七月初，競(jìng)爭(zhēng)力智庫(kù)聯(lián)合獨(dú)立第三方機(jī)構(gòu)中評(píng)信用管理公司和華科金控有限公司在北京發(fā)布萬(wàn)余家新三板掛牌公司成長(zhǎng)指數(shù)報(bào)告和信用風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告。這是國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)首次對(duì)新三板掛牌公司進(jìn)行全面“體檢”，旨在通過(guò)成長(zhǎng)指數(shù)分析和信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估反映資本趨利避險(xiǎn)流動(dòng)的本質(zhì)，為投資者提供決策參考。
截止6月30日，新三板掛牌公司2016年年報(bào)收官。當(dāng)晚，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)官網(wǎng)發(fā)布《關(guān)于未披露2016年年度報(bào)告公司終止掛牌有關(guān)情況的公告》。公告顯示共有108家公司未能按照規(guī)定時(shí)間披露，這些公司股票掛牌將被終止。另?yè)?jù)了解，11312家新三板掛牌公司中有1392家為創(chuàng)新層企業(yè)，其余9920家為基礎(chǔ)層的企業(yè)。2016年，新三板掛牌公司整體實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.74萬(wàn)億元，凈利潤(rùn)1160.66億元，同比分別增長(zhǎng)17.71%、7.33%；近兩年?duì)I業(yè)收入、凈利潤(rùn)年復(fù)合增長(zhǎng)率分別達(dá)到17.66%和26.79%；新三板市場(chǎng)總市值達(dá)到40558.11億元。
據(jù)介紹，本次發(fā)布的成長(zhǎng)指數(shù)報(bào)告和信用風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告涉及已經(jīng)完成年報(bào)的10556家掛牌公司。發(fā)布方表示，兩個(gè)報(bào)告的研究開發(fā)過(guò)程中始終堅(jiān)持公平、公開和公正原則，即新三板掛牌公司成長(zhǎng)指數(shù)和信用風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告使用的數(shù)據(jù)全部來(lái)自公開權(quán)威資料，不公開或不可核實(shí)的數(shù)據(jù)不采用；指標(biāo)體系和指數(shù)結(jié)果公開透明；按照新三板掛牌公司成長(zhǎng)指數(shù)和信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，自動(dòng)生成結(jié)果，確保結(jié)果客觀公正。同時(shí)，嚴(yán)格遵守報(bào)告結(jié)果的可比性原則，不同企業(yè)的指標(biāo)可以比較，以考察彼此之間的差距；同一企業(yè)的指標(biāo)在不同年度可以比較，以發(fā)現(xiàn)該企業(yè)發(fā)展趨勢(shì)；不同企業(yè)在同一地區(qū)可以比較。堅(jiān)持科學(xué)性原則，一是全部采用定量指標(biāo)分析與定性評(píng)價(jià)分析相結(jié)合；二是指標(biāo)體系力求嚴(yán)謹(jǐn)，各項(xiàng)指標(biāo)能準(zhǔn)確反映企業(yè)成長(zhǎng)程度和信用度，確保能客觀反映新三板掛牌公司的成長(zhǎng)指數(shù)和信用風(fēng)險(xiǎn)水平。兩個(gè)報(bào)告的數(shù)據(jù)來(lái)源是全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、國(guó)家工商總局、中國(guó)人民銀行等相關(guān)部委、機(jī)構(gòu)公開公布的權(quán)威數(shù)據(jù)，以及通過(guò)自身研發(fā)的“中評(píng)信用樹：互聯(lián)網(wǎng)信用信息管理云平臺(tái)”實(shí)時(shí)對(duì)數(shù)據(jù)獲取、清洗、挖掘處理并加以分析后得出各類數(shù)據(jù)。統(tǒng)計(jì)周期為2016年度(2015年期末數(shù)~2016年期末數(shù))，統(tǒng)計(jì)方式以100為基點(diǎn)值、以同比為主，大量運(yùn)用財(cái)務(wù)因子分析法、行業(yè)驅(qū)動(dòng)因子分析法、主成分分析法等。
競(jìng)爭(zhēng)力智庫(kù)董事長(zhǎng)宋紅光介紹說(shuō)，企業(yè)的成長(zhǎng)性是企業(yè)所具有的將自身做大做強(qiáng)的能力，是企業(yè)潛在的配置資源能力，是企業(yè)創(chuàng)新能力、管理能力、市場(chǎng)能力等諸方面的綜合體現(xiàn)，人們通常依據(jù)企業(yè)現(xiàn)有發(fā)展?fàn)顩r和內(nèi)外部影響因素對(duì)企業(yè)成長(zhǎng)性做出評(píng)價(jià)和判斷。高成長(zhǎng)必定伴隨高風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)的存在必定會(huì)影響成長(zhǎng)的持續(xù)性。特別是信用風(fēng)險(xiǎn)的考量，盡管近來(lái)經(jīng)濟(jì)基本面持續(xù)向好，但部分行業(yè)中的風(fēng)險(xiǎn)“黑天鵝”事件依然不斷，企業(yè)實(shí)質(zhì)違約的情況也時(shí)有發(fā)生。因此，作為專門從事競(jìng)爭(zhēng)力和信用體系建設(shè)研究的競(jìng)爭(zhēng)力智庫(kù)在編制《新三板掛牌公司成長(zhǎng)指數(shù)報(bào)告》時(shí)，選取五項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)、五項(xiàng)信用指標(biāo)和三項(xiàng)交易指標(biāo)形成綜合指標(biāo)體系，對(duì)掛牌公司的成長(zhǎng)性進(jìn)行分析判斷?？偟膩?lái)看，在新三板市場(chǎng)的培育和服務(wù)下，掛牌公司整體實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展，連續(xù)保持收入和利潤(rùn)的較快增長(zhǎng)，涌現(xiàn)了一批經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、成長(zhǎng)良好、規(guī)范發(fā)展的企業(yè)。新三板服務(wù)新經(jīng)濟(jì)、培育新動(dòng)能、支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的積極效應(yīng)正在釋放。
兩個(gè)報(bào)告的課題組長(zhǎng)、中評(píng)信用總裁徐志鵬表示，根據(jù)對(duì)2016年10577家新三板掛牌公司當(dāng)期及未來(lái)預(yù)期的企業(yè)盈利、資產(chǎn)規(guī)模及其負(fù)債的計(jì)算，確定償債資金對(duì)到期債務(wù)的保障能力。鑒于評(píng)級(jí)對(duì)象的特點(diǎn)，中評(píng)信用突破傳統(tǒng)大型企業(yè)債券評(píng)級(jí)的既有模式，根據(jù)新三板掛牌公司風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)開展評(píng)級(jí)工作以更加準(zhǔn)確地揭示信用風(fēng)險(xiǎn)。本次發(fā)布的《新三板掛牌公司信用風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告》根據(jù)企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)形成與演進(jìn)規(guī)律，先分析影響企業(yè)信用的市場(chǎng)需求與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、公司治理與管理團(tuán)隊(duì)等基礎(chǔ)性因素，后從企業(yè)的盈利能力、發(fā)展能力、現(xiàn)金流和資本結(jié)構(gòu)分析企業(yè)的償債能力與各類財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)考慮企業(yè)股權(quán)流動(dòng)性分析、新三板掛牌公司信用違規(guī)記錄等因素，結(jié)合《中評(píng)信用新三板掛牌公司信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)方法》，最后分析出公司在新三板市場(chǎng)上的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
華科金控副總裁富劍萍說(shuō)到，當(dāng)前，金融脫實(shí)向虛趨勢(shì)，企業(yè)融資難、融資貴、融資慢的痼疾仍未消彌，特別是以新三板為代表的中小企業(yè)投融資市場(chǎng)化、信用化、信息化壁壘依然存在。華科金控作為專注解決企業(yè)融資難題的金融咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)，以“降低企業(yè)融資成本，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展”為使命，打造一站式債券融資咨詢服務(wù)模式，可以針對(duì)新三板企業(yè)的投融資需求，采用股權(quán)、債權(quán)結(jié)合方式，幫助企業(yè)量身定制財(cái)務(wù)顧問(wèn)和境內(nèi)外一體化投融資解決方案，提供全流程優(yōu)質(zhì)服務(wù)，提高企業(yè)投融資成功率。