人類(lèi)是一種很奇怪的動(dòng)物,有的時(shí)候我們非常理性,但有的時(shí)候又非常不理性。在投資理財(cái)上,我們常會(huì)犯下不理性的錯(cuò)誤,導(dǎo)致投資理財(cái)?shù)慕Y(jié)果不如意。最典型的體現(xiàn),就是人類(lèi)在面對(duì)獲益和面對(duì)損失時(shí)的不同選擇。
不信的話,你可以問(wèn)一問(wèn)你身邊的家人、同事、朋友,讓他們來(lái)做一個(gè)決策。
Q1
以下兩種盈利條件,你選擇
A.100%獲得1000元
B.丟硬幣,贏了獲得2000元,輸了0元
Q2
以下兩種虧損條件,你選擇
A.100%虧損1000元
B.丟硬幣,贏了虧損0元,輸了虧損2000元
小巴姑且猜一猜大家的選擇,可能選擇第一個(gè)選項(xiàng)的人是最多的。在有機(jī)會(huì)賺錢(qián)的時(shí)候穩(wěn)一穩(wěn)是首選,而反過(guò)來(lái),吃虧是不允許的,這個(gè)時(shí)候要搏一下。其實(shí)從理性角度而言,兩種情況的數(shù)學(xué)期望是一致的,第一種都是平均賺1000,第二種是虧1000。
在相同的期望下,因?yàn)橘嵑吞澋牟顒e,人類(lèi)的選擇就可能會(huì)截然相反。
美國(guó)一位行為金融學(xué)家?jiàn)W登(Odean)在1998年做過(guò)一個(gè)相關(guān)研究,他仔細(xì)分析了10000名個(gè)人投資者的交易記錄,發(fā)現(xiàn)投資人如果手里同時(shí)持有兩只虧損和盈利的股票,他們通常會(huì)先賣(mài)出賺錢(qián)的拿一只,留下虧錢(qián)的那一只。
在中國(guó),這種情況,更是普遍。很多炒股的朋友應(yīng)該會(huì)深有感觸,股價(jià)上漲,心里會(huì)有兩個(gè)矛盾的聲音在說(shuō)話。一個(gè)說(shuō)夠了夠了,趕緊賣(mài)了落袋為安,免得股價(jià)回落了,把賺到的錢(qián)再送回去。另一個(gè)說(shuō)再等等,還會(huì)再漲,還會(huì)賺更多,最后往往是第一個(gè)聲音更響。