今年早些時(shí)候需求異常強(qiáng)勁的大宗商品貨幣近來(lái)遭到投資者的大舉拋售。據(jù)澳新銀行對(duì)最新CFTC持倉(cāng)報(bào)告的研究,上周大宗商品貨幣連續(xù)第四周遭遇拋售,總計(jì)賣(mài)出21億美元。其中加拿大元的拋售規(guī)模最大,凈賣(mài)出11億美元。此外,對(duì)沖基金也將澳元倉(cāng)位削減了9億美元至1億美元,紐元持倉(cāng)規(guī)模降幅為1億美元。
這也令大宗商品貨幣的價(jià)格承壓。據(jù)高盛公布的分析數(shù)據(jù),按貿(mào)易加權(quán)計(jì)算,澳元、紐元、加元自今年2月份的高位已分別下跌了4%、6%和5%。不過(guò),高盛外匯策略師Silvia Ardagna和Lorenzo Incoronato認(rèn)為這一局面即將改變。該機(jī)構(gòu)分析師在本周的一份報(bào)告中寫(xiě)道:
“根據(jù)我們最近修改的預(yù)期,G10大宗商品貨幣在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)料將繼續(xù)走高,尤其是兌歐元和日元?!?/p>
報(bào)告認(rèn)為,強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)狀況、今年余下時(shí)間的寬松貨幣政策預(yù)期以及原油價(jià)格的反彈將成為支撐大宗商品貨幣上漲的三個(gè)動(dòng)力。對(duì)于原油多頭而言,高盛稱(chēng)最佳押注將是看漲加元,因?yàn)榕c另外幾種大宗商品貨幣相比,加元當(dāng)前處于被低估的狀態(tài)。
目前,布倫特原油價(jià)格已從本月初的低點(diǎn)48.38美元反彈至約54美元附近。高盛估計(jì),布油將在今年下半年進(jìn)一步走高至57美元。高盛稱(chēng),之所以尤其看漲加元,是因?yàn)槠湔J(rèn)為投資者對(duì)加拿大經(jīng)濟(jì)“過(guò)于悲觀”,油價(jià)上漲預(yù)期反映在加元上的定價(jià)要明顯低于其他市場(chǎng)。
不過(guò),雖然高盛認(rèn)為加元和紐元相較于澳元的上漲空間更加大,但兩位分析師也認(rèn)為這三種貨幣兌歐元的匯率均將反彈。從近幾周的情況來(lái)看,歐元是表現(xiàn)最好的G10貨幣。高盛稱(chēng):
“從戰(zhàn)略上看,鑒于歐元區(qū)通脹仍然疲弱,而市場(chǎng)似乎過(guò)快消化了歐洲央行在6月會(huì)議上轉(zhuǎn)向‘鷹派’的預(yù)期,因此我們認(rèn)為G10大宗商品貨幣兌歐元的上漲空間是最大的。當(dāng)然,看漲油價(jià)的首選策略是做多加元兌歐元。”