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花旗:政府關(guān)門有何影響?美元、美債大跌不可避免

2017-06-04 13:49? 來源:中財(cái)網(wǎng) 本篇文章有字,看完大約需要 分鐘的時(shí)間

來源:中財(cái)網(wǎng)

    據(jù)外媒報(bào)道,對(duì)于特朗普政府來說,4月29日可能會(huì)代表著一個(gè)苦樂參半的紀(jì)念日:一方面,該日將是唐納德·特朗普(Donald Trump)出任美國總統(tǒng)的第100天紀(jì)念日;而在另一方面,倘若國會(huì)不能再該日以前通過一項(xiàng)支出法案來批準(zhǔn)為聯(lián)邦政府提供融資,或是特朗普不能在該日以前簽署這種法案,那么這一天就將代表著政府關(guān)門的第一天。

  這種風(fēng)險(xiǎn)將是共和黨方面渴望能加以避免的,但最近幾天以來相關(guān)討論又一次變得嘈雜起來,原因是特朗普?qǐng)?jiān)持要在支出法案中加入在美墨邊境建設(shè)高墻相關(guān)的融資計(jì)劃。而在民主黨方面,該黨內(nèi)部幾乎已經(jīng)達(dá)成了全體一致的意見,那就是他們將會(huì)反對(duì)任何為建設(shè)這面高墻提供融資的法案;與此同時(shí),如果參議院想要通過一項(xiàng)新的“持續(xù)決議案”(Continuing Resolution),就必須獲得60票的支持票,這就意味著共和黨至少需要爭取到一部分民主黨參議員的支持才行。

  因此,雖然政府關(guān)門的風(fēng)險(xiǎn)仍舊是相對(duì)溫和的——根據(jù)高盛集團(tuán)的最新預(yù)測(cè),政府關(guān)門的可能性為三分之一左右——但如果聯(lián)邦政府真的在美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間本周六午夜關(guān)門了,那么將會(huì)發(fā)生什么事情的問題正開始浮出水面。

  以下是花旗集團(tuán)就此提供的一些想法:
  

    首先,政府關(guān)門的威脅比實(shí)際上關(guān)門更加常見。

  美國聯(lián)邦政府上一次真的關(guān)門是在2013年10月份,再往前的一次則是在1995和1996年。這些實(shí)際關(guān)門的事件都持續(xù)了一段時(shí)間,并對(duì)經(jīng)濟(jì)造成了影響。在1995和1996年,政府關(guān)門持續(xù)了21天時(shí)間;而在2013年,則是持續(xù)了16天時(shí)間。但是,所有這些關(guān)門事件的影響都不是很大。在里根政府時(shí)經(jīng)濟(jì)影響如何?代,總共發(fā)生過8次政府關(guān)門事件,其中持續(xù)時(shí)間最長的一次也只有3天而已。

  經(jīng)濟(jì)影響如何?
  

    在2013年,第四季度GDP因此而受到的影響據(jù)估測(cè)為減少0.2到0.6個(gè)百分點(diǎn);在這一年10月份的頭兩個(gè)星期,私營部門的就業(yè)人數(shù)據(jù)估測(cè)因此而減少了12萬人。

  對(duì)于市場(chǎng)來說,政府關(guān)門的另一個(gè)重要影響則是,聯(lián)邦政府在此期間將暫停收集數(shù)據(jù),統(tǒng)計(jì)報(bào)告將因此而被推遲發(fā)布,這種不確定性形同對(duì)投資者信心“征稅”。另外,投資者還將因此而難以通過對(duì)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行權(quán)衡考量的方式來進(jìn)行投資。

  金融市場(chǎng)影響如何?
  

    以2013年政府關(guān)門事件對(duì)市場(chǎng)的影響為例,大多數(shù)的負(fù)面影響實(shí)際上都是在政府實(shí)際上關(guān)門以前發(fā)生的。利率的復(fù)原速度要慢于匯率的復(fù)原速度。

  美元——在政府關(guān)門以前的三個(gè)星期時(shí)間里,美元的貿(mào)易加權(quán)匯率下跌了3%。在政府關(guān)門3個(gè)工作日以后,美元匯率總計(jì)下跌了3.5%,隨后在接下來的一個(gè)月時(shí)間里追回了一半跌幅。

  美國國債——五年期美國國債的收益率總共下跌了57個(gè)基點(diǎn)(從1.84%下降至1.27%),其復(fù)原的速度比較慢,隨后一個(gè)月時(shí)間里僅上漲了15個(gè)基點(diǎn)。

  政府關(guān)門期間會(huì)發(fā)生什么事情?
  

    1.哪些政府職能停止運(yùn)作的細(xì)節(jié)由管理和預(yù)算辦公室(Office of Management and Budget)決定。

  2.如果看起來政府將會(huì)關(guān)門的話,那么白宮預(yù)算辦公室會(huì)與聯(lián)邦政府機(jī)構(gòu)合作決定哪些政府職能和公務(wù)員是“必不可少的”,哪些又是“可以除外的”。

  3.被視為并非必不可少的機(jī)構(gòu)和服務(wù)將被暫時(shí)關(guān)閉。聯(lián)邦政府公務(wù)員將會(huì)無薪休假。聯(lián)邦政府雇傭著400萬名公務(wù)員,因此這就意味著將有數(shù)十萬人受到影響。在政府重新開門以后,國會(huì)可能會(huì)決定向休假的公務(wù)員補(bǔ)發(fā)薪水。

  4.“緊急救援人員”將繼續(xù)留在崗位上,其中包括現(xiàn)役軍人、聯(lián)邦執(zhí)法人員、在聯(lián)邦醫(yī)院中工作的醫(yī)生和護(hù)士、以及空中交通指揮員等。至少一半的國防部公務(wù)員以及在美國國民警衛(wèi)隊(duì)(US National Guar)和傳統(tǒng)衛(wèi)兵隊(duì)有雙重身份的軍事技術(shù)人員將會(huì)無薪休假。國會(huì)成員將繼續(xù)拿到薪水,原因是除非通過直接法令的方式,否則他們的薪水是不可改變的。  

標(biāo)簽美元 政府 花旗

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