本周美國與朝鮮兩國找到臺階,暫時壓制“火與怒” ,加之美國零售數(shù)據(jù)強勁,本周初美元獲得喘息,美元指數(shù)周三攀升至三周高位。但是好景不長,美聯(lián)儲紀要偏鴿以及華府政治風波再次拉低美元,美元走勢繼續(xù)疲弱。而周四西班牙恐襲事件讓市場再次涌向避險產(chǎn)品,周五日元,瑞郎普漲,美元兌日元歐市盤中下破109關(guān)口,刷新一周新低。
美元本周坐上“過山車”
上周美國與朝鮮爆發(fā)激烈口水戰(zhàn),美國總統(tǒng)特朗普對朝鮮發(fā)出“火與怒”的警告,朝鮮則揚言要向美國太平洋(601099)屬地關(guān)島附近發(fā)射導彈。形勢危急,國際社會展開斡旋。美朝兩國本不想動武,于是各自借機偃旗息鼓。
美元周一普漲,交易員出脫因上周緊張局勢升溫和通脹數(shù)據(jù)疲弱而建立的美元看跌頭寸。之后美國公布7月零售銷售錄得七個月來最大增幅,也給美元帶來推力。美元指數(shù)周三曾觸及三周高位94.145。
美國商務(wù)部周二公布的數(shù)據(jù)顯示,7月零售銷售月率增長0.6%,增幅高于預期的0.4%,且為去年12月以來最大。6月數(shù)據(jù)也被上修至增長0.3%,初值為增長0.2%。
BMO Capital Markets資深經(jīng)濟分析師Sal Guatieri稱,“美國消費者7月紛紛去購物,說明下半年消費者有能力推動經(jīng)濟增長,應(yīng)能壓制美聯(lián)儲將推遲到明年升息的傳言?!?br/>
零售數(shù)據(jù)出爐后,根據(jù)芝加哥商品交易所(CME Group)的“美聯(lián)儲觀察工具”(FedWatch Tool)顯示,美聯(lián)儲年底加息的預期自周一的37%跳升至約54%。
在市場預計美元將開啟全面反彈攻勢時,周三美聯(lián)儲7月紀要意外流露出諸多鴿派傾向,另外特朗普宣布解散兩個頗受矚目的商業(yè)顧問委員會,美元一日連遭兩記重拳,回吐隔日漲幅進而轉(zhuǎn)跌。
北京時間周四(8月17日)凌晨2點,美聯(lián)儲FOMC公布7月貨幣政策會議紀要。美聯(lián)儲對接下來進行縮表幾乎達成共識,但通脹低迷加重了部分官員的擔憂,導致鷹鴿兩派在今年是否應(yīng)該進行第三度加息的問題上產(chǎn)生明顯分歧。
雖然美聯(lián)儲內(nèi)部對縮表幾乎達成共識,但對通脹預期存在分歧。一方面,部分官員認為通脹低迷的持續(xù)時間或?qū)⒊^目前的預測,并下調(diào)對2017年通脹的預期。他們認為美聯(lián)儲需要保持耐心,應(yīng)等到有跡象顯示通脹將向2%的目標回升時再進行加息。另一方面,部分官員認為近期通脹疲軟只是暫時性現(xiàn)象,預計通脹將在未來數(shù)年上升,并指出勞動力市場已達到充分就業(yè),推遲加息可能導致就業(yè)市場過熱,或?qū)⒃斐山鹑诓环€(wěn)定。
會議記要發(fā)布后,美元兌日元、歐元、瑞郎和一系列其它貨幣跌至盤中低位。
Silicon Valley Bank高級外匯交易員Minh Trang則表示,美聯(lián)儲7月會議紀要發(fā)布后,美元前景不振。Trang指出:“FOMC非常重視通脹數(shù)字,而通脹也一直是其前景預測的致命弱點。通脹未達到目標仍令FOMC成員感到擔心,這將使美元受到牽制?!?br/>
而特朗普宣布解散兩個頗受矚目的商業(yè)顧問委員會,已有幾位企業(yè)執(zhí)行長相繼退出委員會,對特朗普就上周末弗吉尼亞州暴力事件發(fā)表的談話表示抗議,因特朗普不僅將沖突歸咎于白人種族主義者,也歸咎于反對種族主義的抗議人士。
兩個委員會的解散令華爾街猜測,可能會有政府高層官員辭職以避免受特朗普牽連,例如白宮國家經(jīng)濟委員會主任柯恩和財政部長努欽。這兩位是減稅和基建支出等經(jīng)濟計劃的關(guān)鍵人物。雖然白宮其后否認柯恩辭職的傳言,但美元升勢已因這波政治動蕩而逆轉(zhuǎn)。
歐銀決策者擔心歐元匯率漲得過高
周四公布的歐洲央行7月20日會議記錄顯示,歐洲央行決策者在會議上擔心歐元匯率可能漲得過高,并警告稱,不能將良好的融資環(huán)境視為當然,這個成果依賴于歐洲央行的寬松政策。
歐元近期反彈降低了歐元區(qū)出口的競爭力,而進口變得更加便宜;投資者指出歐元反彈是歐洲央行努力恢復歐元區(qū)通脹所面臨的最大威脅。
歐洲央行最近一次會議的記錄顯示,決策者決定對持續(xù)實施貨幣刺激政策這個承諾不作修改時,他們高度意識到這個風險。會議記錄顯示,“(決策者)表達了對未來金融市場過度調(diào)整預期的擔憂,尤其是外匯市場,要強調(diào)的是,不能將良好的融資環(huán)境視為當然?!?br/>
荷蘭國際集團(ING)分析師Viraj Patel指出,歐洲央行對歐元的擔憂是完全有道理的,盡管不能完全令歐元停止強勢表現(xiàn),但央行可以管理其上升的速度。歐元近期反彈降低了歐元區(qū)出口的競爭力,而進口變得更加便宜;投資者指出歐元反彈是歐洲央行努力恢復歐元區(qū)通脹所面臨的最大威脅。
另外有消息稱歐洲央行行長德拉基不會在杰克森霍爾會議上發(fā)出新的政策信息,從而減弱了外界關(guān)于歐洲央行即將開始規(guī)劃退出刺激政策的預期。
多倫多道明銀行的外匯策略主管Ned Rumpeltin,“2017年大格局依然是歐元上漲,一旦今秋歐洲央行提供更明確的縮減計劃,歐元料將延續(xù)升勢?!?br/>
美國原油產(chǎn)量升至兩年高點 油市平衡問題難解
美國能源信息署(EIA)的數(shù)據(jù)顯示,上周美國原油產(chǎn)量增加了7.9萬桶/天至950萬桶/天,達到了自2015年7月以來的最高產(chǎn)量。產(chǎn)量的增加抵消了上周庫存自9月以來的最大單周降幅。
美國產(chǎn)量增加,可能加重全球供應(yīng)過剩局面。石油輸出國組織(OPEC)和其它產(chǎn)油國為減少供應(yīng)過剩而限制產(chǎn)量,以提振價格。
分析師William O"Loughlin表示,“如果庫存持續(xù)以這樣的速度下降,約兩個月后將會降至低于五年均值?!?br/>
花旗集團(Citigroup)表示,由于OPEC和美國頁巖油充足的供應(yīng),未來5年布倫特原油價格難以攀升至60美元/桶上方。
悉尼的CMC Markets的分析師Ric Spooner認為,原油庫存驟降是利好消息,但就未來而言,供求平衡會愈加困難,因為產(chǎn)量的增長超出想象。Spooner補充說,預計油價價格會限于44-47美元/桶之間。
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