6月加息預(yù)期高漲
受通脹和就業(yè)數(shù)據(jù)提振，市場對美聯(lián)儲6月加息預(yù)期高漲，美元指數(shù)上周上漲0.61%，結(jié)束此前連續(xù)五周下跌的趨勢，并創(chuàng)下3月以來的最大漲幅。隨著市場焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲貨幣政策，預(yù)計(jì)美元將繼續(xù)獲得支持。
美國勞工部上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國4月消費(fèi)者價格指數(shù)(CPI)同比上升2.2%，核心CPI同比上升1.9%。此前一天公布的4月生產(chǎn)者價格指數(shù)(PPI)同比增長2.5%，創(chuàng)下2012年2月以來最大漲幅，好于預(yù)期的2.2%。
在通脹穩(wěn)定增長的同時，就業(yè)市場維持穩(wěn)健表現(xiàn)。據(jù)美國勞工部的最新數(shù)據(jù)，美國4月新增非農(nóng)就業(yè)崗位21.1萬個，不僅好于預(yù)期的19萬人，且一掃3月份就業(yè)人數(shù)大幅低于預(yù)期的陰霾。4月份失業(yè)率進(jìn)一步降至4.4%，創(chuàng)2007年3月以來的新低。
在利好的通脹和就業(yè)數(shù)據(jù)推動下，市場對美聯(lián)儲加息的預(yù)期上升。據(jù)芝商所聯(lián)邦基金利率觀察工具，交易員對6月加息概率的預(yù)期超過80%，9月加息概率接近95%。美聯(lián)儲下次議息會將于6月13日-14日召開，此前的3月份，美聯(lián)儲加息25基點(diǎn)，預(yù)計(jì)年內(nèi)還將再加息兩次。
擁有今年貨幣政策投票權(quán)的芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯12日表示，美國經(jīng)濟(jì)非常接近完全就業(yè)，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將在年內(nèi)再加息2-3次。埃文斯還表示美聯(lián)儲仍在討論資產(chǎn)負(fù)債表的退出策略，預(yù)計(jì)將會漸進(jìn)式縮表，需要三至四年時間。
同樣擁有投票權(quán)的費(fèi)城聯(lián)儲主席哈克表示，通脹上升可能意味著美聯(lián)儲2017年內(nèi)還將加息超過兩次，美聯(lián)儲可能會在下次加息之后開始調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表，力爭把縮表對市場的沖擊降至最低。
美元指數(shù)企穩(wěn)反彈
美聯(lián)儲加息和縮表的話題重回市場視野，推動美元指數(shù)上周上漲0.61%，為五周來首次實(shí)現(xiàn)上漲，同時創(chuàng)下3月底以來的最大周度漲幅。美國十年期國債收益率也從一個月前的2.175%反彈至2.328%。
今年以來美元指數(shù)累計(jì)下跌近4%，主要跌幅集中在近兩個月，這很大程度上是受美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟的拖累。數(shù)據(jù)顯示，今年首季美國經(jīng)濟(jì)僅增長0.7%，創(chuàng)下三年來最低增速；3月份個人消費(fèi)支出價格指數(shù)(PCE)同比增長1.8%，剔除食品和能源的核心PCE同比增長1.6%，環(huán)比下滑0.1%，為2015年1月以來最大降幅。核心PCE是美聯(lián)儲最為青睞的通脹指標(biāo)。
對手貨幣走弱也是推升美元指數(shù)走強(qiáng)的重要因素。由于法國大選結(jié)束后投資者獲利了結(jié)，上周占美元指數(shù)權(quán)重最高的歐元大幅下跌1.2%，創(chuàng)下六周來最差表現(xiàn)。
在美聯(lián)儲繼續(xù)收緊貨幣政策、美國經(jīng)濟(jì)重返快速增長、特朗普稅改方案推進(jìn)等因素推動下，美元將重返強(qiáng)勢?；ㄆ煸谧钚碌脑露葓蟾嬷兄赋觯?-12個月的中期而言，特朗普稅改及財(cái)政刺激政策的回歸，配合美聯(lián)儲貨幣政策正?；钥赡芤l(fā)資金回流美國，屆時美元有望重拾升勢。
分析人士認(rèn)為，上周美元反彈的主要原因在于市場焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向貨幣政策。預(yù)計(jì)美聯(lián)儲繼續(xù)加息的同時，其他央行將繼續(xù)放寬政策，從而驅(qū)動美元上漲。
法國巴黎銀行外匯策略師指出，盡管市場已經(jīng)充分計(jì)入6月加息的預(yù)期，但對后續(xù)的政策收緊進(jìn)度仍未給予足夠的計(jì)價?！柏泿磐顿Y者已經(jīng)轉(zhuǎn)向美元的凈空頭頭寸，而隨著市場焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向貨幣政策的分歧，這種立場很容易轉(zhuǎn)變”。