新三板概念：IPO否決率攀升，四類問題易被否！你知道嗎？
連續(xù)13周，證監(jiān)會(huì)單周核發(fā)首次公開發(fā)行（IPO）批文的數(shù)量低于10家，新股發(fā)行頻率較此前小幅放緩。
與此同時(shí)，擬上市公司IPO被否的概率大幅增加，僅8月份以來(lái)，上會(huì)的9家企業(yè)3家被否，審核再度趨嚴(yán)。
受訪的投行人士表示，新股發(fā)行從嚴(yán)審核符合當(dāng)前金融服務(wù)實(shí)體的政策取向，長(zhǎng)期來(lái)看，新股發(fā)行審核嚴(yán)監(jiān)管的口徑不會(huì)出現(xiàn)松動(dòng)，被否率居高不下將成為常態(tài)。從被否的情況來(lái)看，是否具備持續(xù)盈利能力、信息披露是否詳盡、企業(yè)運(yùn)作是否合規(guī)、公司會(huì)計(jì)處理問題是否符合標(biāo)準(zhǔn)等四類問題成為IPO審核之路上的重點(diǎn)關(guān)注內(nèi)容。
IPO否決率攀升
今年是IPO發(fā)行的“大年”，相比過去3年，年內(nèi)338家企業(yè)的首發(fā)申請(qǐng)超過了去年全年的發(fā)行審核總數(shù)。統(tǒng)計(jì)顯示，2014年、2015年、2016年全年審核首發(fā)申請(qǐng)企業(yè)分別為125家、282家、275家。
每周兩到三次的發(fā)審會(huì)議，將單周的審核數(shù)量控制在9~15家左右，發(fā)審節(jié)奏隨著IPO批文的下發(fā)速度有所調(diào)整，總體來(lái)看，年初至今IPO審核速度比較平穩(wěn)，波動(dòng)不大。統(tǒng)計(jì)顯示，自3月份以來(lái)，發(fā)審委每月審核的首發(fā)企業(yè)數(shù)量基本在50家以上，3月至7月分別為52家、50家、64家、42家和54家，每月的核準(zhǔn)批文發(fā)放速度在40家左右波動(dòng)。
值得注意的是，自5月份以來(lái)，受市場(chǎng)波動(dòng)影響，監(jiān)管層有意調(diào)整了新股發(fā)行節(jié)奏，單周核發(fā)數(shù)量已連續(xù)13周低于10家，最近一周證監(jiān)會(huì)核發(fā)7家企業(yè)IPO批文，籌資總金額不超過34億元，新股發(fā)行步伐小幅微調(diào)。
同時(shí)，新股的否決率居高不下。僅8月份上會(huì)的9家企業(yè)中，3家被否，分別為珠海元盛電子科技股份有限公司、西藏新博美商業(yè)管理連鎖股份有限公司和江西耐普礦機(jī)新材料股份有限公司，否決率達(dá)到了30%。
記者統(tǒng)計(jì)顯示，截至目前，今年以來(lái)折戟在發(fā)審會(huì)上的企業(yè)已達(dá)到46家，否決率為13.94%，加上待表決、暫緩表決、取消審核等情況，發(fā)審會(huì)通過率約為八成，今年前7個(gè)月的過會(huì)率分別為81.63%、77.78%、94.23%、82%、79.69%、69.05%、81.48%。若算上主動(dòng)申請(qǐng)終止審查的企業(yè)數(shù)，IPO通過率大約為七成左右。
證監(jiān)會(huì)最新公布的數(shù)據(jù)顯示，截至8月15日，終止審查的擬上市企業(yè)數(shù)為67家，其中包括了在IPO現(xiàn)場(chǎng)檢查過程出現(xiàn)問題的企業(yè)。
川財(cái)證券分析師陳靂指出，監(jiān)管層對(duì)新股發(fā)審并未放松，而是有趨嚴(yán)的態(tài)勢(shì)，6月以來(lái)短短兩個(gè)月時(shí)間，證監(jiān)會(huì)否決了104家首發(fā)申請(qǐng)中的18家，否決率達(dá)17.3%，IPO常態(tài)化的同時(shí)，審核不僅沒有放松，反而大大加強(qiáng)了。
受訪的投行人士指出，新股發(fā)行從嚴(yán)審核符合金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的政策取向，也是落實(shí)金融工作會(huì)議精神的必然，全國(guó)證券期貨監(jiān)管系統(tǒng)年中監(jiān)管工作座談會(huì)提出，將“切實(shí)加大發(fā)行質(zhì)量審核力度”作為下半年重要工作之一，可以預(yù)期監(jiān)管部門在推動(dòng)新股發(fā)行常態(tài)化的同時(shí)，發(fā)行審核工作中執(zhí)行的標(biāo)準(zhǔn)、流程均無(wú)變化，IPO規(guī)則公開透明，并沒有放松審核要求。