歐元/美元本周升穿1.20，有人因此談?wù)摎W元已成投資者的避風(fēng)港，被貼上“避險(xiǎn)”標(biāo)簽，這給計(jì)劃在未來(lái)幾個(gè)月縮減龐大經(jīng)濟(jì)刺激政策的歐洲央行出了難題。
許多人仍然懷疑，這支近年來(lái)經(jīng)歷希臘債務(wù)危機(jī)等嚴(yán)峻考驗(yàn)的貨幣，能不能和瑞郎一樣，成為在市況較差時(shí)的資金庇護(hù)所。
歐元/美元過(guò)去兩周依然維持強(qiáng)勢(shì)，盡管美國(guó)與朝鮮之間的僵局堪憂(yōu)，在全球股市掀起一波一波的拋售。
歐元周二一度升破1.20美元，創(chuàng)下兩年半新高，此前歐洲央行行長(zhǎng)德拉基在杰克森霍爾會(huì)議上并未提及對(duì)歐元升值感到擔(dān)憂(yōu)。同時(shí)，衡量風(fēng)險(xiǎn)偏好的波動(dòng)率指數(shù)與歐元之間的10日關(guān)聯(lián)度指標(biāo)已接近今年的最低水平。
再加上美國(guó)政府?dāng)?shù)位高管先后離職，總統(tǒng)特朗普企業(yè)稅削減和大規(guī)?；ㄖС龅挠?jì)劃迄今仍未在國(guó)會(huì)通過(guò)，一些投資者開(kāi)始重新評(píng)估他們對(duì)歐元的看法。
Rabobank資深外匯策略師Jane Foley表示：“對(duì)美國(guó)通貨再膨脹以及白宮亂象的失望情緒，使得歐元的相對(duì)吸引力升高到開(kāi)始公開(kāi)討論歐元避險(xiǎn)資質(zhì)的地步?！?/span>
近幾年投資者的風(fēng)險(xiǎn)胃納和歐元匯價(jià)大致亦步亦趨。尤其是在2011年和2013年歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)加劇期間，股市或新興市場(chǎng)債券大跌會(huì)拖累歐元走低。
但如今歐元似乎積聚動(dòng)能。如果歐元能擺脫風(fēng)險(xiǎn)胃納的代理者角色，下周將開(kāi)會(huì)的歐洲央行決策人士則必須把其對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響納入考量。
特別是，決策人士將慎防強(qiáng)勢(shì)歐元損及出口，并損害其推升低通脹至歐洲央行目標(biāo)水平的努力，而目前正值歐洲央行準(zhǔn)備開(kāi)始縮減其購(gòu)債計(jì)劃。
分析師預(yù)計(jì)，2017年歐元區(qū)和美國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)均在2%左右。但今年初以來(lái)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)預(yù)估已有所上修，而美國(guó)的增長(zhǎng)預(yù)估卻幾乎減半。更為重要的是，歐元區(qū)經(jīng)常帳盈余在增加。
投機(jī)客的歐元多倉(cāng)現(xiàn)處于五年來(lái)最高水平，而全球部分最大的債券投資者正在買(mǎi)入歐債，押注強(qiáng)勢(shì)歐元將延緩歐洲央行退出刺激政策的步伐。
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