行25-30個基點。
在5月3日發(fā)布的國家外匯管理局2016年年報中,國家外匯局在展望2017年跨境資金流動時指出,中國國際收支將繼續(xù)呈現(xiàn)“經常賬戶順差、資本和金融賬戶(不含儲備資產)逆差”的格局,跨境資本流動繼續(xù)向均衡狀態(tài)收斂。
對于備受關注的流動性,廣發(fā)證券認為,由于4月中至今中國金融業(yè)監(jiān)管升級,國內市場利率保持震蕩上行。目前中美10年期國債收益率差值已近120個基點,處于利差偏高位置,因此即便6月美聯(lián)儲加息落地,也未必對國內流動性形成顯著沖擊。
人民幣(6.8955, -0.0006, -0.01%)兌美元中間價報6.8884,較上日中間價6.8957升值73個基點,人民幣兌歐元(1.0974, -0.0005, -0.05%)中間價調降535個基點。