新三板概念——淺析股權(quán)激勵方案
第一定目標(biāo)
為什么要進(jìn)行股權(quán)激勵?
在企業(yè)發(fā)展的不同階段，股權(quán)激勵的目的不同。一般來說，股權(quán)激勵的目的和意義有以下幾個：
一是提高業(yè)績
對于員工來說，股權(quán)激勵既是動力，又是壓力，它可以促使員工對企業(yè)更加盡職盡責(zé)，使員工個人利益與公司利益休戚與共，自覺提高工作水平和效率，并減少短視行為，以提高業(yè)績并形成良性循環(huán);
二是降低成本壓力
現(xiàn)金流和人才對企業(yè)發(fā)展來說至關(guān)重要，而幾乎所有企業(yè)在初創(chuàng)期和發(fā)展期都面臨著現(xiàn)金流和人才的巨大壓力，導(dǎo)致企業(yè)無法給員工提供有競爭力的現(xiàn)金報(bào)酬，而解決這一問題的有效方法就是股權(quán)激勵，通過持股經(jīng)營和股份獎勵，可以相應(yīng)降低員工的現(xiàn)金報(bào)酬，從而降低創(chuàng)業(yè)成本;
三是回報(bào)老員工
老員工為企業(yè)開疆拓土，是企業(yè)發(fā)展的推動者和見證者，他們?yōu)槠髽I(yè)的發(fā)展付出了大量的心血和精力，當(dāng)企業(yè)“蛋糕”做大后，理應(yīng)對他們進(jìn)行回報(bào);
四是吸引并留住人才
傳統(tǒng)的“工資+獎金”薪酬模式已經(jīng)越來越不能滿足現(xiàn)代企業(yè)和人才的需求。
而股權(quán)激勵被實(shí)踐證明是吸引和留住人才的最有效的手段，通過股權(quán)激勵為人才戴上“金手銬”，可以使員工和企業(yè)利益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，充分發(fā)揮員工的主觀能動性。
第二定模式
股權(quán)激勵的模式很多，非上市公司股權(quán)激勵的模式主要有股票購買計(jì)劃、期股計(jì)劃和虛擬股票等方式。
其中，直接購買的股票多為限制性股票，持有股份的激勵對象擁有股份的所有權(quán)、分紅權(quán)、表決權(quán)、增值權(quán)和繼承權(quán)等，激勵對象只有在工作年限或業(yè)績目標(biāo)符合股權(quán)激勵計(jì)劃規(guī)定條件的，才可出售限制性股票并從中獲益。
期股計(jì)劃是公司現(xiàn)有股東給予激勵對象一定數(shù)額股份的分紅權(quán)和表決權(quán)，這部分股票可以稱為虛擬股，虛擬股是公司授予激勵對象一種虛擬的股票，激勵對象可以據(jù)此享受一定數(shù)量的分紅權(quán)和股價升值收益，但沒有所有權(quán)，沒有表決權(quán)，不能轉(zhuǎn)讓和出售，在離開企業(yè)時自動失效。
當(dāng)激勵對象在工作年限或業(yè)績目標(biāo)符合股權(quán)激勵計(jì)劃規(guī)定條件時，可以按照事先約定的價格購買這部分虛股，將其轉(zhuǎn)化為實(shí)股。
第三定時間
股權(quán)激勵計(jì)劃中涉及的時間，主要包括以下幾個：有效期、授予日、授權(quán)日、等待期、可行權(quán)日、窗口期和禁售期等。企業(yè)應(yīng)該根據(jù)法律規(guī)定、激勵中的約束及管理的需要，制定相應(yīng)的時間表。
某公司關(guān)于股權(quán)激勵計(jì)劃中的時間安排如下：
有效期：本計(jì)劃的有效期為4年，自股東大會審議通過本計(jì)劃之日起算，本計(jì)劃的存續(xù)期屆滿后自行終止，也可經(jīng)股東大會審議批準(zhǔn)或根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定提前終止或延長。
授權(quán)日：在本計(jì)劃報(bào)公司股東大會審議通過，且滿足授予條件成立后的30 日內(nèi)由公司董事會確定授予日并對激勵對象進(jìn)行授予，并完成登記、公告等相關(guān)程序。
等待期：等待期為授權(quán)日到首次可以行權(quán)日之間的間隔，本次股權(quán)激勵計(jì)劃激勵對象獲授的股票期權(quán)等待期根據(jù)公司上市時間確定，在等待期內(nèi)不可以行權(quán)。
窗口期：本計(jì)劃設(shè)3個行權(quán)窗口期，分別為自公司股票上市之日起第13個月、第25個月、第37個月，在符合行權(quán)條件的前提下，公司受理行權(quán)申請。
鎖定期：本計(jì)劃授予的限制性股票自公司股票上市流通之日起24個月內(nèi)分兩期解鎖，即上市滿12個月時解鎖50%，屆滿24個月時解鎖50%。
禁售期：激勵對象為公司董事、高級管理人員的，其在任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股份不得超過其所持有本公司股份總數(shù)的25%;在離職后半年內(nèi)，不得轉(zhuǎn)讓其所持有的本公司股份;
申報(bào)離任六個月后的十二個月內(nèi)通過證券交易所掛牌出售本公司股份占其所持公司股份總數(shù)比例不得超過50%。
第四定來源
股票來源和資金來源是股權(quán)激勵時必須考慮的基礎(chǔ)問題。
非上市公司股權(quán)激勵的股票來源主要有兩種，一是大股東轉(zhuǎn)讓，二是增資擴(kuò)股，上市公司還可通過二級市場回購解決股票來源問題。
資金來源包括兩個方面，一是員工認(rèn)購資金，包括員工自有資金和各項(xiàng)借款，二是公司獎勵資金，包括年終獎、超收益分享計(jì)劃和干股分紅等。
第五定對象
股權(quán)激勵方案設(shè)計(jì)過程中，企業(yè)和員工最為關(guān)心的問題是：
哪些員工能夠被激勵?
激勵的股票數(shù)量是多少?
確定的價格是多少? 即：對象、數(shù)量、價格。
需要對哪些人員進(jìn)行股權(quán)激勵呢?
一般來說，激勵對象可以分成三個層面：
核心層是企業(yè)發(fā)展的中流砥柱，與企業(yè)同風(fēng)險(xiǎn)共命運(yùn);
骨干層是紅花，是機(jī)會主義者，他們是股權(quán)激勵的重點(diǎn)對象;
操作層是綠葉，可以選擇性進(jìn)行激勵。
在確定激勵對象時，需要根據(jù)員工的職位、工齡、業(yè)績和能力等因素綜合考慮;
另外，企業(yè)一般可分為初創(chuàng)期、發(fā)展期、成熟期和衰退期4個階段，而在企業(yè)發(fā)展的不同階段，激勵重心也應(yīng)有所不同。
第六定價格
股權(quán)是否需要花錢購買?
這取決于股票的屬性。一般來說，股票分為實(shí)股和虛擬股，實(shí)股、注冊股是必須花錢購買的，而虛擬股是公司贈予的，不需要花錢購買。
如果需要花錢購買股票，股票用什么方式作價，價值如何?
上市公司股權(quán)激勵計(jì)劃的行權(quán)價格有相應(yīng)的股票價格進(jìn)行參照，而非上市公司在制定股權(quán)激勵計(jì)劃時，其行權(quán)價格的確定沒有相應(yīng)的股票市場價格作為定價基礎(chǔ)，通常采用的方法是對企業(yè)的價值進(jìn)行專業(yè)的評估，以確定企業(yè)每股的內(nèi)在價值，并以此作為股權(quán)行權(quán)價與出售價格的基礎(chǔ)。
第七定數(shù)量
這里的數(shù)量包括股權(quán)激勵的總量和個量。
企業(yè)的股本、薪酬規(guī)劃、留存的股權(quán)數(shù)量、其他福利待遇都是影響激勵總量的關(guān)鍵因素，一般來說，企業(yè)進(jìn)行股權(quán)激勵時，要保障原有股東對公司的控制權(quán)，并根據(jù)薪酬水平及留存股票的最高額度確定股權(quán)激勵總量。
而單個激勵額度的確定，需要參照國家相關(guān)法律法規(guī)的要求，利用價值評估工具對激勵對象的貢獻(xiàn)進(jìn)行評估，并平衡股權(quán)激勵對象的收入結(jié)構(gòu)，從而確定每個激勵對象可以獲得的股權(quán)激勵數(shù)量。
第八定進(jìn)入機(jī)制
股權(quán)激勵策略和關(guān)鍵因素確定之后，如何保障方案的順利運(yùn)行?有效的進(jìn)入、運(yùn)行、退出機(jī)制不可缺少。
雖然確定了股權(quán)激勵對象，但激勵對象在什么條件下才能行權(quán)?
這是股權(quán)激勵計(jì)劃實(shí)施過程中的關(guān)鍵問題。一般來說，激勵對象在獲取股權(quán)時必須達(dá)到或滿足一定的條件，達(dá)不到條件就不能獲取股權(quán)。
這種條件包括兩個方面：
一是公司的資格必須符合要求，即公司必須符合股權(quán)激勵相關(guān)法律法規(guī)的要求;
二是激勵對象的資格必須符合要求，即激勵對象必須達(dá)到相應(yīng)的業(yè)績，滿足考核要求。
第九定運(yùn)行機(jī)制
股權(quán)激勵計(jì)劃的運(yùn)行機(jī)制包括股權(quán)激勵計(jì)劃的管理方式及股權(quán)激勵計(jì)劃的調(diào)整等。
股權(quán)激勵計(jì)劃的管理分為公司層面和政府層面：
政府層面的管理以證監(jiān)會等部門的相關(guān)制度為準(zhǔn);
在公司層面，股權(quán)激勵的決策機(jī)構(gòu)是股東大會，日常的領(lǐng)導(dǎo)和管理由董事會負(fù)責(zé)，一般情況下，董事會下設(shè)薪酬委員會，負(fù)責(zé)股權(quán)激勵計(jì)劃的具體管理，股權(quán)激勵工作的監(jiān)督一般由監(jiān)事會負(fù)責(zé)。
股權(quán)激勵計(jì)劃的調(diào)整包括兩種情況：
一是正常股份變動下的調(diào)整，如送股、配股、增發(fā)新股、換股、派發(fā)現(xiàn)金股息等;
二是公司發(fā)生重大行為時的調(diào)整，如公司在生產(chǎn)經(jīng)營中發(fā)生并購、控制權(quán)發(fā)生變化等情況。股權(quán)激勵計(jì)劃中應(yīng)該明確這些運(yùn)行機(jī)制。
第十定退出機(jī)制
股權(quán)激勵計(jì)劃的約束作用可以通過有效的退出機(jī)制來體現(xiàn)。導(dǎo)致員工股權(quán)激勵調(diào)整或終止的因素很多，主要包括業(yè)績因素、崗位因素和公司經(jīng)營因素等。
在業(yè)績因素方面，員工業(yè)績考核不達(dá)標(biāo)，按照要求可能退出股權(quán)激勵計(jì)劃;
在崗位因素方面，員工晉升、降職、離職、辭退等都會導(dǎo)致個人激勵的調(diào)整或終止;
在經(jīng)營因素方面，如果公司股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化，出現(xiàn)兼并、收購、重組等，都可能導(dǎo)致股權(quán)激勵計(jì)劃的調(diào)整。
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