上周提到的可轉(zhuǎn)債持續(xù)回升，可轉(zhuǎn)債屬于多年一遇的機會，后市行情會持續(xù)發(fā)酵。近期A股行情持續(xù)反彈，5月中旬的時候，我在文章和微博上曾反復(fù)說過市場會見底，當時市場最低點是5月11日的3016點，后來指數(shù)走出了雙底形態(tài)。
A股不會缺席全球牛市
當時，我對A股大趨勢的判斷是不會缺席歐美和港股的牛市周期。整體而言，A股節(jié)奏會慢些，但不會缺席。我說過香港股市走牛差不多一兩年的時候，A股會反轉(zhuǎn)向上。目前，香港股市的持續(xù)走牛在我的預(yù)判之中，我認為A股市場走牛是早晚的事，3000點從長期看就是歷史大底。
資金是流動的，全世界的資本市場都有周期。香港股市從去年以來持續(xù)上漲，這是因為歐美股市持續(xù)走牛之后，港股市場成為估值洼地，會有輪動效應(yīng)。去年香港市場的市盈率、市凈率在全世界都是倒數(shù)的，對標歐美同類公司，很多香港上市的優(yōu)秀公司成長性非常好。資金流到香港股市，造成香港股市的估值持續(xù)抬升。A股也是這個趨勢，因為現(xiàn)在A股市場是全球股市表現(xiàn)最落后的。歷史上看，2005年的A股沒有缺席全球牛市，我相信這次也不會。
熱點會持續(xù)擴散
歷史不會簡單的重復(fù)。中國經(jīng)濟跟十幾年前比發(fā)生了巨大的變化，無論是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)還是經(jīng)濟增速。從股市的推演邏輯上看，將現(xiàn)在或未來幾年的牛市同2006年、2007年做對比，有一點是相似的：市場要回歸本質(zhì)，回歸價值投資。
從A股市場上漲的板塊和個股里面能看到，資金逐步向價值類、有業(yè)績支撐、真正有成長的公司集中。A股整個的內(nèi)部估值結(jié)構(gòu)和股價分化也體現(xiàn)出資金在做長期的慢牛，就像2003年到2005年一樣。那時價值投資處于萌芽階段，現(xiàn)已慢慢形成規(guī)模。這次價值投資理念和十年前是一樣的，只是那時連有色鋼鐵都稱之為價值，都可以領(lǐng)漲，而這次的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不一樣，龍頭標的和龍頭板塊與上次牛市有區(qū)別。
隨著“漂亮50”持續(xù)走牛，后市真正的熱點和龍頭會提前于市場反應(yīng)，它會帶動同類板塊的二線、三線股票上漲。有了賺錢效應(yīng)后，相關(guān)的資金規(guī)模會擴大，熱點會擴展。隨著中小創(chuàng)的估值走低，一些好公司也跌出了價值，這樣會形成共振，最終從指數(shù)層面看到牛市到來。我最近也在挖掘一些中小創(chuàng)中跌出價值的小公司。
說到價值投資，大家的聚焦點是藍籌股。但我認為，所謂的藍籌股和白馬股都是一兩年前研究的品種，此時我研究的是小盤股。我做投資會爭取提前于市場，當大家對某一個熱點都認可的時候，我就不再做這方面的功課了。
我現(xiàn)在做的是創(chuàng)業(yè)板和中小板股票的功課，相信從十年的角度來說，我們要尋找未來十年里的大牛股，就像十年前的片仔癀、云南白藥等從小走到大的大牛股。我相信大部分這樣的股票在中小創(chuàng)里，因為它基本都是幾十個億的小市值。而那些幾千億、上萬億市值的大藍籌，它們怎么還能漲幾十倍？
國內(nèi)基因編輯技術(shù)領(lǐng)先全球
談到未來的大牛股，我更關(guān)注生命科技革命帶來的機會。目前國內(nèi)在某些領(lǐng)域的基因編輯技術(shù)已經(jīng)達到世界領(lǐng)先水平。四川大學(xué)華西醫(yī)院魏于全教授成功將CRISPR-Cas9基因編輯技術(shù)修飾的細胞植入人體，中國就此成為世界上首個擁有該技術(shù)的國家。這種新型療法將成為病毒性肺癌患者的救星，當化療、放療等方式不起效時，該療法將成為病人最后的救命稻草。
A股市場中，與魏于全教授合作的上市公司值得重點關(guān)注。目前CRISPR-Cas9基因編輯技術(shù)在治療肺癌、白血病等領(lǐng)域已經(jīng)達到全球領(lǐng)先水平。在生命科技領(lǐng)域，我目前更看好基因編輯領(lǐng)域的投資機會，因為在抗擊癌癥等疑難雜癥方面，基因編輯是未來重要的突破口。目前，國內(nèi)基因編輯技術(shù)主要為了根治癌癥，一旦形成部分病種的突破，全球醫(yī)學(xué)產(chǎn)業(yè)將發(fā)生革命性顛覆。魏于全教授正在主攻的肺癌、白血病等，每個病種的解決方案都將帶動萬億級別的市場規(guī)模。