六、驚弓之鳥
去年的時(shí)候有朋友問我說,他們的資金量很小都覺得很難投,是不是應(yīng)該遠(yuǎn)離這個(gè)市場。我說這個(gè)市場的企業(yè)有好有壞,但是并不代表著有不好的企業(yè),就要否定整個(gè)的市場,不能草木皆兵。
七、助紂為虐
這個(gè)問題主要還是針對我們投資機(jī)構(gòu)的。我覺得大家在投項(xiàng)目的時(shí)候,有一些機(jī)構(gòu),他們在價(jià)格上有時(shí)候愿意放低條件,抬高價(jià)格來獲取項(xiàng)目,這其實(shí)對企業(yè)、對機(jī)構(gòu)是一種損壞,是一種非常不健康的短期行為。
八、治理滯后
最后一個(gè)問題叫做治理滯后,我相信大家都有體會(huì)。因?yàn)槿绾沃卫硪粋€(gè)一萬多家企業(yè)的市場,對我們監(jiān)管是一個(gè)前所未有的挑戰(zhàn)。在我們過往的資本市場是沒有先例來參考的,包括現(xiàn)在大家非常關(guān)心的三類股東問題、并購問題、轉(zhuǎn)板問題、退市問題,以及對失信的懲罰問題,大家都在等,其實(shí)這個(gè)是有客觀要素的。
這一萬多家的治理不是一天兩天就能積累出很多的經(jīng)驗(yàn),有一個(gè)試探的過程。這個(gè)平衡點(diǎn)很難掌握,所以我覺得大家不能太急。另外一點(diǎn),我建議新三板的監(jiān)管部門可以更多的使用更先進(jìn)的信息技術(shù),甚至可以用人工智能等等技術(shù)提高監(jiān)管效率,否則我們的監(jiān)管部門可能不堪重負(fù)。
永遠(yuǎn)不要停止升級,投資新三板的四個(gè)對策
有問題就有對策,作為投資機(jī)構(gòu)我總結(jié)了四點(diǎn),這是在投資新三板的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)中間自己找到了道路。
一、到企業(yè)家中去
到企業(yè)家中去。其實(shí)從2016年開始我就把工作重點(diǎn)向投后轉(zhuǎn)移,我花了大量的時(shí)間跟企業(yè)家打交道。我把企業(yè)家分成了兩類,一類就是適合并購的,還有一類是能夠獨(dú)立發(fā)展的,能夠走的更長遠(yuǎn)的,有更長遠(yuǎn)的資本之路。當(dāng)我每天跟企業(yè)家打交道的時(shí)候,我發(fā)現(xiàn)我已經(jīng)遠(yuǎn)離了新三板市場的焦慮,這是一個(gè)方向。
二、小簟輕衾各自寒
大家說這個(gè)階段我們是不是抱團(tuán)取暖?我說抱團(tuán)也不能取暖。我們必須各自消化各自的問題,各自往前走,所以如魚飲水,冷暖自知。
三、履霜
作為投資機(jī)構(gòu)我們要在起之前起,承之前承,轉(zhuǎn)之前轉(zhuǎn),合之前合,我們才有機(jī)會(huì)。履霜這句話的意思是當(dāng)你看到霜降的時(shí)候,你就知道結(jié)冰的時(shí)候已經(jīng)不遠(yuǎn)了。
四、世無艱難,何來人杰
所有偉大的企業(yè)、偉大的市場以及投資機(jī)構(gòu)必須有強(qiáng)烈的意志驅(qū)動(dòng)。大家在等待,在看一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)的時(shí)候,我們是否有足夠的意志來支撐我們繼續(xù)走下去?到企業(yè)家中去,各自解決各自的問題,在轉(zhuǎn)折之前先完成自身的轉(zhuǎn)折。
我一直在引用一句諺語,“不要蔑視一只幼獸,他有可能長成一只猛虎”。盡管中間可能會(huì)經(jīng)歷很多的坎坷和波折,我經(jīng)過的四年零八天,看了四千多家企業(yè),接觸到一千多家企業(yè),投了一百多家企業(yè)的過程當(dāng)中我更加堅(jiān)信成長,我依然會(huì)回到我的初衷。
另外一點(diǎn),在這個(gè)過程當(dāng)中我們會(huì)不斷地完成自身的認(rèn)知升級,一個(gè)是對新三板市場的認(rèn)知升級,一個(gè)是我們對企業(yè)的認(rèn)知升級。中國有一句老話叫做道高一尺、魔高一丈。認(rèn)知升級是沒有止境的,當(dāng)升級到一定階段的時(shí)候,你發(fā)現(xiàn)困難也在升級,所以你要永遠(yuǎn)不停的升級,你才有可能捕捉到更好的機(jī)會(huì)。
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