有位大宗商品分析師說得很對:歐佩克削減產(chǎn)量不會奏效!如今油價已經(jīng)回到了減產(chǎn)前的水平,而美國頁巖油反而漁翁得利;要干掉頁巖油產(chǎn)業(yè),現(xiàn)在OPEC只剩下唯一的選擇!
去年11月OPEC宣布與俄羅斯及11個其他生產(chǎn)國達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議,以支撐價格;此后,市場上的樂觀情緒是壓倒性的。人們主要是擔(dān)心有些成員會作弊,以及美國的頁巖油產(chǎn)業(yè)可能比以前所認(rèn)為的更有彈性。
★減產(chǎn)難以提振油價,只會令美國漁翁得利★
第二個擔(dān)心是正確的,美國的頁巖油被證明確實更具彈性,雖然高債務(wù)水平一直如陰云一般籠罩。歐佩克成員國并不全在作弊,但其中一些成員國依照協(xié)議減產(chǎn)的速度很慢。當(dāng)然,俄羅斯方面在協(xié)議中占了便宜,該國同意將其在10月的記錄高位的產(chǎn)量緩慢削減30萬桶/日,而沙特則不得不承擔(dān)導(dǎo)員50萬桶/日的減產(chǎn)份額。
在協(xié)議之后的一個月內(nèi),油價升至大約50美元/桶,并在1月份保持在了50美元以上。但隨后油價開始下滑——開始的時候有點猶猶豫豫,但隨著時間的流逝,跌勢變得穩(wěn)定。
但如今,油價回到了協(xié)議前的水平,大部分樂觀主義者讓位于悲觀主義者。德國商業(yè)大宗商品研究主管Eugen Weinberg一直持有悲觀立場,但他的聲音被那些想趁著OPEC減產(chǎn)協(xié)議墨跡未干時推升油價的銀行家們所淹沒了。
Eugen Weinberg在12月初寫道,歐佩克削減產(chǎn)量只會強(qiáng)化美國生產(chǎn)的增長,他保持對油價的看法不變:Weinberg預(yù)測,今年原油將跌至50美元以下——這正是現(xiàn)在所發(fā)生的事情。同時,隨著殘酷的現(xiàn)實穩(wěn)步向我們走來,那些快速上修油價展望的銀行家們,也都忙于以同樣飛快的速度下調(diào)其油價展望。
★瘋狂增產(chǎn)是OPEC唯一的出路★
Weinberg建議歐佩克進(jìn)行改變,并回到最初的策略上來:通過最大限度地生產(chǎn),來扼殺美國頁巖油。Weinberg告訴彭博社說:“他們應(yīng)該讓價格崩潰來殺死頁巖油,然后以油價長期穩(wěn)定地上漲為目標(biāo)?!比欢瑔栴}仍然存在,由于對石油依賴的預(yù)算已經(jīng)幾近干涸,歐佩克是否能夠承受這種戰(zhàn)術(shù)逆轉(zhuǎn)。
盡管如此,歐佩克可能沒有太多的選擇;現(xiàn)在他們的選擇有:①繼續(xù)保持現(xiàn)在的減產(chǎn)規(guī)模,②擴(kuò)大減產(chǎn),③放棄減產(chǎn)并遵循溫伯格的建議。
第一個方案將導(dǎo)致價格沒有很大的變化,這很有可能,并可能會增加多樣化的努力。然而,這些努力需要大量的投資,如果歐佩克選擇第三種選擇,這將是難以實現(xiàn)的。
第二個方案可能比其他方面更糟糕:歐佩克內(nèi)部人士,卡塔爾前石油部長阿卜杜拉·阿提亞(Abdullah al-Attiyah)稱,更深層次的削減只會有利于美國頁巖油生產(chǎn)商,并不會對歐佩克產(chǎn)生好處。他說:“頁巖油生產(chǎn)商們正坐在黑暗角落等待著OPEC,只要油價上漲,他們都會提高產(chǎn)量?!?/span>
在價格預(yù)警下,Weinberg的最大化生產(chǎn)的建議是最講得通的。如果OPEC將成產(chǎn)全部最大化,價格可能確實會下降。然而,下降可能不會像歐佩克的恐懼那樣嚴(yán)重——那種情況將使得岌岌可危的預(yù)算雪上加霜。
鑒于歐佩克的政治多樣性,即使OPEC想要采取這樣一個痛苦的行動,該組織是否能夠現(xiàn)實地將其“部隊”集結(jié)起來呢?這是一個問題!
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