剁椒魚頭、海鮮火鍋、U鼎冒菜，石鍋拌飯、香鍋......不一而足。截至6月23日，在新三板掛牌的餐飲服務(wù)企業(yè)僅21家。主要分布在上海、北京、武漢等地區(qū)。
三板美食江湖：南有豐收日 北有金百萬
業(yè)績可以說是評價一家餐館味道與服務(wù)是否優(yōu)良的最主要標(biāo)準(zhǔn)。在已公布2016年報的19家掛牌餐飲企業(yè)中，僅優(yōu)鼎優(yōu)(871375)業(yè)績虧損，14家業(yè)績出現(xiàn)上漲。
上海本地品牌豐收日(836673)占據(jù)業(yè)績榜榜首。2016年公司實現(xiàn)營收10.37億元，同比增長2.47%;實現(xiàn)盈利9615.49萬元，同比增長超六成。這樣的業(yè)績與A股上市公司相比也不遜色。
新三板營收過億的餐飲類掛牌企業(yè)達12家，凈利潤超過3000萬元的除了豐收日，還有順風(fēng)股份(870798)、望湘園(833737)及金百萬(871416)。而順風(fēng)股份、望湘園均為上海地區(qū)掛牌企業(yè)。
不過望湘園盈利波動較大。2014年至2016年，公司分別實現(xiàn)凈利潤為2607.67萬元，-2634.36萬元和3271.95萬元。
望湘園主要提供以望湘園、旺池品牌為代表的特色精品正餐服務(wù)，以及以百春原品牌為代表的特色快餐服務(wù)。產(chǎn)品涵蓋湘、川、粵等特色菜系。公司在2016年報告中提及，業(yè)績扭虧背后是公司剝離我廚生鮮電商的決定發(fā)揮了作用，此外營改增政策的利好，價稅分離，致使公司稅收費用有所下降，也對業(yè)績增長起到了重要影響。
而被媒體譽為“新三板烤鴨第一股”的北京掛牌企業(yè)金百萬剛于今年5月掛牌，2016年度公司實現(xiàn)營收2.97億元，實現(xiàn)凈利潤3101.61萬元。在新三板餐飲公司中盈利排行第四。但與A股烤鴨股全聚德(002186)過億元的凈利潤相比仍有一定距離。
但值得注意的是，金百萬有包括西藏達孜弘毅二期夾層基金合伙企業(yè)(有限合伙)在內(nèi)的9家“金主”機構(gòu)投資者在背后支持。
同為北京的掛牌企業(yè)幸運時間(870278)，去年盈利120.3萬元;優(yōu)鼎優(yōu)(871375)去年則虧損306.41萬元;香草香草2016年上半年盈利779.86萬元。
美食背后：你想不到的經(jīng)營風(fēng)險
經(jīng)營金牌香鍋干鍋系列等美食的紫羅蘭(832052)曾公開在年報中披露，公司經(jīng)營面臨恐怖主義威脅。原來紫羅蘭屬于新疆烏魯木齊掛牌企業(yè)，而新疆區(qū)域特別是南疆局部存在恐怖主義威脅的風(fēng)險。公司表示，雖然直營門店均分布于北疆的烏魯木齊市，受其影響較小。但是，這種威脅對人們的出行消費的心理影響，也是公司潛在的風(fēng)險。
掛牌企業(yè)雖然業(yè)績看起來大部分亮眼，但在經(jīng)營時還是面臨著眾多難題。除了普遍存在的食品安全，現(xiàn)金結(jié)算以及人才流失等行業(yè)風(fēng)險自不必說，資金問題就讓很多掛牌企業(yè)覺得棘手。
在已實施完成定增融資的5家掛牌企業(yè)中，豐收日以1122萬元的融資額居首位，其他4家(華鼎團膳、伊秀股份、優(yōu)格花園以及紫羅蘭)融資額普遍僅有數(shù)百萬元。而融資方案被股東大會終止或否決的達3起。單靠發(fā)行股票融資恐難以解決企業(yè)對資金的饑渴。
順風(fēng)股份去年營收過9億元，凈利超8000萬元，仍在年報中叫苦，“公司要在持續(xù)開設(shè)新店、在人才梯隊、品牌形象建設(shè)、業(yè)務(wù)推廣等方面加大投入力度。這些投入需要大量的資金，而公司僅靠自身運營的留存收益和銀行借款可能無法滿足公司成長所需要的資金規(guī)模，因此公司存在著自有資金無法滿足公司業(yè)務(wù)高速增長需求的風(fēng)險?！?/span>
小六湯包也在年報中提示投資者，公司存在資產(chǎn)負(fù)債率過高以及資產(chǎn)流動性低所引起的償債風(fēng)險。
新三板在線注意到，小六湯包2015年12月31日、2016年12月31日，資產(chǎn)負(fù)債率分別為77.92%與78.07%，在行業(yè)內(nèi)屬于偏高水平。而上述期末公司的流動比率分別為0.67、0.37，速動比率分別為0.55、0.21。
截止2016年12月31日，小六湯包的短期借款余額為3500萬元，貨幣資金僅為463.31萬元。若公司不能合理有效地安排運營資金或者無法及時籌集到資金用于支付銀行、供應(yīng)商的款項，將可能對公司的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。
為解決資金問題，小六湯包正在實施一筆1200萬元的融資方案。而公布該方案前，公司還向廣發(fā)銀行西安分行申請了3000萬元貸款授信額度。作為擔(dān)保公司抵押了過萬平米的土地和自有房產(chǎn)。
摘牌走起：掛牌餐飲企業(yè)面臨新的挑戰(zhàn)
除了資金問題，成為公眾公司后，新三板餐飲企業(yè)面臨著新的挑戰(zhàn)。如股票流動性差、融資效率不高等問題已經(jīng)顯而易見，此外，公司還存在因治理不規(guī)范被實施監(jiān)管的風(fēng)險。
豐收日、望湘園、幸運時間及香草香草均發(fā)生資金拆借或關(guān)聯(lián)方占用資金的情況。
截至2016年底，豐收日尚未收回的拆借資金余額超過1.9億元,存在到期無法收回的風(fēng)險。而望湘園和香草香草已經(jīng)被“揪出來”了，去年底兩家因資金占用的問題被當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局出具警示函。
其中望湘園被關(guān)聯(lián)方我廚(上海)科技有限公司占用資金而未及時進行審議和披露。2015年度、2016年1-4月份上述資金占用額達4854萬元。
此外，因行業(yè)從業(yè)人員存在流動性較強而參保意愿不強等原因，千吉萊(870975)和小尾羊(839808)均存在未全員繳納社保和公積金的問題，未來存在被相關(guān)部門追繳的風(fēng)險。
本就“人丁不旺”，而現(xiàn)在有幾家正走在脫離新三板的路上。
掛牌僅三個月的咖啡之翼(871216)，還未在新三板上一展身手，就不得不面臨被終止掛牌的窘境。若公司不能在一周內(nèi)順利公布2016年度報告，公司將被股轉(zhuǎn)系統(tǒng)強制摘牌。
而對于主營云南原生態(tài)主題火鍋的香草香草(836558)來說，摘牌幾乎是“板上釘釘”。目前香草香草仍未披露2016年度報告，且公司于5月19日宣布了摘牌計劃。
此外，主營“東來順”火鍋和“阿哲喜”韓式料理的華磊股份也計劃摘牌了。不過公司沒有年報披露難題。年報顯示，2016年華磊股份實現(xiàn)營收4553.18萬元，同比增長19.39%;歸屬于掛牌公司股東的凈利潤608.43萬元，同比增長21.01%。6月13日，華磊股份公告稱，為配合戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃公司擬從新三板摘牌。
除了上述原因，新三板在線注意到，華磊股份摘牌或與融資進程不暢有關(guān)。公司曾于去年8月17日公告，稱將以3.8元/股的價格發(fā)行不超過400萬股，最高或募集1520萬元用于收購2-3家餐飲業(yè)，以拓展餐飲業(yè)務(wù)。然而，在這一方案于9月2日經(jīng)過股東大會審議后，至今仍沒有下文。
新三板在線注意到，隨著外國大牌餐飲企業(yè)的不斷涌入，以及國內(nèi)外賣業(yè)務(wù)的快速增長等，掛牌企業(yè)競爭力存在多方面的考驗。除了外部競爭，稅收政策、人群消費習(xí)慣等差異也將對公司業(yè)績產(chǎn)生影響
吃是中國人民的頭等大事，而為做口吃的，掛牌餐飲企業(yè)特別不容易。
借用望湘園的一道菜名來收尾。雖然面臨各種難坎兒，但希望企業(yè)們都能保持一份“不忘初心”的情懷，為吃貨們繼續(xù)獻上美食盛宴。