中國(guó)傳統(tǒng)文化中有句話很有智慧：反者道之動(dòng)。
什么意思呢？它是說(shuō)矛盾相互依存，對(duì)立面會(huì)自己相互轉(zhuǎn)化，甚至它連外力都不需要，就自己向相反方向轉(zhuǎn)化了，這個(gè)現(xiàn)象在經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)中普遍存在。
舉例來(lái)說(shuō)，大概十年之前，互聯(lián)網(wǎng)還不像今天這么火，當(dāng)時(shí)的財(cái)富偶像是人人爭(zhēng)當(dāng)?shù)拿豪习?。十年之前?strong style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">5500大卡的動(dòng)力煤一度能賣(mài)到每噸一千塊錢(qián)，當(dāng)時(shí)也沒(méi)有什么比特幣，煤炭簡(jiǎn)直就是黑色黃金，一千塊的時(shí)候，大家恨不得看到一千五，看到兩千塊。
當(dāng)煤炭?jī)r(jià)格飛漲的時(shí)候，人人爭(zhēng)當(dāng)煤老板，于是就有更多的煤窯被開(kāi)發(fā)出來(lái)，本來(lái)煤的品味和環(huán)保都根本不達(dá)標(biāo)，但是在價(jià)格上漲的激勵(lì)之下，產(chǎn)能迅速放大。可是經(jīng)濟(jì)中的真實(shí)需求遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有那么多，產(chǎn)能急速放大的后果，就是價(jià)格迅速下跌。
你會(huì)注意到，在價(jià)格上漲的時(shí)候，它并不像人們想象的沖破大氣層直達(dá)外太空，而是隨著價(jià)格的上漲，它吸引了一種更加強(qiáng)大，但是方向相反的力量，這股力量打破了供需的平衡，將價(jià)格引向了相反的方向，這就是反者道之動(dòng)，矛盾相互依存，對(duì)立面自己相互轉(zhuǎn)化。很快，動(dòng)力煤跌到了五百多塊錢(qián)一噸。
時(shí)間很快，來(lái)到2015年，隨著環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)提高和供給側(cè)改革，煤價(jià)跌到了三百多塊錢(qián)一噸。大家覺(jué)得三百多完了肯定還有二百多，二百多之后還有一百多，可是人們驚奇的發(fā)現(xiàn)，從15年底至今，煤炭?jī)r(jià)格從三百多一路漲到今天的六七百塊，這又是為什么？
其實(shí)就是因?yàn)閮r(jià)格下跌之后，這個(gè)產(chǎn)業(yè)無(wú)利可圖，煤炭算上開(kāi)采成本和運(yùn)費(fèi)，它的最低成本價(jià)就是每噸三百塊，因此，根本不需要行政和環(huán)保人員主動(dòng)上門(mén)，大量的礦場(chǎng)自己就主動(dòng)選擇了關(guān)停。價(jià)格下降后，產(chǎn)業(yè)內(nèi)相反的力量出現(xiàn)，這個(gè)力量重新打破均衡態(tài)，于是價(jià)格朝另一個(gè)相反方向運(yùn)轉(zhuǎn)。有人說(shuō)這叫供需失衡后的自我平衡，有人說(shuō)這叫正反饋的趨勢(shì)自我強(qiáng)化必然走向終結(jié)，有人說(shuō)這叫產(chǎn)業(yè)輪回，也有人說(shuō)這叫反者道之動(dòng)，物極必反。
以上叫法不同，這是來(lái)自研究者、交易員、經(jīng)濟(jì)學(xué)家、企業(yè)老總，他們口中雖然各有不同的語(yǔ)言體系，其實(shí)都在描述完全相同的經(jīng)濟(jì)規(guī)律和現(xiàn)象。
這個(gè)規(guī)律小至產(chǎn)業(yè)，大至經(jīng)濟(jì)體，都同樣適用，朱格拉周期理論的創(chuàng)始者法國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱格拉就曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，蕭條的唯一原因就是繁榮，而繁榮又是蕭條之后的自然結(jié)果。用中國(guó)話翻譯，反者道之動(dòng)也。
說(shuō)回到近期，國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)都發(fā)生了很多大事件，投資者情緒有一定波動(dòng)。但是我們很快看到，一些大的措施，馬上宣布出臺(tái)。比如，個(gè)稅起征點(diǎn)歷史性的從3500元提高到了5000元，以去年為基數(shù)計(jì)算，個(gè)人減稅規(guī)模達(dá)到20%以上。每減稅一塊錢(qián)，就意味著可支配收入擴(kuò)大了一塊錢(qián)，也許工資的增幅有限（它受GDP的錨牽制太大）但是有效的購(gòu)買(mǎi)力能因此提高，內(nèi)需和消費(fèi)就會(huì)因此提振。
可以預(yù)期的是，在個(gè)人減稅之后，企業(yè)也可能進(jìn)一步擴(kuò)大減稅力度。去年和今年一季度，我們看到像生物制藥這樣一些特定行業(yè)，進(jìn)行了精準(zhǔn)減稅。
而未來(lái)，應(yīng)對(duì)外部因素，企業(yè)全行業(yè)減稅，是有可能發(fā)生的。當(dāng)企業(yè)每減稅一塊錢(qián)，就多了一塊錢(qián)進(jìn)行再投資，每一筆再投資，又會(huì)成為其他企業(yè)的一筆收入，正向循環(huán)就有希望啟動(dòng)。
以上這些已經(jīng)宣布的或潛在的措施，在沒(méi)有外部沖擊的情況下，也會(huì)有，但可能沒(méi)有那么快。而外部因素出現(xiàn)，將激發(fā)出更大的內(nèi)生力量。這個(gè)相反的力量的出現(xiàn)，會(huì)讓無(wú)序回歸有序，一切會(huì)重新達(dá)到均衡狀態(tài)，反者道之動(dòng)也?？芍^塞翁失馬，焉知非福。
人的思維是有盲區(qū)，也是有慣性存在的，當(dāng)事情發(fā)生時(shí)，人們總是習(xí)慣于線性外推，但是你能否看到與它相反的那股力量正在積聚？你是否能從不確定中看到確定？是否能從無(wú)序中看到有序？是否能發(fā)現(xiàn)大多數(shù)人受情緒搖擺而沒(méi)有看到的東西呢？這不僅是智慧，更是你投資回報(bào)的來(lái)源。