周五(4月14日)，金融市場迎來美國重磅數(shù)據(jù)與備受關(guān)注的匯率報(bào)告的洗禮。日內(nèi)公布的美國“恐怖數(shù)據(jù)”與CPI意外爆冷，暗示美國經(jīng)濟(jì)并不及軟數(shù)據(jù)顯示的那般強(qiáng)勁，美聯(lián)儲加息預(yù)期恐將降溫，美元因此跌跌不休，日元則繼續(xù)節(jié)節(jié)攀升。除了重磅數(shù)據(jù)之外，日內(nèi)市場還關(guān)注美國的半年度匯率報(bào)告。市場人士指出，盡管美國總統(tǒng)已明示不會將中國列為匯率操縱國，但其仍將通過匯率、貿(mào)易問題等向中國施壓，可能會重新采取“匯率失調(diào)”說法，市場仍需保持警惕。
恐怖數(shù)據(jù)與CPI意外爆冷美元下跌日元繼續(xù)“趾高氣揚(yáng)”
日內(nèi)公布的美國“恐怖數(shù)據(jù)”、消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)驚傳噩耗，美元持續(xù)走低，兌日元持續(xù)下挫，最低跌至五個(gè)月低位。
美國商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國3月零售銷售連續(xù)第二個(gè)月下滑，主要受到汽車銷量下滑的影響，3月份13個(gè)主要零售類別中的6個(gè)銷售額出現(xiàn)下降。
美國3月零售銷售月率下降0.2%，預(yù)期為下滑0.2%，美國2月零售銷售環(huán)比下降0.3%，這兩個(gè)月零售銷售創(chuàng)下逾2年來最大跌勢。
報(bào)告指出，雖然家庭支出預(yù)計(jì)在第一季度會降溫，但穩(wěn)定的招聘、更健康的家庭資產(chǎn)負(fù)債表和更樂觀的消費(fèi)者可能會支撐支出。
路透社點(diǎn)評稱，美國3月零售銷售連續(xù)2個(gè)月下滑，主要因汽車需求疲軟，暗示經(jīng)濟(jì)增速在一季度突然放緩；另外2月的數(shù)據(jù)也被下修至-0.3%，該跌幅為近一年來首次，也是最大；零售銷售與GDP分項(xiàng)數(shù)據(jù)中的消費(fèi)支出聯(lián)系最為緊密，盡管上個(gè)月核心零售銷售出現(xiàn)上漲，但經(jīng)過2016年四季度大幅增長后，美國消費(fèi)支持可能在一季度急劇下滑。
除此之外，今天的消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)報(bào)告也表現(xiàn)疲軟，尤其是CPI月率下滑0.3%，為2016年2月來首次下滑。
美國勞工部公布的數(shù)據(jù)還顯示，扣除食品和能源的核心CPI較上月回落0.1%，為2010年1月以來首次下降。
路透社點(diǎn)評稱，汽油和移動電話服務(wù)成本下降抵消了房租和食品價(jià)格上升帶來的影響，受此影響美國3月季調(diào)后CPI月率跌至2016年2月以來最低；此外，去除了食品和能源影響的核心CPI月率也錄得2010年1月以來首次下滑，進(jìn)一步表明美國通脹壓力并未大幅上升，這或緩解美聯(lián)儲采取進(jìn)一步行動的壓力。
Pantheon
Macroeconomics公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Ian
Shepherdson指出，3月一個(gè)月CPI數(shù)據(jù)不佳并沒有形成一個(gè)新的趨勢，我們將在4月份看到顯著的反彈。但是到6月份，CPI上漲也不太可能。
隨后公布的另一份報(bào)告符合預(yù)期，美國2月企業(yè)庫存較上月增加0.3%，與預(yù)期一致。
路透社點(diǎn)評稱，2月份美國商業(yè)庫存增加，但除了汽車以外的零售庫存連續(xù)兩個(gè)月維持不變，表明庫存投資可能對今年第一季度美國經(jīng)濟(jì)增長構(gòu)成一定的負(fù)面影響；須知去年第四季度庫存投資為美國GDP增速貢獻(xiàn)了1個(gè)百分點(diǎn)，改變了此前一年多庫存投資給GDP造成的拖累，而今年一季度可能會重回拖累模式。
今日的數(shù)據(jù)出爐之后，美元指數(shù)刷新日低至100.38。日元進(jìn)一步擴(kuò)大漲幅，美元兌日元短線走低，刷新11月15日以來低點(diǎn)至108.54，下跌超50點(diǎn)。英鎊兌日元也短線走低，刷新去年11月18日以來新低至136.01。
金融博客Zerohedge撰文稱，越來越多的跡象表明美國經(jīng)濟(jì)并不像軟數(shù)據(jù)表明的那么強(qiáng)勁，進(jìn)而引發(fā)了美元/日元的新一輪拋售，使得日元飆至去年美國大選以來最高。
美元/日元攀升至美國大選以來最高水平，并創(chuàng)下2016年7月以來最大單周跌幅。
有市場人士指出，今天的零售銷售連續(xù)兩個(gè)月下滑，或使得今年一季度的經(jīng)濟(jì)增長爆冷。
今日的數(shù)據(jù)出爐之后，亞特蘭大聯(lián)儲GDPNOW模型將美國今年第一季度美國GDP增長預(yù)期從0.6%下修至0.5%，為2014年以來最低預(yù)估水平。紐約聯(lián)儲將美國第一季度GDP增速預(yù)期從3%下修至2.6%，并將美國第二季度GDP增速預(yù)期從2.7%下修至2.1%。紐約聯(lián)儲表示，下調(diào)GDP增速預(yù)期主要是由于零售銷售數(shù)據(jù)意外下滑。
有分析師早前曾指出，假如美國通脹數(shù)據(jù)出現(xiàn)降溫，可能會緩解美聯(lián)儲更早加息的壓力，這對于美元走勢而言同樣不利。
荷蘭國際集團(tuán)(ING)分析師James
Knightley本周初也說道：“若美國零售銷售繼續(xù)令人失望，那么比如說美聯(lián)儲從現(xiàn)在開始加息三次這樣的預(yù)期，就會開始降溫?！?br/>
匯率報(bào)告即將出爐小心美國重拾“匯率失調(diào)”說法
雖然今天西方國家因“耶穌受難日”休市，不過投資者還是需要關(guān)注稍晚美國財(cái)政部公布的半年度匯率報(bào)告。
美國財(cái)政部將于稍晚公布美國主要貿(mào)易伙伴外匯政策的半年度報(bào)告。鑒于美國新政府曾對貿(mào)易保護(hù)主義和不公平外匯政策采取了強(qiáng)硬的措辭，該報(bào)告應(yīng)會引起市場的極大關(guān)注。
美國總統(tǒng)特朗普周三表示不會把中國列為匯率操縱國。特朗普表示，其改變這一競選承諾的一個(gè)原因在于，中國在過去數(shù)月并未操作其貨幣，當(dāng)下采取措施可能會危及其與北京在對抗朝鮮威脅上的對話。
“他們不是貨幣操縱者，”特朗普說道。
路透社分析報(bào)道稱，特朗普在美國財(cái)政部公布半年一度貿(mào)易伙伴匯率報(bào)告前做出宣布，無疑緩解了可能與中國即將爆發(fā)貿(mào)易戰(zhàn)的疑慮，但在與中國之間龐大的貿(mào)易逆差問題上，華府方面已經(jīng)開啟了新戰(zhàn)線。
有分析指出，特朗普宣布不會在本月的匯率報(bào)告中將中國列為匯率操縱國，并不能意味著中國將高枕無憂。
分析人士表示，放棄對“匯率操縱國”的指控表示出美國對中方的示好，但貿(mào)易問題仍然是目前特朗普政府關(guān)心的核心問題，即便會降溫，美國政府仍將通過匯率、貿(mào)易壁壘等問題對中國施壓。
香港Oxford
Economics的Louis
Kuijs表示，“就重大議題方面，肯定還有戲唱?！?br/>
“匯率是其中之一，但我的確認(rèn)為他們還沒有放棄。相反，他們將會想各種辦法采取行動?！?br/>
多位分析人士認(rèn)為，在特朗普放棄匯率操縱國標(biāo)簽后，2014年前美國政府常用的“匯率失調(diào)”(currency
misalignment)的說法很有可能被重新使用。
上一次美國財(cái)政部在報(bào)告中提及中國時(shí)稱“匯率失調(diào)”還是在2014年以前，其后則一直強(qiáng)調(diào)人民幣遭到低估。在2011至2013年期間，由于人民幣兌美元匯率以及貿(mào)易加權(quán)的人民幣有效匯率一路走升，美國財(cái)政部曾多次在該報(bào)告中指出人民幣匯率仍存在失調(diào)和低估。
社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所國際投資室主任張明本周稍早表示，在即將出爐的財(cái)政部報(bào)告中，美國有可能重拾前幾年使用的有關(guān)人民幣匯率存在“匯率失調(diào)”的說法。
他表示，在“匯率失調(diào)”的判斷下，中國可能需要在某些領(lǐng)域做出讓步，比如對外資放開金融機(jī)構(gòu)持股限制、加大對美進(jìn)口等等。
調(diào)研公司North
Square Blue Oak駐北京分析師Jonas
Short稱，如果特朗普受歡迎程度下降，他可能很容易就回到更為敵對的立場。特朗普在競選造勢期間，就是部分靠抨擊中國鼓動起民眾對他的支持。
“平靜表面下暗流涌動，鑒于特朗普政府不可預(yù)測的開局情況，很難預(yù)見10月份會發(fā)生什么，”Short稱。