在資本市場(chǎng)，保險(xiǎn)系公募基金異軍突起，正嘗試通過發(fā)揮保險(xiǎn)風(fēng)格投資優(yōu)勢(shì)，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)挑戰(zhàn)。華泰保興基金總經(jīng)理王冠龍日前表示，保險(xiǎn)系公募基金將繼承保險(xiǎn)資金運(yùn)用多年積累的經(jīng)驗(yàn)，根據(jù)市場(chǎng)時(shí)機(jī)恰當(dāng)選擇資產(chǎn)配比?？紤]到銷售端的競爭，未來渠道創(chuàng)新將成為發(fā)力的重點(diǎn)方向。對(duì)于投資機(jī)會(huì)，王冠龍認(rèn)為，今年權(quán)益市場(chǎng)總體相對(duì)樂觀，但固定收益類投資須謹(jǐn)慎對(duì)待。長期來看，可重點(diǎn)關(guān)注供給側(cè)改革、國企改革、高端制造業(yè)等領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。
保險(xiǎn)系公募有待發(fā)揮大類配置優(yōu)勢(shì)
中國證券報(bào)：市場(chǎng)對(duì)保險(xiǎn)系公募基金的印象是主要投資優(yōu)勢(shì)在固定收益類方面，未來保險(xiǎn)系公募是不是會(huì)在這方面重點(diǎn)布局？
王冠龍：保險(xiǎn)系公募基金一定會(huì)有自身的特點(diǎn)，不應(yīng)簡單地說保險(xiǎn)系公募擅長固定收益投資或者不擅長權(quán)益投資。從整個(gè)保險(xiǎn)資產(chǎn)配置來看，大部分都配置于固定收益類資產(chǎn)。但保險(xiǎn)資金的最大特點(diǎn)并不在于此，而在于自上而下的資產(chǎn)配置能力。從歷史業(yè)績來看，保險(xiǎn)資金在大類資產(chǎn)配置上較為成功，這也將成為保險(xiǎn)系公募的持續(xù)風(fēng)格。另外，保險(xiǎn)系機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新意識(shí)也比較好。
至于華泰保興，毫無疑問會(huì)繼承華泰資產(chǎn)、華泰保險(xiǎn)集團(tuán)多年來在保險(xiǎn)資金運(yùn)用方面積累的豐富經(jīng)驗(yàn)。具體來說，就是要發(fā)揮自身在資產(chǎn)配置方面的優(yōu)勢(shì)，而不是單純地講投資固收類產(chǎn)品或者權(quán)益類產(chǎn)品。我們希望能夠根據(jù)市場(chǎng)時(shí)機(jī)，恰當(dāng)?shù)剡x擇資產(chǎn)的配比，找到一個(gè)比較良好的混合方案和理想的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)比，使不同資產(chǎn)之間中和掉一些風(fēng)險(xiǎn)。
中國證券報(bào)：如何看公募基金行業(yè)中保險(xiǎn)系公募的發(fā)展機(jī)會(huì)？
王冠龍：公募基金行業(yè)今后的發(fā)展前景非常光明。幾十年來，中國逐漸成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，很多人有了儲(chǔ)蓄和資本積累，會(huì)使得公募基金行業(yè)的需求越來越大。但是，這并不意味著公募機(jī)構(gòu)可以“躺著賺錢”，這個(gè)行業(yè)天生就是一個(gè)競爭非常激烈的地方。對(duì)于每個(gè)從業(yè)人員來說，挑戰(zhàn)天天都會(huì)有。
作為新入行的基金公司，銷售肯定不是我們的強(qiáng)項(xiàng)。所以，華泰保興基金未來一段時(shí)間，銷售是最關(guān)鍵的環(huán)節(jié)。目前，整個(gè)基金行業(yè)在渠道代銷方面，尤其是傳統(tǒng)的銀行代銷方面，都面臨很大的壓力，公募基金迫切需要打開新的營銷渠道，采用新的營銷方式。今后，我們會(huì)逐步開始做探索和努力，比如基金產(chǎn)品與保險(xiǎn)產(chǎn)品交叉銷售，以及通過新興的互聯(lián)網(wǎng)營銷渠道商開展業(yè)務(wù)。
長期關(guān)注“改革+高端制造”
中國證券報(bào)：如何看2017年股債市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)？
王冠龍：今年權(quán)益市場(chǎng)總體相對(duì)樂觀，市場(chǎng)波動(dòng)率應(yīng)不會(huì)太大，固定收益類方面我們則比較謹(jǐn)慎。在投資策略上，我們對(duì)于公司債券投資采取底倉配置，增強(qiáng)交易，追求絕對(duì)收益。底倉方面，配置收益較高的銀行存單、短融，同時(shí)精選部分短期限優(yōu)質(zhì)債券以增強(qiáng)收益，保持適度杠桿（取決于產(chǎn)品類型），獲取穩(wěn)定的收益。
權(quán)益投資方面，我們會(huì)關(guān)注“通脹預(yù)期+去庫存”角度下的盈利可能回升的板塊。例如，化纖、化學(xué)原料、造紙、玻璃、水泥等行業(yè)的固定資產(chǎn)和在建工程周轉(zhuǎn)率都出現(xiàn)了回升的趨勢(shì)，顯示其景氣度已經(jīng)出現(xiàn)回暖。
中國證券報(bào)：哪些具體的板塊或投資方向值得關(guān)注？
王冠龍：長期來看，華泰保興將重點(diǎn)關(guān)注兩個(gè)投資方向：一是供給側(cè)改革和國企改革；二是中國高端制造業(yè)的持續(xù)推進(jìn)落地。在高端制造業(yè)領(lǐng)域，一方面關(guān)注半導(dǎo)體、發(fā)動(dòng)機(jī)以及需要實(shí)現(xiàn)突破的上游材料領(lǐng)域，另一方面關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)對(duì)于其他工業(yè)的改造，大數(shù)據(jù)、人工智能與傳統(tǒng)制造業(yè)的結(jié)合。同時(shí)，基于居民財(cái)富增長、人口年齡結(jié)構(gòu)變化所支撐的消費(fèi)升級(jí)、健康養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，也需要長期關(guān)注。