2017年3月25日,或許是令陶明、劉蕊等21位新三板企業(yè)董秘難以忘卻的日子。
在這一天,股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)布《關(guān)于對協(xié)議轉(zhuǎn)讓股票設(shè)置申報有效價格范圍的通知》(下稱《通知》),對協(xié)議成交設(shè)置漲跌停板。
陶明、劉蕊等21名董秘所在的掛牌企業(yè)因為兩點共性(均采用協(xié)議轉(zhuǎn)讓的形式;《通知》發(fā)布前,上一筆協(xié)議轉(zhuǎn)讓成交價格為1分錢)而陷入了“尷尬”的境地。
按照《通知》,采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式的股票,申報價格應(yīng)當(dāng)不高于前收盤價的200%且不低于前收盤價的50%。超出該有效價格范圍的申報無效。采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式的股票,無前收盤價的,成交首日不設(shè)申報有效價格范圍,自次一轉(zhuǎn)讓日起設(shè)置申報有效價格范圍。
這則業(yè)內(nèi)人士解讀為打擊利用協(xié)議交易中存在的漏洞進行灰色交易,以及杜絕烏龍指事件而出臺的政策在貫徹監(jiān)管意圖的同時卻“無意間封死”了這21家新三板企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的道路。
“按200%的限制計算,2分、4分、8分……”面對彼時新發(fā)布的《通知》,陶明曾心算著需要多少個漲停才可以拉升到正常股價。
截至6月21日,這21家新三板掛牌公司股價依舊靜止在1分錢。同時,408家新三板掛牌公司股價不足1元。
毫無進展和消息
“沒有,沒有什么進展,沒有任何人來找我們,也沒有任何人說要解決這個事情。”6月21日,另外一家新三板企業(yè)董秘張華向21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者說。
2016年的三季度,張華所任職的公司有股東以1分錢的價格轉(zhuǎn)讓了5000股,此后該公司股票再無發(fā)生過交易。
在過去的九十天里,張華曾多次找到主辦券商詢問事件的進展?!八麄円膊恢涝撛趺崔k”張華說。
“200%往上走的話,不知道怎么才能到合理的股價。”張華表示,“沒有股東會1分2分賣出自己股票的?!?/p>
此前,張華曾一度對配套政策的出臺抱有極大的信心。如今,張華頗為無奈地表示,“這個問題不能就這么放著,不解決啊。”
“沒有,任何進展和消息都沒有?!眲⑷锵?1世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示。
劉蕊所在的公司因沖刺IPO時出現(xiàn)經(jīng)營性虧損而選擇在新三板掛牌備戰(zhàn),該企業(yè)總資產(chǎn)目前在新三板市場名列前茅。
在等待的九十天內(nèi),劉蕊梳理出了21家企業(yè)的名單,給同樣陷入困局的幾家公司董秘打過電話。“他們也是茫然。但總得要解決這部分企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的問題?!眲⑷镎f罷,深深地嘆了口氣。
劉蕊并沒有同熟悉的董秘朋友進行討論?!皼]有意義,他們自身沒有這個問題,不會懂?!眲⑷镎f。
日前,劉蕊所在的公司有股東提出股權(quán)轉(zhuǎn)讓,然而在聽完劉蕊對轉(zhuǎn)讓價格問題的解釋后,只得作罷。
回想起此前1分錢的轉(zhuǎn)讓,劉蕊表示,“之前的一分錢轉(zhuǎn)讓,股東會反反復(fù)復(fù)幾次討論。雖然是異常交易,但符合規(guī)則的(不低于每股1分錢)?!?/p>
多數(shù)董秘在接受采訪時仍表示,對配套政策的出臺“至今依然抱有期待”。
不過,也有董秘表示,“在掛牌企業(yè)數(shù)量已經(jīng)突破萬家的新三板市場, 21家企業(yè)數(shù)量太小,出臺新政的可能性較低。”
值得深思的是,在采訪過程中有董秘表示,如果問題得不到解決,會考慮通過違規(guī)交易來進行股權(quán)轉(zhuǎn)讓。
嘉行傳媒的辦法?
如何讓價格回歸,同時避免被認(rèn)定為操縱市場?張蕊等董秘的疑問仍然沒有得到解答。
“股東自我拉升股價會涉及操縱股價?!?6月21日,北京地區(qū)一位券商分析師表示。
該券商分析師表示,“目前坊間在傳的大宗交易和將協(xié)議轉(zhuǎn)讓變?yōu)榧细們r的方式也都不能解決他們的問題。因為大宗交易仍會和二級市場價格掛鉤。”
在該券商分析師看來,新政出臺的可能性較小。“已經(jīng)限定了漲跌停板,如何去界定是不是股東操縱的,標(biāo)準(zhǔn)很難定,這個補丁很難補。”
然而,21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者注意到,當(dāng)劉蕊等董秘仍在茫然等待的時候,有掛牌公司通過股東間的相互買賣卻令股價實現(xiàn)了一路高歌猛進。
在短短8個交易日內(nèi),嘉行傳媒(830951.OC)股價由5月17日的1元/股火速上漲至6月2日的250元/股。
復(fù)盤嘉行傳媒的股價拉升之路,或許問題有了另外一種解決辦法。
龍虎榜數(shù)據(jù)顯示,5月18日,嘉行傳媒股東之一的西藏奇幻豐帆投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)(下稱“西藏奇幻投資”),通過東北證券北京朝外大街證券營業(yè)部以2元/股的價格購買了1000股。而賣方則為高帆,賣方營業(yè)部為中信建投證券北京東三環(huán)中路證券營業(yè)部。
5月24日,高帆變身成為了買方,以16元/股的價格購買了1000股。而西藏奇幻投資則變身為賣方。營業(yè)部信息相同。
5月26日,高帆再次作為買方,以64元/股的價格從西藏奇幻投資處購買1000股。
如此反復(fù),至6月2日,西藏奇幻投資再度作為買方,以128元/股的價格從高帆處購得5000股。至此,嘉行傳媒股價已拉升至128元。
可以清楚地看到,嘉行傳媒的兩位股東高帆和西藏奇幻投資互作為買方賣方,在短短8個交易日,將股價由1元/股拉升至250元/股。
值得一提的是,嘉行傳媒并未被股轉(zhuǎn)系統(tǒng)出具監(jiān)管函。