2017年6月25日上午，記者見到了此前一天剛飛抵中國的MSCI首席執(zhí)行官亨利·費爾南德茲(Henry Fernandez)。這是在宣布中國A股成功納入MSCI國際指數(shù)后，亨利·費爾南德茲首次來到中國，他在第一時間接受了上證報記者的采訪。
采訪中，他透露了此次扣人心弦的A股納入MSCI談判全過程。而最為關(guān)鍵的交易所數(shù)據(jù)授權(quán)協(xié)議直到上周結(jié)果宣布前的最后階段才得以敲定！
扣人心弦！最后一刻才談妥
亨利·費爾南德茲告訴記者，在遞交提案之前，MSCI與全球主要國家及地區(qū)超過150家投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行多輪咨詢，包括養(yǎng)老基金、資產(chǎn)管理經(jīng)理、經(jīng)紀(jì)人等。然后開始正式與中國證監(jiān)會、上交所、深交所接洽，向中國反饋了全球投資人的意見。
這些意見主要包括幾個方面。首先是全球投資者對中國滬港通、深港通機(jī)制的肯定。海外投資人普遍認(rèn)為，滬港通、深港通的建立使得海外資金進(jìn)入中國市場比通過QFII和RQFII更為便捷高效，整個機(jī)制也更為成熟。
其次，全球投資者仍對額度問題心存擔(dān)憂。滬港通的每日額度限制雖然目前沒有達(dá)到上限，但是一旦A股納入后沒有解決這一問題，可能會造成一定潛在風(fēng)險。
第三，中國股市特有的停牌現(xiàn)象仍令海外投資者有些困惑。停牌股票的數(shù)量依然太多，這給海外投資人帶來很多不確定性和流動性問題，他們無法及時買入、賣出股票。
最后也是最關(guān)鍵的一點，海外對沖基金等投資機(jī)構(gòu)希望能夠在亞洲市場適時使用一定數(shù)量的金融衍生投資工具，比如場外掉期、ETF、各種結(jié)構(gòu)性投資工具和衍生品，以及未來希望能夠看到在中國上市的指數(shù)期權(quán)及期貨等。
針對這一點，需解決的問題是與滬深證券交易所的數(shù)據(jù)使用權(quán)。而直到上周宣布納入決定前，MSCI才在最后協(xié)商階段與中國監(jiān)管層及交易所、海外投資機(jī)構(gòu)之間達(dá)成雙方認(rèn)可的協(xié)議，這也是雙方在最后階段主要解決的問題。
“我們與中國證監(jiān)會、交易所之間非常緊密、高效地進(jìn)行了溝通，把國際投資人希望不用經(jīng)過批準(zhǔn)就能發(fā)行投資產(chǎn)品的訴求告訴了中國方面，最后在數(shù)據(jù)授權(quán)問題上雙方取得了滿意的結(jié)果?！焙嗬べM爾南德茲表示。
未來哪些股票還有機(jī)會被納入
A股納入MSCI固然令人興奮，但有投資者表示，222只納入股票、約占MSCI新興市場指數(shù)0.73%的權(quán)重實在太低了。相對于中國A股3000多家公司和巨大市值而言，A股此次納入MSCI后帶來的資金流入可謂“杯水車薪”。
MSCI也不吝嗇，告訴了我們未來哪些股票還有機(jī)會被納入。
亨利·費爾南德茲表示，他們主要考慮幾個方面：
首先是納入更多能夠解決停牌問題的大盤股。另外，如果滬港通和深港通擴(kuò)容，MSCI也將作出相應(yīng)調(diào)整。
第二是有可能納入195只中盤股。
第三是未來有可能提高納入股票市值的比例，也就是大家通常說的“納入因子”。這次MSCI只納入了股票市值的5%，未來可能會比5%更高。這要取決于中國市場的情況，目前5%的水平是綜合考慮了投資原則的確定性、法規(guī)及監(jiān)管等因素。若未來中國在有關(guān)方面加快完善步伐，MSCI或提高這一比例。
他同時強(qiáng)調(diào)，這仍然取決于停牌監(jiān)管、投資上限、法律法規(guī)限制等因素，MSCI也將進(jìn)一步與交易所溝通爭取更多數(shù)據(jù)授權(quán)。
除了這些，亨利·費爾南德茲還表示，在中國快速發(fā)展的諸多領(lǐng)域中，十分看好科技產(chǎn)業(yè)，以及消費、環(huán)保和金融行業(yè)，中國的國際化進(jìn)程也為企業(yè)走出去醞釀了機(jī)會。此外，伴隨中國老百姓財富積累，未來會產(chǎn)生大量存款，他尤其看好銀行部門和資產(chǎn)管理行業(yè)未來在中國的發(fā)展。