周四(8月31日)亞市早盤，美元指數(shù)徘徊于93關(guān)口下方不遠處，在隔夜大漲后略作休整。此前美元兌一籃子貨幣周三普漲，因市場臆測歐洲央行可能入市壓低歐元，而強勁的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)則促使人們預期美國周五公布的就業(yè)報告有望錄得優(yōu)異表現(xiàn)。此外，隔夜備受矚目的美國總統(tǒng)特朗普演講則繼續(xù)為稅改搖旗吶喊，亦令市場人士重燃對美元多頭的信心。
今日金融市場將迎來8月的最后一個交易日。隨著“金九銀十”行情的即將到來，市場交易無疑將進入一個傳統(tǒng)的旺季之中，行情波動則料將變得更為跌宕起伏。從消息面看，在周五即將出爐的非農(nóng)數(shù)據(jù)前，金融市場顯然還有一場關(guān)鍵戰(zhàn)役即將打響——美國方面今晚將公布諸多重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)，包括個人收入、個人支出、個人消費支出(PCE)、初請失業(yè)金人數(shù)、芝加哥PMI、成屋簽約銷售指數(shù)等，而其中PCE物價指數(shù)將尤其受到關(guān)注，圍繞通脹數(shù)據(jù)方面的任何風吹草動料將切實影響美聯(lián)儲9月議息會議的政策決定。
【多路“援軍”殺至——美元指數(shù)強勢反彈劍指93關(guān)口】
☆美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)接連報捷
周三美元指數(shù)強勢上漲，而其中一個最為明顯的原因無疑就是美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的強勁表現(xiàn)。隔夜美國方面公布了備受矚目的二季度GDP和小非農(nóng)ADP數(shù)據(jù)，結(jié)果兩者雙雙表現(xiàn)強勁，美元指數(shù)在數(shù)據(jù)發(fā)布后迅速走高。
美國商務(wù)部周三公布，美國第二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長年率被上修至3.0%，為逾兩年來最快增速，此前市場預期為增長2.7%。迄今已出爐的零售銷售和企業(yè)支出數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟在第三季初繼續(xù)保持強勁增長的勢頭。
報告指出，消費支出增速3.3%，好于3%的預期，是2016年二季度以來最快增速，受強勁就業(yè)市場、通脹持穩(wěn)以及低借貸利率影響，消費開支仍是當前擴張的主要動力。消費增速的上調(diào)反映了在無線電話設(shè)備、二手汽車、電力和天然氣方面的支出。
周三公布的另一項數(shù)據(jù)則顯示，8月民間就業(yè)崗位急增23.7萬，7月增加20.1萬。這一數(shù)據(jù)亦促使市場預期，周五公布的8月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)將會十分穩(wěn)健。Moodys Analytics Inc。首席經(jīng)濟學家Mark Zandi稱，就業(yè)市場表現(xiàn)持續(xù)強勁，幾乎所有行業(yè)均出現(xiàn)較強的就業(yè)增長。以往8月份美國勞工部公布的就業(yè)預期通常會表現(xiàn)非常疲弱，但ADP就業(yè)數(shù)據(jù)受此影響不大。
隔夜兩大美國數(shù)據(jù)公布后，美元兌一籃子貨幣擴大漲幅，美國公債價格下滑。美國股市開盤基本持平。分析人士指出，美國經(jīng)濟強勁增長，就業(yè)市場接近充分就業(yè)，很可能促使市場預計美聯(lián)儲將在下月宣布開始縮減4.2萬億美元公債和抵押貸款支持債券(MBS)組合的計劃，并在12月升息。
此前，美國總統(tǒng)特朗普設(shè)定了2017年經(jīng)濟增長3.0%的目標，計劃通過減稅、放松監(jiān)管和增加基建支出等舉措來實現(xiàn)這一雄心勃勃的目標。盡管到目前為止，特朗普政府尚未通過任何經(jīng)濟政策立法，稅改和基建支出計劃也還未成形，但迄今華盛頓的政治僵局似乎并未影響到企業(yè)或消費者信心。
目前，聯(lián)邦基金利率期貨顯示，交易員預計美聯(lián)儲在12月會議上加息的可能性已升至37%；ADP數(shù)據(jù)公布前為32%。
☆市場憂心歐元強勢恐遭干預
除了經(jīng)濟數(shù)據(jù)的強勁表現(xiàn)外，市場對于此前升穿1.20大關(guān)的歐元進一步上漲的信心不足，亦推動了隔夜美元的反彈行情。行情數(shù)據(jù)顯示，歐元兌美元周三下跌約0.7%，在周二觸及逾兩年半高位1.2069美元后重回1.20美元之下，并錄得近四周來最大單日百分比跌幅。紐約尾盤，歐元報1.1890美元。
路透援引分析師稱，交易商開始懷疑，歐洲央行行長德拉基可能會越發(fā)擔憂歐元漲勢，盡管他在上周五杰克森霍爾舉行的全球央行年會上并未談及歐元強勢。德拉基閉口不提歐元強勢是導致歐元在周二升穿1.20美元關(guān)鍵位的主要因素之一。歐元兌美元今年迄今已累計上漲超過13%。歐洲央行將在下周舉行政策會議。
不少外匯策略師們表示，在歐元/美元匯率升至兩年多以來最高水平后，歐洲央行行長德拉基針對歐元升值進行口頭干預的可能性加大了。
“歐元在短時間內(nèi)累計了很大的漲幅，”O(jiān)anda駐多倫多的首席貨幣策略師Dean Popplewell在談到歐元今年漲勢時說。他表示，歐洲經(jīng)濟數(shù)據(jù)尚未為歐元今年的升值提供理據(jù)。
美銀美林策略師Athanasios Vamvakidis等在給客戶的報告中寫道，對年底前歐元/美元走勢仍為看跌，因該貨幣對此前漲勢過頭，且存在央行政策令人意外的不對稱風險。報告表示，市場對美聯(lián)儲因素消化太少，對歐洲央行因素消化過多：美聯(lián)儲料于9月開始收縮資產(chǎn)負債表，12月再次加息，明年進一步加息三次；
瑞銀集團全球貨幣策略主管Thomas Flury在接受電話采訪時則說，“現(xiàn)在的問題是，歐洲央行在9月份的會議上會采取什么樣的行動使市場恢復平靜，”Thomas Flury還在采訪中指出，“德拉基真的需要使用他的才智來遏制歐元的走勢。”
☆特朗普稅改演講未出幺蛾子！
相比于強勁的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)，周三紐約時段午盤后的美國總統(tǒng)特朗普稅改講話，則似乎略顯中規(guī)中矩。不過，有關(guān)稅改方面的消息未出任何幺蛾子，本身已經(jīng)足夠幫助美元延續(xù)早前的升勢。在隔夜特朗普演講后，美國三大股指全線收漲。
據(jù)路透社報道，美國總統(tǒng)特朗普周三就稅制改革發(fā)表民粹主義言論，呼吁對企業(yè)進行“支持美國”的減稅來創(chuàng)造就業(yè)，并告知國會需通過稅改法案。
在密蘇里州斯普林菲爾德市的一家制造企業(yè)講話時，特朗普呼吁民主黨加入他的稅改行動，稱稅改還將為中產(chǎn)階級減稅，并簡化龐雜的美國稅法。但他并未給出多少細節(jié)，稅改在國會將成為一項艱巨的任務(wù)?！拔覀儽仨毥档兔绹髽I(yè)的稅率，這樣他們就能留住美國的就業(yè)、在美國創(chuàng)造就業(yè)、并且就在美國爭取勞動者權(quán)利，”特朗普作為總統(tǒng)首次針對稅改發(fā)表演講時說道，這是他在2016年總統(tǒng)選戰(zhàn)中的重要議題。
民主黨和共和黨國會議員均表示需要進行稅改，但共和黨人今年通過立法的目標將在國會面臨鏖戰(zhàn)，特朗普尋求的醫(yī)保改革就未能在國會通過。特朗普重申他的一貫呼吁，希望將美國企業(yè)稅率從35%調(diào)降至15%。而目前國會議員則相信，能降到25%就很不錯了。
特朗普認為，降低企業(yè)稅將會促進經(jīng)濟成長并提高美國企業(yè)的競爭力，有助于提高職工薪資；而民主黨駁斥稱，這更多會體現(xiàn)成為“涓滴”經(jīng)濟學效應(yīng)，也是近幾十年來工人薪資增長落后的原因。眾議院籌款委員會的民主黨領(lǐng)袖Richard Neal在聲明中說，“如果特朗普總統(tǒng)以往的稅改計劃能提供暗示的話，那么可以從中看出，富裕階層和大企業(yè)將是最終贏家，”
目前，在掌權(quán)七個多月后，特朗普和掌控參眾兩院的共和黨領(lǐng)袖們在稅收問題上仍遠未達成一致。游說團體表示，起初寄望于春季，但現(xiàn)在稅收改革議案可能要拖到11月了。
【非農(nóng)前還有一場大戰(zhàn)役？今晚PCE數(shù)據(jù)料成美元試金石】
展望今日，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的整體表現(xiàn)或許依然將成為左右金融市場走向的主宰力量，甚至在一些市場人士看來，今晚部分美國數(shù)據(jù)的表現(xiàn)甚至可能比明晚的非農(nóng)更為關(guān)鍵！
摩根士丹利在本周最新的報告中就指出，本周美國將公布一系列數(shù)據(jù)，其中有個數(shù)據(jù)非常重要，但這個數(shù)據(jù)并不是非農(nóng)就業(yè)，而是代表通脹的PCE數(shù)據(jù)。
北京時間今晚20:30，美國商務(wù)部將公布7月PCE物價指數(shù)。外媒經(jīng)濟學家的調(diào)查預期中值顯示，美國7月核心PCE月率料上升0.1%，前值也為上升0.1%；但7月核心PCE年率料增長1.4%，增幅較上月的1.5%滑落。
不計入食品和能源的核心PCE物價指數(shù)是美聯(lián)儲看重的通脹指標，美聯(lián)儲的通脹目標為2%。值得注意的一點是，在今年2月的PCE觸及2.1%之后，就持續(xù)呈現(xiàn)下滑態(tài)勢。
目前，通脹數(shù)據(jù)幾乎已經(jīng)成為了美聯(lián)儲最為關(guān)注的經(jīng)濟指標。在美聯(lián)儲最近的一次會議紀要中，美聯(lián)儲的官員們就因為通脹，對今年12月是否能再加息一次出現(xiàn)意見分歧，一改之前對通脹走低輕描淡寫的態(tài)度。
道明證券的McCormick稱，在周四公布PCE數(shù)據(jù)之前，“我們會謹慎追逐美元”，預計年核心PCE進一步減速。道明證券經(jīng)濟學家表示，預計核心PCE同比將上漲0.1%，穩(wěn)定在1.5%，整體的PCE同比也將上漲0.1%，至1.6%。
摩根士丹利在8月29日的報告中則并未明確指出PCE是好轉(zhuǎn)還是變差，但其表示，油價已經(jīng)不能再成為美聯(lián)儲通脹走低的借口，因為自7月末開開始，油價持穩(wěn)，但通脹預期卻持續(xù)在走低。而如果這次數(shù)據(jù)不佳，料市場對美聯(lián)儲年內(nèi)加息的可能性將進一步走低，從而導致美元進一步下滑。
此外，巴克萊在一周前瞻中則認為，本周美國的PCE物價指數(shù)同比預計上升1.4%，該指數(shù)料推動美元反彈。