在度過了上周末的法國大選之后,本周金融市場最令人頭疼一件大事無疑落下了帷幕。不過盡管如此,投資者可能也還遠(yuǎn)未到可以麻痹大意的時候。從消息面看,本周稍后依然將有包括歐日央行利率決議、美國政府關(guān)門期限和稅改計劃、朝鮮半島緊張局勢等多個重要風(fēng)險事件將出爐,在這些“攔路虎”面前,若是早早放下武器歡慶勝利,可能將會后悔莫及!
☆本周市場攔路虎之:央行決議篇
由于上周末法國大選首戰(zhàn)剛剛結(jié)束,因此本周四將公布的歐洲央行利率決議很可能將變得更為值得期待。盡管市場將消化法國大選結(jié)果,但歐洲央行本周可能會在按兵不動之際承認(rèn)上半年經(jīng)濟(jì)增長的上行風(fēng)險。接受彭博調(diào)查的受訪者大多表示,德拉基最快6月份會修改前瞻指引,較前次調(diào)查的結(jié)果提早了六個月。
由于民粹主義的興起,歐洲央行政策制定者們在退出刺激一事上一直保持謹(jǐn)慎。而有數(shù)據(jù)表明,歐元區(qū)19國的經(jīng)濟(jì)已經(jīng)強(qiáng)勁反彈。歐元區(qū)的商業(yè)活動已經(jīng)升至6年高位,而失業(yè)率則跌至2009年5月來的新低。此外,通脹也在3月升至1.5%,接近歐洲央行略低于2%的目標(biāo)。
Merrion Capital經(jīng)濟(jì)學(xué)家Alan McQuaid說:“假設(shè)沒有出現(xiàn)任何重大沖擊,那么歐洲央行會希望開始撤出貨幣刺激措施;但這會是一個較為溫和的過程,歐洲央行可能會在法國大選后改變計利率方面的政策前瞻,九月份德國大選結(jié)束后將宣布逐步撤除刺激舉措的意圖,之后在減少購債規(guī)模?!?/p>
路透社表示,周四將舉行會議的歐洲央行可能會承認(rèn)歐洲經(jīng)濟(jì)有著令人意外的力道。歐洲央行執(zhí)委科爾已經(jīng)打破了該央行長久以來有關(guān)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險偏下檔的說法,他在上周表示經(jīng)濟(jì)風(fēng)險整體均衡??茽栠€說,他認(rèn)為政策有正?;目赡?,這表明決策者可能會很快開始正式討論縮減刺激措施。路透社稱,盡管如上對話不大可能出現(xiàn)在周四歐洲央行會議的討論中,歐洲央行的超寬松政策立場將維持不變。但溝通上的細(xì)微變化還是有可能出現(xiàn),這將會支撐消費者日益增強(qiáng)的樂觀情緒。
除了歐洲央行外,日本央行本周四也將公布利率決議。市場預(yù)計該行將維持當(dāng)前的貨幣立場,不會大幅改變經(jīng)濟(jì)預(yù)估,但可能會上調(diào)經(jīng)濟(jì)評估,因為海外需求上升給日本出口及工業(yè)產(chǎn)出帶來提振。
消息人士告訴路透,該央行預(yù)計會和上月一樣,給出更為樂觀的經(jīng)濟(jì)評估,因為海外需求上升給日本出口及工業(yè)產(chǎn)出帶來提振。但日本央行政策制定者仍高興不起來,因為在家庭支出疲弱狀況下,企業(yè)不愿漲價,消費者通脹勉強(qiáng)超過零。而且還存在諸如朝鮮緊張局勢升級等潛在地緣政治風(fēng)險,也給全球及日本經(jīng)濟(jì)原本樂觀的前景蒙上陰影。
日本央行將在周四發(fā)布針對長期預(yù)估的季度評估,熟悉央行思路的幾位消息人士稱,屆時央行料小幅調(diào)降本財年的通脹預(yù)估,但預(yù)估物價增長將在接下來幾年朝著央行目標(biāo)穩(wěn)步加速。日本央行還將發(fā)布分析,研究在復(fù)蘇走強(qiáng)的背景下為何通脹卻維持遲滯。分析可能隨季度報告一起發(fā)布,也可能在總裁黑田東彥的會后簡布會上發(fā)布。
☆本周市場攔路虎之:美國政府篇
美國總統(tǒng)特朗普本周顯然也將再度攪動市場風(fēng)云。有業(yè)內(nèi)人士指出,隨著法國大選第一輪投票落下帷幕,市場將開始關(guān)注特朗普的稅改和醫(yī)改,以及美國政府面臨的停擺風(fēng)險。對于特朗普來說,本周可能是他上任以來最忙的一周,也將是充滿挑戰(zhàn)的一周。
據(jù)彭博報道稱,美國總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)上周六(4月22日)發(fā)布推文稱,他計劃在周三宣布大稅改和大減稅的消息。路透也報道稱,有消息稱美國總統(tǒng)特朗普將于周三宣布其稅改提議的大致輪廓。而美國財長努欽上周四也表達(dá)了稅改的觀點,努欽表示特朗普政府依然打算在年底前完成里根時代以來最大規(guī)模的稅制改革,同時財政部已接近公布稅改方案。
另一方面,特朗普醫(yī)改又有新進(jìn)展。時隔一個月,特朗普政府又要向取締奧巴馬醫(yī)改法發(fā)起沖刺。這次共和黨議員拿出了新的醫(yī)改方案。共和黨保守組織“自由黨團(tuán)”的一位消息人士告訴CNBC,新提案相比之前方案做出的改動將保證,在該組織內(nèi)部就贏得25到30票,新方案將獲得的支持票會“非常接近”216票。那意味著有望在眾院投票中獲得通過。
除了稅改和醫(yī)改之外,特朗普面臨的另一個棘手問題是:美國政府本周可能停擺。高盛在本月初一份研報中曾提及,4月28日“持續(xù)決議案”(continuing resolution)即將過期,如果美國國會不批準(zhǔn)延期,美國政府將會部分停擺。盡管國會可能會避免出現(xiàn)這種情況,但政府關(guān)門出現(xiàn)的風(fēng)險依然高達(dá)三分之一。
去年大選之后,美國國會啟動了一項臨時的“持續(xù)決議案”,這一支出法案旨在為聯(lián)邦政府提供短期過渡預(yù)算,將政府財政開支授權(quán)延長至今年4月28日。這就是說,為防止聯(lián)邦政府出現(xiàn)關(guān)門危機(jī),美國國會須在4月29日前要么通過財政支出法案,要么短期延長政府財政開支授權(quán)。而值得一提的是,4月29日,正好是特朗普就職第100天。
Business Insider評論道,特朗普將這些任務(wù)壓在一周解決,如果有任何偏差,都可能令投資者擔(dān)憂不已。如果特朗普本周再度令市場失望,尤其是在避免政府停擺問題上,那么“特朗普交易”很可能迎來壓死駱駝的最后一根稻草。
高盛此前表示,盡管美國政府關(guān)門帶來的直接經(jīng)濟(jì)后果不大,但是其向市場傳遞的信號意義影響深遠(yuǎn)?!叭绻P(guān)門,將向市場發(fā)出另一信號,即共和黨可能無法執(zhí)行他們的日程安排,從而進(jìn)一步導(dǎo)致關(guān)于稅改以及基建的預(yù)期降低?!?/p>
不過,如果本周峰回路轉(zhuǎn),特朗普能夠?qū)崿F(xiàn)其計劃,那么無疑也將為“特朗普交易”注入一針強(qiáng)心劑。Jefferies分析師McCarthy稱,要在避免政府4月28日關(guān)門的支出計劃上達(dá)成共識,國會似乎仍然分歧嚴(yán)重。但是,現(xiàn)在又討論起新的醫(yī)改法案,表明幕后取得的進(jìn)展可能比我們想象的要多。如果的確有進(jìn)展,那么也可能進(jìn)一步推升市場。
☆本周市場攔路虎之:朝鮮局勢篇
最后,令人憂心的還將有朝鮮半島的緊張局勢!目前,危險的半島局勢依然在美朝一來一往的相互示強(qiáng)中持續(xù)緊繃。上周末,訪問澳大利亞的美國副總統(tǒng)彭斯證實,美國“卡爾·文森”號航母戰(zhàn)斗群將在“幾日內(nèi)”抵達(dá)朝鮮半島附近海域。日本兩艘軍艦則早早趕赴菲律賓東部海域,“迎接”美國航母。
4月23日,朝鮮《勞動新聞》抨擊美國航母在朝鮮革命武裝力量面前不過是“肥碩的變態(tài)動物”,并稱朝軍已做好一舉擊沉的準(zhǔn)備。朝方警告稱,若敵人稍有挑釁動靜,“用核炸彈武裝起來的500萬青年大軍一旦大怒,便將其炸成碎片”。
中國愈發(fā)擔(dān)心局勢可能失控,導(dǎo)致戰(zhàn)爭以及朝鮮政權(quán)在動蕩中垮臺。中國國家主席習(xí)近平周一在與特朗普的通話中呼吁各方保持克制。這是習(xí)特會后,習(xí)近平與特朗普第二次通電話,兩國元首在本月已經(jīng)第三次談朝鮮問題。
值得注意的是,朝鮮周二(4月25日)將迎來建軍85周年紀(jì)念日,該國以往在類似的重大紀(jì)念日都會進(jìn)行核試驗或?qū)椩嚿洹?/strong>此外,聯(lián)合國安理會也將于28日召開朝鮮核問題會議,這些都有可能成為朝鮮發(fā)起新挑釁的契機(jī)。美韓兩國官員擔(dān)憂朝鮮可能在4月25日前后進(jìn)行彈道導(dǎo)彈發(fā)射以及第六次核試驗。
專門監(jiān)控朝鮮動向的美國機(jī)構(gòu)——38 North分析衛(wèi)星圖像發(fā)現(xiàn),朝鮮豐溪里核試驗場上周有進(jìn)行活動的跡象。然而該機(jī)構(gòu)表示,這個核試驗場是否處于進(jìn)行核試前的“策略性暫?!?,抑或進(jìn)行正常的運作尚不得而知。
此外,西方媒體傳聞中俄在朝鮮邊境附近做出軍事調(diào)動,進(jìn)入高度戒備狀態(tài)。CNN的報道稱,一位美國國防部官員透露說,中國空軍具備攜帶對陸攻擊巡航導(dǎo)彈能力的轟炸機(jī)進(jìn)入高度戒備狀態(tài)。美軍方認(rèn)為,這證明中國軍方正在準(zhǔn)備對朝鮮局勢可能發(fā)生的變化做出應(yīng)對。但中國官方很快就否認(rèn)了這種傳聞。中國國防部新聞發(fā)言人上星期五說,中國軍隊在中國與朝鮮邊境的活動是正常的。 “中國軍隊在中朝邊境保持著正常的戰(zhàn)備和訓(xùn)練狀態(tài)?!?/p>
報道還引述俄羅斯地方新聞網(wǎng)primemedia.ru的報道稱,當(dāng)?shù)孛癖娨沧⒁獾?,轉(zhuǎn)載有軍事裝備的火車經(jīng)由哈巴羅夫斯克市,駛往濱海邊疆區(qū)。該區(qū)是俄羅斯遠(yuǎn)東聯(lián)邦管區(qū)的一個邊疆區(qū),與中國黑龍江省及朝鮮接壤。俄羅斯國防部遠(yuǎn)東軍區(qū)發(fā)言人葛德葉夫說,此次軍事計劃行動與朝鮮半島的危機(jī)無關(guān)。不過,克林姆林宮目前對此尚未表態(tài)。
東京State Street Bank and Trust分支機(jī)構(gòu)經(jīng)理Bart Wakabayashi說,“看起來市場似乎再次更加關(guān)注朝鮮半島局勢。”他說道,“如果朝鮮局勢越加緊張,應(yīng)該買入日元嗎?但買入日元似乎是成熟市場的反應(yīng),如果已有足夠多的多頭倉位,就知道沒有逆勢而為?!?/strong>