財經(jīng)365(www.lai935.com)訊:2018年上市公司業(yè)績還算穩(wěn)定,《21世紀經(jīng)濟報道》統(tǒng)計,2018年有3154家上市公司實現(xiàn)盈利,占比87.47%,營業(yè)收入同比正增長的公司2675家,占比74.18%。
但每一枚硬幣都有兩面,在光鮮的外表下,暗藏著巨大的窟窿。去年虧損公司的數(shù)量翻倍,2018年,A股上市公司虧損企業(yè)數(shù)量452家,2017年,只有227家,同比上漲了1.99倍。
虧損總額在增加,2018年,上市公司合計虧損額達3874.80億元,2017年是1202.44億元,同比上漲了3.22倍。合計利潤在減少,相比2017年,2018年合計利潤減少0.06萬億元,是近年來A股上市公司合計凈利潤罕見出現(xiàn)下降的一年。
2017年,樂視網(wǎng)和石化油服爆雷,虧損超百億。歸母股東凈利潤虧損額超10億元的公司是25家,虧損784.48億元。2018年,虧損額超過10億元的公司數(shù)量增加到123家,合計虧損額2864.50億元,占同期全部未盈利上市公司虧損總額的73.93%。這百來家上市公司拖累了整個股票市場,成為市場黑烏鴉。
超過2072家負債率抬升,占比接近統(tǒng)計口徑內(nèi)上市公司總數(shù)的六成(扣除金融類企業(yè))。這2072家上市公司,負債率平均提升7.48%,中位數(shù)為4.17個百分點,有222家公司,負債率提升超過15%。
有3509家非金融類上市公司,財務(wù)費用一年5465.62億元,比2017年增加了675.16億元,剛好跟2018年上市公司總體凈利潤較2017年的差額相當(dāng)。113家公司,一年的財務(wù)費用超過10億元。
市場分化嚴重,一家大銀行贏利就能抵其余千家公司。采礦、制造業(yè)的資源,都在向頭部企業(yè)集中。集中度最高的行業(yè)是采掘行業(yè),HHI數(shù)值為0.4548。HHI漲幅最明顯的行業(yè)為休閑服務(wù)、建筑材料,指數(shù)分別上漲0.035與0.034。機械設(shè)備行業(yè)集中度下滑幅度最大,為-0.0079。這也是兩極分化判斷的根本原因,盯緊有護城河、有定價權(quán)、有完善管理體系的白馬企業(yè)。
為什么2018年年報業(yè)績兩極分化?商譽可謂狂風(fēng)暴雨。
根據(jù)數(shù)據(jù)寶與中國上市公司研究院聯(lián)合發(fā)布2018年A股“上市公司商譽榜”,統(tǒng)計2018年報,當(dāng)年上市公司商譽達到1.31萬億元!據(jù)《券商中國》統(tǒng)計,截止4月28日公布的年報,有729家公司報告商譽減值損失,合計減值1121.53億元,同比增長205.56%,A股迎來史上首個商譽損失超千億的年份。
從2007年到2017年,一共11個年頭,報告商譽減值損失676.13億元,2017年作為商譽減值大年,商譽減值損失只有367.04億元,2018年一年的商譽減值損失,是過去11年加總的1.66倍。有45家公司商譽減值損失超過10億元。
以來伊份為例,2018年凈利潤驟降9成。從2017年凈利潤1億元下降到2018年凈利潤1000萬元。扣非后凈利從2017年的8572萬元下降到2018年的-5281萬元,下降13852萬元,下降幅度達到160%。來伊份的銷售費用和管理費用大幅增長,管理費用的增長額就侵蝕了毛利的增長;銷售費用增長了1.7億元。悲催的是,兩大費用狂漲,沒有帶來業(yè)績增長。
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