今年來美元指數(shù)從13年最高價位跌破100點大關(guān),重挫達3%,將成為第一季度表現(xiàn)最差的主要國家貨幣。
紐約銀行梅隆首席外匯策略師Neil
Mellor指出,這波美元貶勢的罪魁禍?zhǔn)?,不能只怪所謂特朗普行情退潮,油價也扮演關(guān)鍵角色。
特朗普去年11月初當(dāng)選美國總統(tǒng)以后,美元攜手美股上漲。因市場預(yù)期他承諾的各項刺激政策,將顯著拉高美國經(jīng)濟成長及通脹,并驅(qū)使美聯(lián)儲加速加息。然而,隨著美國央行本月政策立場偏鴿派,加上特朗普的政策在國會受阻,引發(fā)外界迅速失望,美元連日下挫。
不過,預(yù)期美聯(lián)儲加快緊縮腳步,一部分是假設(shè)通脹將升溫,而通脹數(shù)據(jù)則受到油價漲跌影響。盡管石油輸出國組織(OPEC)攜手俄羅斯去年末達成的減產(chǎn)協(xié)議,一度將油價拉上50多美元,但在美國產(chǎn)油及庫存攀升之下,本月油價再度大跌摔回4字頭。這掀起通脹降溫的憂慮,并可能造成美聯(lián)儲減緩加息腳步。
Mellor對Market
Watch指出,之前美國名目通脹率持續(xù)高于美聯(lián)儲的通膨目標(biāo),而美聯(lián)儲基準(zhǔn)利率則一直低于1%,使得美國實質(zhì)利率停留在負(fù)值,令許多交易員不安,認(rèn)為美聯(lián)儲會想改變這個情況,想讓美元變成利率更高、更具吸引力的貨幣,但現(xiàn)在這樣的看法已經(jīng)消退了。
Mellor進一步表示,之前通脹升溫,都是由成本面推動,而非需求面。如今若經(jīng)濟增長及通脹皆低落,美聯(lián)儲便難以將利率正?;?,因為如果借加息來抑制通脹,但經(jīng)濟增長卻未跟上,恐怕反而會傷害經(jīng)濟體質(zhì)。