去年四季度，保監(jiān)會密集祭出監(jiān)管“紅牌”，前三季度還火熱的險資舉牌大戰(zhàn)迅速進(jìn)入“冰河時期”。隨著監(jiān)管的進(jìn)一步收緊，今年一季度險資在二級市場增持的速度明顯放慢，130家公司遭到險資減持。泰康保險集團、中國人壽保險、天安財產(chǎn)保險和華夏人壽保險的減持力度最大，上述四家保險公司今年前三個月凈減持的證券數(shù)量均超過20個。
前海人壽錯失雄安板塊
統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至一季度末，險資現(xiàn)身于532只個股前十大流通股股東之列；合計持股728.4億股，持股市值達(dá)1.13萬億元，比2016年第四季度增加3.77%。
其中，今年一季度新進(jìn)103只個股，增持100只個股，減持130只個股。西南證券分析師張剛表示，2017年第一季度，保險機構(gòu)直接入市持股市值超過萬億，比2016年第四季度增加424.61億元，增幅為3.77%。不過若剔除中國人壽集團所持中國人壽和中國平安保險（集團）股份有限公司所持平安銀行(000001,股吧)這兩個因素，2017年第一季度險資持股市值為5900.97億元，比2016年第四季度減少20.83億元，降幅為0.35%，顯示險資在今年一季度放慢了進(jìn)軍A股的腳步。
部分前期作風(fēng)激進(jìn)的保險機構(gòu)一季度迅速調(diào)整，在監(jiān)管“緊箍咒”下，開始快速收縮戰(zhàn)線。以前海人壽為例，今年一季度其退出3只個股前十大流通股股東，分別是廈門港務(wù)、冀東水泥和中國建筑。另外，前海人壽還減持了9只個股，包括華發(fā)股份、眾生藥業(yè)、金隅股份、環(huán)旭電子、國信證券、山東高速、廣弘控股、深紡織A、大商股份。
中國建筑4月26日晚間公布了2017年一季報，和去年四季度相比，安邦依舊穩(wěn)坐第二大股東的寶座，安邦資產(chǎn)共贏3號持有30億股，占總股本比例的10%。而原先在第三大流通股東位置的前海人壽則從前十大股東的名單中“消失”了。
冀東水泥的情況也如出一轍，4月20日一季報顯示，自2015年三季末即持有1040.28萬股，占比0.77%的前海人壽-華泰組合，已退出前十大股東名單。
前海人壽的一季度的離開，也錯失了部分個股的暴漲，如冀東水泥和金隅股份，今年4月份在雄安題材的刺激下，兩只概念股一路過關(guān)斬將，前者連續(xù)拉出6個漲停板，后者則達(dá)到了7個。
“去年四季度以來，保監(jiān)會多次強調(diào)保險姓保，監(jiān)管層層加碼，部分保險公司如安邦、前海、恒大由于操作不規(guī)范都受到了一定程度處罰。這對市場形成震懾效應(yīng)，因此一季度險資的操作逐步恢復(fù)了理性，類似于去年那種與大股東爭股權(quán)，對上市公司經(jīng)營進(jìn)行干預(yù)的情況逐漸消失。接下來險資要真正做到價值投資，成為二級市場的穩(wěn)定器?！比A南一家保險公司的負(fù)責(zé)人表示。
一季度權(quán)益類投資較年初下滑
隨著權(quán)益類投資放慢腳步，險資一季度的運用平均收益率增速放緩，調(diào)結(jié)構(gòu)和增業(yè)績的壓力浮現(xiàn)。5月3日，保監(jiān)會公布一季度保險情況。數(shù)據(jù)顯示，一季度保險業(yè)務(wù)增速有所放緩，險資運用平均收益率僅有1.33%。股票和證券投資基金余額1.79萬億元，較年初下滑133.79億元。
招商證券表示，保險資金在股票和基金的投資占比減少，一方面由于短期之內(nèi)市場波動較大，投資者傾向于采取相對保守的策略；另一方面，保監(jiān)會近期對保險資金的監(jiān)管不斷加強。
“5月7日，保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于彌補監(jiān)管短板構(gòu)建嚴(yán)密有效保險監(jiān)管體系的通知》：要求加強機構(gòu)股權(quán)監(jiān)管，加強對股東增資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓的審查力度，健全市場退出機制；嚴(yán)格保險資金運用監(jiān)管，堅持去杠桿、去嵌套、去通道導(dǎo)向，從嚴(yán)監(jiān)管保險資金投資各類金融產(chǎn)品。該項《通知》的威力不小，會對某些存留在股市的保險資金形成約束。屆時監(jiān)管措施全部落地之后，部分保險資金可能會退出股市，對股市的流動性形成進(jìn)一步的壓力?！闭猩套C券表示。
二級市場投資被限制，險資逐步在實體經(jīng)濟找出路，目前已有部分保險公司通過PPP（政府和社會資本合作項目）項目、農(nóng)業(yè)脫貧攻堅等方式參與其中。
如去年10月份中國太平保險旗下子公司太平投資參與了內(nèi)蒙古呼和浩特市軌道交通1號線PPP項目，投資約1.5億。
“既然保險業(yè)姓保，保險資金的投資就要更安全，未來險資將更多關(guān)注長期穩(wěn)定收益的政府主持的大型項目，包括大型基建項目，如地鐵、公路及與民生相關(guān)的有政府背書的項目等?！睆V東保險行業(yè)協(xié)會宣傳規(guī)劃部主任裴小明表示。