21日，證監(jiān)會(huì)發(fā)審委公告顯示，新三板掛牌企業(yè)銀都股份(832772)和世紀(jì)天鴻(833456)分別即將于本月25、26日上會(huì)。公開資料顯示，銀都股份于2016年6月提交招股說明書，而世紀(jì)天鴻于2016年7月提交招股說明書，進(jìn)入IPO排隊(duì)。也就是說，這兩家新三板企業(yè)從申報(bào)IPO到過會(huì)，時(shí)間線不過一年多。
與之相對(duì)，已排隊(duì)一年零八個(gè)月的海容冷鏈(830822)此刻或許就像“畫個(gè)圈圈詛咒”了。作為第一批擬IPO的新三板企業(yè)，該公司早在2015年11月就提交了招股說明書并獲得上市受理。
可以說，海容冷鏈引發(fā)了新三板企業(yè)向更高一層資本市場進(jìn)發(fā)的熱情。然而，這家沖在最前面的掛牌公司，路走得卻最坎坷。提交申報(bào)稿以來，公司仿佛受到了發(fā)審委的“冷處理”，在IPO審核的排名中一再延后，直到2017年年初才收到反饋意見。
今年7月10日，海容冷鏈臨時(shí)股東大會(huì)同意延長IPO決議的有效期，并延長公司董事會(huì)辦理IPO相關(guān)事項(xiàng)的有效期。
不幸的是，隨著時(shí)間拉長，一批又一批的“后來者”成功登陸A股，海容冷鏈也因IPO進(jìn)度的問題更受關(guān)注了。在搜索引擎上搜索公司名稱，最多的文章就是與其IPO有關(guān)，而離不開的另一個(gè)關(guān)鍵詞就是“三類股東”。
“三類股東”具體是指資產(chǎn)管理計(jì)劃、契約型基金和信托計(jì)劃。這三類金融產(chǎn)品并沒有法人主體地位，只能以管理人名義進(jìn)行工商登記。在審核體系中，會(huì)被視為代持行為。
海容冷鏈的2016年年報(bào)顯示，公司的“三類股東”中國壽安?；?銀河證券-國壽安保-國保新三板2號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃持有公司138.5萬股，占總股本的2.31%。
長期以來，擬IPO公司有被要求清退“三類股東”的不成文規(guī)定。因?yàn)檫@三類金融產(chǎn)品背后有許多股東，容易滋生股份代持、關(guān)聯(lián)方隱藏持股、規(guī)避限售、短線交易甚至利益輸送等問題。另外，金融產(chǎn)品的投資決策、收益分配機(jī)制未經(jīng)有效披露，容易引起糾紛，不符合IPO對(duì)股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰的要求。
去年開始，“三類股東”問題就已經(jīng)受到市場廣泛關(guān)注。在今年的新三板定增市場中，“三類股東”出現(xiàn)頻率明顯減少。根據(jù)研究機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，2017年以來，“三類股東”共通過定增投資掛牌公司178次，累計(jì)總規(guī)模達(dá)32.26億元，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)較去年同期分別縮水80.02%、64.43%。
此前媒體獲悉，證監(jiān)會(huì)通過一份落款于7月3日對(duì)人大建議的答復(fù)函，首次對(duì)“三類股東”問題進(jìn)行回應(yīng)，稱正在積極研究“三類股東”作為擬上市企業(yè)股東的適當(dāng)性問題，這一表態(tài)引發(fā)市場關(guān)注?？梢钥吹降氖?，監(jiān)管層正在積極解決相關(guān)問題。
根據(jù)7月21日證監(jiān)會(huì)發(fā)行監(jiān)管部關(guān)于IPO企業(yè)的審核狀態(tài)情況表，銀都股份排在上交所上市排隊(duì)企業(yè)的第59名，而海容冷鏈排在第71名，是排在銀都股份之后的第一家新三板企業(yè)?；蛟S，海容冷鏈在近期終于可以獲得上會(huì)的機(jī)會(huì)。(原標(biāo)題：新三板轉(zhuǎn)板“釘子戶”：海容冷鏈為何遲遲不能IPO)
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