財(cái)經(jīng)365訊，對(duì)于近期人民幣走勢(shì)升值問題你怎么看？人民幣重回穩(wěn)定通道，但不意味著重回升值通道。
全國(guó)金融工作會(huì)議提出，要深化人民幣匯率形成機(jī)制改革，穩(wěn)步推進(jìn)人民幣國(guó)際化。人民幣匯率的波動(dòng)，牽動(dòng)著不少人的心。今年以來，人民幣匯率出現(xiàn)了小幅回升。那么，為何會(huì)出現(xiàn)回升？未來穩(wěn)定上升是否成定局？今后人民幣匯率將如何變動(dòng)？本報(bào)記者進(jìn)行了一番調(diào)查。
人民幣匯率走勢(shì)資料圖
人民幣匯率為何會(huì)出現(xiàn)小幅回升？
“今年5月中旬以來，人民幣相對(duì)美元出現(xiàn)一波非常明顯的升值，其中一個(gè)重要原因，是人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)模型引入了‘逆周期調(diào)節(jié)因子’?！敝袊?guó)社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所國(guó)際金融研究室副主任肖立晟認(rèn)為，引入逆周期調(diào)節(jié)因子前，外匯市場(chǎng)上持續(xù)了較長(zhǎng)時(shí)間的貶值預(yù)期，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)形成機(jī)制出現(xiàn)了“非對(duì)稱貶值”的缺陷，即當(dāng)美元指數(shù)上升時(shí)，人民幣對(duì)美元貶值，在美元指數(shù)下降時(shí)，人民幣沒有對(duì)美元指數(shù)升值。美元指數(shù)波動(dòng)造成了人民幣易貶難升。今年上半年，在美元指數(shù)從103點(diǎn)貶值到95點(diǎn)時(shí)，一部分投資者預(yù)計(jì)下半年美元指數(shù)可能反彈，一旦反彈，人民幣匯率可能貶值。基于此預(yù)期，很多貿(mào)易商將手中的美元存放在離岸市場(chǎng)，結(jié)匯的貿(mào)易商不多，在岸市場(chǎng)上美元供不應(yīng)求，導(dǎo)致人民幣匯率有一定的貶值壓力。
此前，中國(guó)外匯交易中心自律機(jī)制匯率工作組發(fā)布公告稱，引入逆周期調(diào)節(jié)因子主要是為了適度對(duì)沖市場(chǎng)情緒的順周期波動(dòng)，緩解外匯市場(chǎng)可能存在的“羊群效應(yīng)”。逆周期調(diào)節(jié)因子根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)等基本面變化動(dòng)態(tài)調(diào)整，有利于引導(dǎo)市場(chǎng)在匯率形成中更多關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)等基本面情況，使中間價(jià)報(bào)價(jià)更充分地反映我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行等基本面因素，更真實(shí)地體現(xiàn)外匯供求和一籃子貨幣匯率變化。
“引入逆周期調(diào)節(jié)因子后，一部分貿(mào)易商認(rèn)為，這是釋放了穩(wěn)定匯率并讓匯率雙向波動(dòng)的信號(hào)。他們把手中的美元轉(zhuǎn)到境內(nèi)結(jié)匯，結(jié)匯時(shí)在岸市場(chǎng)美元供過于求，推升人民幣匯率壓低了美元匯率?！毙ち㈥烧f。
此外，人民幣匯率升值還有賴于我國(guó)向好的經(jīng)濟(jì)基本面。
招商證券首席分析師謝亞軒分析，上半年，相對(duì)于美國(guó)和歐洲，中國(guó)一季度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)狀況在全球主要大國(guó)里表現(xiàn)較為良好。同時(shí)，美國(guó)的數(shù)據(jù)不及預(yù)期，除了就業(yè)率相對(duì)較好外，其他數(shù)據(jù)相比較差。歐洲和日本的數(shù)據(jù)比預(yù)期好一些，特別是歐洲在今年一季度和二季度都取得了近6年來最好的就業(yè)和通脹數(shù)據(jù)。歐元相對(duì)美元升值造成美元指數(shù)下跌，對(duì)人民幣匯率的壓力相對(duì)變小。中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)向好也吸引了一部分資本流入，整體的資本凈流出有所減緩。從經(jīng)濟(jì)基本面看，人民幣匯率也獲得了一定支撐。
“人民幣匯率升值與外匯市場(chǎng)供求有一定的聯(lián)系。債券通推出等事件改善了外匯市場(chǎng)供求情況，目前供求大體平衡?！敝x亞軒說。
小幅回升有啥原因？
匯率升值受益于向好的經(jīng)濟(jì)基本面，還有賴于中間價(jià)報(bào)價(jià)模型引入逆周期調(diào)節(jié)因子，適度對(duì)沖了市場(chǎng)情緒的順周期波動(dòng)
“每學(xué)期學(xué)費(fèi)是3萬(wàn)美元，上次交學(xué)費(fèi)還是在今年1月，當(dāng)時(shí)人民幣匯率是6.87左右，花了近21萬(wàn)元人民幣。這次換匯時(shí)是6.79左右，差不多省了2400元?！痹诿绹?guó)讀大學(xué)的趙小婷對(duì)記者說，去年底看到人民幣匯率下跌，她很擔(dān)憂，每隔幾天都會(huì)看一次走勢(shì)，如今的變化讓她放心了不少。雖然人民幣匯率僅僅是小幅上漲，但也可以省下不少錢。