渣打香港(02888)北亞區(qū)資本市場部主管鄭俊峰最新表示,內(nèi)地企業(yè)走出去,加上大量中短期債券到期要再融資,持續(xù)吸引中資機(jī)構(gòu)在境外發(fā)行美元債,今年首4個月大中華企業(yè)發(fā)債量同比大升1.5倍,有840億美元,去年全年1410億美元的規(guī)模。
鄭俊峰指出,由于資本管制令資金難從內(nèi)地流出,中資企業(yè)在海外發(fā)展的項目,有更大需求靠境外發(fā)債籌集資金,為債市帶來供應(yīng),而境外投資者亦持續(xù)對美元資產(chǎn)有需求,指出不少中資基金在境外、特別是香港設(shè)立子公司,成為中資境外債券的一大購買力,那些中資境外投資機(jī)構(gòu)原本已經(jīng)持有大量人民幣(6.9054, -0.0005, -0.01%)資產(chǎn),目前要增持美元資產(chǎn),境外發(fā)行的企業(yè)債成為其目標(biāo)。
鄭俊峰指出,渣打今年4月安排發(fā)行的5年期及10年期美元債券,息率為同期美國國庫券加百多點子,明顯低于去年,主要反映投資者對于中資機(jī)構(gòu)所發(fā)行的債券的信心,已由去年下半的低點回升,并對內(nèi)地經(jīng)濟(jì)看法轉(zhuǎn)向樂觀。
另一方面,由于美國聯(lián)邦儲備局可能在今年6月、9月和12月也有可能加息,投資者或會再觀望市況,并考慮是否以現(xiàn)價買債,變相限制發(fā)債量升幅。
此外,早前發(fā)債不少的內(nèi)房及地方政府,未來或會因政策而受更嚴(yán)審批,發(fā)債量或會受限。