最近的資本市場(chǎng)腥風(fēng)陣陣，賺錢的少見(jiàn)，割肉的常聞。其實(shí)高手在3月底就已經(jīng)離席，留下來(lái)割肉的都是管不住自己手的人。散戶們正遭遇這樣的困境，反復(fù)去追去抄，然后來(lái)回被收割。之前的賺錢行情已經(jīng)變成了割肉行情，那么誰(shuí)該為此買單？于是，有到主管部門投訴的，有指責(zé)管理層的，有要求國(guó)家兜底的，有指責(zé)IPO加速的，還有去廟里燒香的！亂紛紛之際，本周市場(chǎng)看似探明了一個(gè)短底，剛割肉完畢驚魂未定的交易者，又開(kāi)始蠢蠢欲動(dòng)。
是時(shí)候理一下2017年以來(lái)國(guó)家金融體制改革的思路了，這才是市場(chǎng)投資風(fēng)向變遷的根本。今年金融領(lǐng)域的主題是去杠桿和強(qiáng)監(jiān)管。去杠桿是為了防風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自房地產(chǎn)。這個(gè)市場(chǎng)的非理性繁榮，導(dǎo)致全社會(huì)的資金以各種形式流向房地產(chǎn)，其中的杠桿資金有多少？銀行、債券和保險(xiǎn)等方面的資金有多少進(jìn)了房地產(chǎn)？總之，房地產(chǎn)獨(dú)大、實(shí)體經(jīng)濟(jì)不振的經(jīng)濟(jì)是不可持續(xù)的。
那么，現(xiàn)在去杠桿的進(jìn)程如何？也只是剛剛步入深水區(qū)。與去杠桿配套的是強(qiáng)監(jiān)管，管理層對(duì)利益輸送等惡劣行為嚴(yán)懲不貸。
所以前途是光明的，道路是曲折的。等真正去了杠桿，捋清家底，就到了擼起袖子加油干的時(shí)候。屆時(shí)，過(guò)去的炒題材、炒概念可能沒(méi)什么市場(chǎng)了，高成長(zhǎng)和高分紅股將成為投資主線。殼公司、虧損類公司可能會(huì)被打入萬(wàn)劫不復(fù)乃至退市的深淵，“空手套”們惟一的選擇是老老實(shí)實(shí)回歸實(shí)體，經(jīng)營(yíng)企業(yè)。這樣整個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)將煥然一新。
當(dāng)市場(chǎng)風(fēng)清氣正，公開(kāi)透明，監(jiān)管到位，積極倡導(dǎo)價(jià)值投資，怎么能沒(méi)有萬(wàn)眾期待的大牛市呢？
綜上，筆者并不看好后續(xù)幾個(gè)月的行情，市場(chǎng)可能會(huì)重復(fù)“反彈-新低，反彈-新低”這一過(guò)程。建議水平一般的投資者可以休息一下提升自己。至于高手可以搶一搶反彈，順手配置一些高成長(zhǎng)的錯(cuò)殺股，比如環(huán)保、醫(yī)藥類股票。
回到主題，誰(shuí)該為投資者虧本買單？這個(gè)問(wèn)題投資者最該問(wèn)的人是自己，難道您忘了市場(chǎng)的箴言——這個(gè)市場(chǎng)惟一不變的就是變化？
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