投資要點
上周新三板無新增掛牌企業(yè)。1)行業(yè)概況。截至2017年6月9日,新三板掛牌文娛行業(yè)共有公司219家,待掛牌公司2家,已進行做市轉(zhuǎn)讓的企業(yè)為26家,做市文娛公司數(shù)量占新三板文娛行業(yè)(219只)的11.84%,而做市文娛企業(yè)總市值(124.52億元)占所有掛牌文娛企業(yè)總市值(998.98億元)的12.47%。2)新增掛牌。上周新三板文娛行業(yè)無新增掛牌企業(yè)。3)上周新三板有兩家文娛企業(yè)發(fā)布增發(fā)預案。近四周新三板文娛行業(yè)擬融資額30740萬。上周新三板有兩家文娛企業(yè)完成增發(fā)。世紀優(yōu)優(yōu)上周分別向深圳前海景智嶸能源科技有限公司、北京裕發(fā)嘉華投資有限公司、天津京潮宏富商務咨詢合伙企業(yè)各發(fā)行19.85萬股,共計59.55萬股股票,募集資金3000.129萬元,用于補充流動資金及影視版權采購。嘉行傳媒上周向石河子市君毅云揚股權投資有限合伙企業(yè)發(fā)行100萬股股票,募集資金25000萬元,用于進一步開展電視、電影和影視錄音制作方面的業(yè)務。近四周新三板文娛行業(yè)實際募資總額達4.17億元。2016年至今新三板掛牌文娛企業(yè)實際募資總額達72.78億元。
上周新三板、A股、港股、美股交易回顧。1)新三板:做市轉(zhuǎn)讓板塊共有6只股票上漲,漲幅前三位為唯優(yōu)傳媒、精鷹傳媒、ST春秋,漲幅分別為30.00%/17.58%/3.92%;上周成交額最高的前三位分別為英雄互娛、雷石集團、新片場,成交額分別為2184.85/1520.79/1499.52萬元。2)A股:主板文娛行業(yè)42家公司中4家公司上漲,漲幅前四位為游久游戲、萬家文化、三七互娛、天神娛樂。3)港股:港股市場中概股文娛行業(yè)14家公司中共有5家公司上漲,分別為世紀睿科、拉近網(wǎng)娛、非凡中國、中國創(chuàng)意控股、中國數(shù)字視頻。4)美股:美股中概股文娛行業(yè)公司W(wǎng)ecastNetwork周跌幅為13.74%。
文娛行業(yè)投融資資訊一覽。1)一級市場:“火星文化”完成8000萬元B輪融資,首發(fā)中影年年完成數(shù)千萬融資估值4億,《血色蒼穹》要做全產(chǎn)業(yè)鏈運營,“櫻桃來了”獲左馭數(shù)百萬元天使輪投資,社交媒體精準營銷平臺匯牛獲4000萬A輪融資。2)二級市場:視頻電商平臺Yeay完成490萬美元融資,3000萬美元投資IPGroup星河集團全球創(chuàng)業(yè)服務網(wǎng)絡又添新成員。3)新三板市場:楊冪旗下公司嘉行傳媒完成2.5億元定增融資。
估值分析和投資建議。新三板文娛板塊估值水平較三板整體溢價7.97%,較A股文娛板塊折價36.32%,較港股中概股文娛行業(yè)折價14.32%,是一級市場的2.3倍。建議重點關注三條主線:1)具有優(yōu)質(zhì)IP和制作實力的文娛內(nèi)容供應商,推薦唐人影視、華強方特、耀客文娛,建議關注盛夏星空、能量傳播、青雨文娛等;2)擁有(發(fā)行和映播)渠道或(線上)平臺優(yōu)勢的資源整合者,推薦大地院線、永樂文化、長江文化,建議關注中視文化、基美影業(yè)、星光電影等;3)布局產(chǎn)業(yè)衍生持續(xù)深化IP或品牌的價值開拓者,推薦華強方特、開心麻花、華誼創(chuàng)星、小白龍、詠聲動漫,建議關注夢之城等?;谝陨线x股主線共篩選出17只股票作為精選股票池。
風險因素:政策監(jiān)管風險、市場競爭加劇風險、文娛產(chǎn)品的適銷性風險等。
文娛行業(yè)綜合資訊一覽。1)歡瑞世紀攜手安徽衛(wèi)視再推“電視劇排播+廣告招商”;2)新文化7億開啟“美人魚”“西游”;3)新《神奇女俠》內(nèi)地4天票房不足3億,開畫火爆后后勁不足;4)大業(yè)創(chuàng)智揭秘《跑男》的線下產(chǎn)業(yè)鏈;5)首次由臺轉(zhuǎn)網(wǎng),《2017快男》瞄準網(wǎng)綜市場打造“95后潮綜藝”;6)日本公信榜Oricon發(fā)布2017年各類作品銷量上半年排行。